12月降息概率表述與油價反彈共振 2日鋅價或上漲

【摘要】12月降息概率維持高位且油價反彈提振，隔夜倫鋅領(lǐng)漲1.31%；期貨走強帶動現(xiàn)貨跟漲，下游剛需且當(dāng)月合約升水抬升助貨商挺價，預(yù)今現(xiàn)鋅上漲。

【鋅期貨市場】隔夜倫鋅偏強上揚，開盤報3058美元/噸，高點報3098.5美元，低點報3055美元，尾盤收于3091美元，漲40美元，漲幅1.31%；成交量14668手增加5607手，持倉量218095手減少1636手。晚間滬鋅走勢偏強，價格重心上移，主力2601合約最新收盤價報22740元/噸，漲220元，漲幅0.98%。

長江鋅業(yè)網(wǎng)（pb.）今日現(xiàn)貨鋅價行情預(yù)估：12月降息概率維持高位且油價反彈提振，隔夜倫鋅領(lǐng)漲1.31%至3091美元/噸；

宏觀方面，美聯(lián)儲貨幣政策是影響有色金屬價格的核心因素，近期降息預(yù)期升溫，直接推動金銀及銅、鋁、鋅等金屬價格上漲。目前交易員評估，美聯(lián)儲 12 月降息概率高達(dá) 88%，這主要源于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟及美聯(lián)儲官員鴿派表態(tài)，如美聯(lián)儲理事沃勒、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯等人的言論強化了市場寬松預(yù)期。國內(nèi)方面，11 月官方制造業(yè) PMI 升至 49.2，景氣水平改善，生產(chǎn)指數(shù)重回榮枯線，新出口訂單指數(shù)回升幅度為半年最大，提振市場消費信心，利好金屬市場。

基本面方面，國內(nèi)外加工費持續(xù)下滑，原料采購困難，煉廠減停產(chǎn)增多。三方調(diào)研預(yù)計 12 月精煉鋅產(chǎn)量環(huán)比減少約 2.3 萬噸，疊加鋅錠持續(xù)出口，供應(yīng)壓力邊際改善，穩(wěn)固期價下方支撐。此外，期貨走強帶動現(xiàn)貨跟漲，下游剛需且當(dāng)月合約升水抬升助貨商挺價，疊加國內(nèi)鋅錠社庫繼續(xù)穩(wěn)步去化。截至 11 月 28 日，上海期貨交易所周度庫存下降 4431 噸至 95916 噸。同時，LME 注冊倉庫鋅庫存偏低，六大持倉機構(gòu)掌控大量倉單和期貨持倉，現(xiàn)貨鋅合約相對三個月期鋅溢價達(dá)每噸 245 美元，較 10 月底上漲 190%，對鋅價形成支撐。

綜合來看，近期美聯(lián)儲官員態(tài)度偏鴿，12 月降息概率超八成，美元走弱，宏觀氛圍好轉(zhuǎn)，預(yù)計今現(xiàn)鋅上漲。

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