: 終端看跌壓力及缺乏新驅動力 26日鋁價或下調

長江鋁價alu.短評：俄烏和平協(xié)議框架拖累油價且聯(lián)儲內部分歧仍存，隔夜倫鋁收跌0.43%；滬鋁基本面矛盾不突出，但終端看跌使采購意愿低、反彈乏力，今現鋁或下調。

【鋁期貨市場】：俄烏和平協(xié)議框架拖累油價且聯(lián)儲內部分歧仍存，市場波動性仍強，金屬需求前景依舊不明朗。隔夜倫鋁震蕩下挫，最新收盤報價2801美元/噸，收跌12美元，跌幅0.43%，成交量18121手增加3277手，持倉量693142手減少2282手。晚間滬鋁高開走軟，主力月2601合約最新收盤價報21410元/噸，跌40元，跌幅0.19%。

倫敦金屬交易所（LME）11月25日倫鋁最新庫存量報543725公噸，較上個交易日減少2225公噸，跌幅0.41%。

長江鋁業(yè)網訊：11月25日現貨鋁價，長江現貨A00鋁錠價報21440元/噸，漲80元；廣東現貨A00鋁錠價報21330元/噸，漲90元。

宏觀方面，美國最新經濟數據顯示疲軟，9月份零售銷售數據僅增長0.2%，遠低于市場預期的0.4%；生產者物價指數（PPI）方面，雖然9月份環(huán)比增長0.3%符合預期，但同比增長2.7%與8月份持平，顯示通脹壓力依然頑固；11月消費者信心指數降至88.7，遠低于10月上修后的95.5。信心惡化直接導致消費者推遲大件商品購買，拖累經濟復蘇。當前，美國經濟消費放緩與通脹頑固并存，為鴿派官員12月降息提供依據，隔夜美元指數震蕩走低，支撐以美元計價的金屬商品價格。不過，美聯(lián)儲內部存在分歧，市場對12月能否如期降息存疑，鋁價走勢反復，整體仍保持高位調整態(tài)勢。

滬鋁基本面矛盾不突出，國內供應端穩(wěn)定，運行產能變化不大。但終端進入季節(jié)性淡季，需求邊際走弱，疊加高鋁價抑制消費表現，以及下游買家看跌使采購意愿低，初端加工材開工率繼續(xù)向下調整，市場貿易商交投不積極，僅交單時接貨，凸顯供過于求。

短期看鋁價缺乏新的驅動力，預計鋁價反彈乏力，今現鋁或下調。

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備注：數據僅供參考，不作為投資依據。