供給缺口持續(xù)擴(kuò)大疊加美元走低為牛市啟動(dòng)添動(dòng)力 12日銅價(jià)或大漲

長(zhǎng)江銅價(jià)copper.短評(píng)：美聯(lián)儲(chǔ)降息疊加美元走低為牛市啟動(dòng)添動(dòng)力，隔夜倫銅大漲2.37%；非美地區(qū)供給缺口持續(xù)擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)銅社庫(kù)續(xù)降且需求有韌性，今現(xiàn)銅或大漲。

【銅期貨市場(chǎng)】美聯(lián)儲(chǔ)降息疊加美元走低為牛市啟動(dòng)添動(dòng)力，隔夜倫銅強(qiáng)勢(shì)創(chuàng)下歷史新峰值；最新收盤(pán)報(bào)價(jià)11834元/噸，收漲274美元，漲幅2.37%，成交量28560手增加7753手，持倉(cāng)量344846手減少570手；晚間滬銅高開(kāi)勁漲，價(jià)格重心再迭創(chuàng)新高，主力月2601合約最新收盤(pán)價(jià)報(bào)94080元/噸，漲1800元，漲幅1.95%。

倫敦金屬交易所（LME）12月11日倫銅最新庫(kù)存量報(bào)165850公噸，較上個(gè)交易日增加875公噸，漲幅0.53%。

長(zhǎng)江銅業(yè)網(wǎng)訊：今日滬銅主力2601合約高開(kāi)，開(kāi)盤(pán)價(jià)報(bào)93670元/噸，漲1390元。

宏觀層面，美聯(lián)儲(chǔ)如期降息25個(gè)基點(diǎn)，且政策立場(chǎng)未如部分市場(chǎng)人士擔(dān)憂(yōu)的那般強(qiáng)硬。此外，周四晚間公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)激增4.4萬(wàn)人，創(chuàng)四年半以來(lái)最大單周增幅，這加劇了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂(yōu)，給美元帶來(lái)下行壓力，美元延續(xù)跌勢(shì)。美元走弱使以美元計(jì)價(jià)的金屬對(duì)使用其他貨幣的買(mǎi)家更具吸引力。近日，多家國(guó)際機(jī)構(gòu)密集上調(diào)2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織、亞洲開(kāi)發(fā)銀行分別上調(diào)0.4、0.2、0.1個(gè)百分點(diǎn)。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，盡管面臨沖擊，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍展現(xiàn)出顯著韌性，這為市場(chǎng)情緒提供了支撐。

基本面方面，原料端，銅精礦加工費(fèi)指數(shù)再度回落。智利上調(diào)對(duì)我國(guó)銅現(xiàn)貨溢價(jià)，且國(guó)內(nèi)CSPT成員明年將降低礦銅產(chǎn)能負(fù)荷10%，加劇了市場(chǎng)對(duì)銅礦供給偏緊的擔(dān)憂(yōu)。需求端，受海外降息預(yù)期和原料成本支撐，銅價(jià)保持強(qiáng)勢(shì)，短期高價(jià)銅抑制了下游采買(mǎi)情緒，下游態(tài)度趨于謹(jǐn)慎，多以剛需補(bǔ)貨為主。消費(fèi)方面，年末車(chē)企銷(xiāo)量沖刺以及電力系統(tǒng)趕工，為滬銅消費(fèi)提供了一定需求韌性，利好銅價(jià)。同時(shí)，非美地區(qū)供給缺口持續(xù)擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)銅社庫(kù)續(xù)降且需求有韌性，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)看漲情緒。

綜合宏微觀分析，短期預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨銅價(jià)將大幅上漲。測(cè)壓96000元/噸。

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