: 美聯(lián)儲(chǔ)如期降息與油價(jià)上行共振 11日鋁價(jià)或上漲

長江鋁價(jià)alu.短評(píng)：美聯(lián)儲(chǔ)如期降息與油價(jià)上行共振，隔夜倫鋁收漲0.6%；滬鋁社庫小幅去化，鋁價(jià)高位回調(diào)刺激下游逢低采購，市場成交稍有好轉(zhuǎn)，預(yù)今現(xiàn)鋁上漲。

【鋁期貨市場】：美聯(lián)儲(chǔ)如期降息與油價(jià)上行共振，隔夜倫鋁偏強(qiáng)震蕩，最新收盤報(bào)價(jià)2863美元/噸，收漲17美元，漲幅0.60%，成交量15910手減少8823手，持倉量697393手減少709手。晚間滬鋁高開走弱后反彈上行，主力月2601合約最新收盤價(jià)報(bào)21960元/噸，漲40元，漲幅0.18%。

倫敦金屬交易所（LME）12月10日倫鋁最新庫存量報(bào)520800公噸，較上個(gè)交易日減少2500公噸，跌幅0.48%。

長江鋁業(yè)網(wǎng)訊：12月10日現(xiàn)貨鋁價(jià)，長江現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)報(bào)21770元/噸，跌120元；廣東現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)報(bào)21660元/噸，跌120元。

宏觀層面，2025年12月11日凌晨3點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）為期兩天的議息會(huì)議落幕。這場備受市場寬松預(yù)期矚目的會(huì)議，呈現(xiàn)出"表溫里硬"的顯著特征：美聯(lián)儲(chǔ)雖如期完成年內(nèi)第三次降息，但通過一系列鷹派信號(hào)明確表明，本輪降息周期已近尾聲，進(jìn)一步寬松的政策門檻大幅提高。而此次降息并非全票通過，存在分歧。三位決策者提出異議，其中芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比和堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席施密德主張維持利率不變，美聯(lián)儲(chǔ)理事米倫則希望降息50個(gè)基點(diǎn)，這凸顯了美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的不同判斷。華爾街股市對(duì)此反應(yīng)復(fù)雜，而美元指數(shù)下跌、油價(jià)上行，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)形成利好。此外，市場預(yù)期全球最大金屬消費(fèi)國中國將出臺(tái)更多刺激措施，尤其是針對(duì)低迷的房地產(chǎn)市場，為市場情緒提供支撐。國家統(tǒng)計(jì)局周三公布的數(shù)據(jù)顯示，中國11月CPI同比上漲0.7%，漲幅較上月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)，為2024年3月以來最高；周二公布的中國貿(mào)易數(shù)據(jù)也好于市場預(yù)期，均對(duì)市場形成支撐。

基本面方面，據(jù)行業(yè)人士周三透露，海外鋁供應(yīng)商對(duì)明年第一季度發(fā)往日本的鋁報(bào)價(jià)為每噸較LME現(xiàn)貨價(jià)格升水190 - 203美元，較今年第四季度上調(diào)121% - 136%（今年第四季度日本鋁升水為每噸86美元，較第三季度下降20%）。當(dāng)前鋁市供需兩端表現(xiàn)穩(wěn)定，國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能變動(dòng)不大，供應(yīng)僅微幅增長，對(duì)鋁價(jià)壓力有限。需求端雖進(jìn)入季節(jié)性消費(fèi)淡季，但需求暫未大幅下滑，消費(fèi)仍有韌性。近期鋁錠供應(yīng)受發(fā)運(yùn)影響增強(qiáng)，滬鋁社庫小幅減少，且近日鋁價(jià)高位回調(diào)刺激下游逢低采購，市場成交稍有好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)鋁上漲。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。