不銹鋼交易價(jià)觸底反彈?四季度尾聲博弈仍存

11月份步入傳統(tǒng)淡季，下游不銹鋼需求縮量明顯，不銹鋼期貨價(jià)格跌破近五年最低點(diǎn)，走至12255元/噸，打壓市場(chǎng)情緒，現(xiàn)貨價(jià)格也隨之再度跌破萬(wàn)二大關(guān)，民營(yíng)熱軋資源五尺毛邊主流價(jià)格最低走至11950元/噸，隨著月底盤面觸底反彈，代理及貿(mào)易商多有調(diào)漲，但供應(yīng)壓力尚存，實(shí)際成交仍舊有限，預(yù)計(jì)四季度價(jià)格仍將承壓運(yùn)行。期現(xiàn)價(jià)格共振下行，月末價(jià)格震蕩磨底月初華南鋼廠取消價(jià)格管控，帶動(dòng)代理貿(mào)易商報(bào)價(jià)進(jìn)入下行通道，市場(chǎng)低價(jià)資源不斷涌現(xiàn)，低位成交出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。但短暫釋放后整體悲觀情緒逐漸蔓延，月中盤面雖有小幅回調(diào)，但整體需求較差拖累成交不佳，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有跌。臨近月末華南鋼廠開(kāi)盤跌價(jià)，帶動(dòng)期貨價(jià)格跌至新低位，隨后觸底反彈，連日回調(diào)至12400上方。場(chǎng)內(nèi)看漲情緒回暖，疊加12月通常預(yù)熱年前補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，價(jià)格也多跟隨調(diào)漲，月末成交出現(xiàn)短暫好轉(zhuǎn)后，終端采購(gòu)繼續(xù)回歸剛需，不銹鋼價(jià)格震蕩磨底。原料價(jià)格續(xù)降，成本支撐弱勢(shì)自10月份以來(lái)，鎳鐵及鉻鐵價(jià)格均開(kāi)啟下行趨勢(shì)。受印尼鎳鐵回流，國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力高位及鐵廠利潤(rùn)不佳影響，月末鎳鐵新一輪招標(biāo)采購(gòu)價(jià)已走至近年新低點(diǎn)。鉻鐵方面，產(chǎn)量連創(chuàng)新高，12月鉻鐵長(zhǎng)協(xié)跌幅也低于預(yù)期，月內(nèi)價(jià)格也逐漸回落。供過(guò)于求格局延續(xù)，后續(xù)壓力仍存盡管本月庫(kù)存整體處于下降趨勢(shì)，但是多數(shù)為交付前期訂單及期貨接單，實(shí)際現(xiàn)貨成交有限。月末隨著鋼廠到貨逐漸正常，庫(kù)存小幅累積，當(dāng)前庫(kù)存基本維持在58萬(wàn)噸左右的水平，基本持平于近幾年中位水平附近。、此外，年內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，華南鋼廠印尼資源也回流國(guó)內(nèi)，進(jìn)口數(shù)據(jù)回升，國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力仍在高位。需求端國(guó)內(nèi)出口數(shù)據(jù)收縮明顯，疊加北方多數(shù)工廠受天氣影響陸續(xù)停工，加工企業(yè)接單較差，整體成交多集中于市場(chǎng)，消費(fèi)端需求整體較為疲軟，供需矛盾仍存。總結(jié)當(dāng)前不銹鋼呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱格局，市場(chǎng)上情緒多空博弈，不銹鋼價(jià)格震蕩磨底，但仍多存去庫(kù)心態(tài)。同時(shí)，隨著12月來(lái)臨，冬儲(chǔ)預(yù)期加強(qiáng)，疊加部分鋼廠有望開(kāi)啟減產(chǎn)計(jì)劃，或?qū)λ募径饶﹥r(jià)格有所提振。

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