19日鎳價(jià)上漲 現(xiàn)貨詢盤謹(jǐn)慎交投清淡

ccmn滬鎳走勢：今日午盤后滬期鎳上漲，滬期鎳主力月2601合約開盤報(bào)114100元/噸，盤中最高報(bào)117460元/噸，最低價(jià)報(bào)114070元/噸，收盤報(bào)117180元/噸，上漲3600元/噸，漲幅為3.17%，滬鎳主力月2601主力合約成交量210637手。

據(jù)屬網(wǎng)統(tǒng)計(jì)：12月19日ccmn長江綜合1#鎳價(jià)117350元/噸-123550元/噸，均價(jià)報(bào)120450元/噸，較前一日價(jià)格上漲3600元，長江現(xiàn)貨1#鎳報(bào)117350元/噸-123550元/噸，均價(jià)報(bào)120450元/噸，較前一日價(jià)格上漲3550元，廣東現(xiàn)貨鎳報(bào)123950元/噸-124350元/噸，均價(jià)報(bào)124150元/噸，較前一日價(jià)格上漲3750元。

ccmn鎳市分析：在美國，11月PCE通脹進(jìn)一步降溫，鞏固了市場的降息預(yù)期，但美元的震蕩與數(shù)據(jù)的可靠性疑慮，仍為寬松敘事蒙上了一層不確定性。與此同時(shí)，日本央行結(jié)束負(fù)利率時(shí)代，標(biāo)志著全球最后一個(gè)主要"寬松堡壘"的轉(zhuǎn)向，引發(fā)了資本流動(dòng)格局的再調(diào)整。視線轉(zhuǎn)回國內(nèi)，積極的財(cái)政與貨幣政策為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇鋪路，而新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣，正為包括鎳在內(nèi)的關(guān)鍵金屬提供堅(jiān)實(shí)而獨(dú)特的結(jié)構(gòu)性需求支撐。在這一"外松內(nèi)穩(wěn)"、政策分化的宏觀環(huán)境中，有色金屬價(jià)格的波動(dòng)，已不僅是供需基本面的反映，更成為交易全球流動(dòng)性預(yù)期、產(chǎn)業(yè)趨勢與國家戰(zhàn)略的微觀鏡像。
從供應(yīng)端看，矛盾焦點(diǎn)集中。印尼宣布大幅調(diào)降其中長期產(chǎn)量目標(biāo)，這一政策轉(zhuǎn)向明確傳遞了戰(zhàn)略性收縮供應(yīng)的信號(hào)，為遠(yuǎn)期價(jià)格注入了"預(yù)期溢價(jià)"。然而，短期現(xiàn)實(shí)則是全球顯性庫存居高不下，龐大的總量對價(jià)格構(gòu)成了直接的壓制。這形成了"遠(yuǎn)期緊預(yù)期"與"當(dāng)下高庫存"的顯著分化。與此同時(shí)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成了新的不確定性：非洲核心資源區(qū)的安全局勢趨緊，雖然主要生產(chǎn)活動(dòng)尚未中斷，但其引發(fā)的運(yùn)輸受阻與運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，已開始對市場情緒產(chǎn)生顯著影響，成為供應(yīng)敘事中最不穩(wěn)定的變量。
從需求端看，結(jié)構(gòu)性分化加劇。市場缺乏統(tǒng)一的、強(qiáng)勁的拉動(dòng)力量。一方面，不銹鋼行業(yè)因季節(jié)性淡季和利潤壓力而持續(xù)減產(chǎn)，對鎳的需求形成持續(xù)壓制。另一方面，盡管新能源汽車市場長期前景依然光明，但其增速在近期呈現(xiàn)階段性放緩，產(chǎn)業(yè)鏈的采購節(jié)奏趨于謹(jǐn)慎，難以對鎳價(jià)形成即時(shí)而強(qiáng)勁的向上驅(qū)動(dòng)。市場僅依靠部分貿(mào)易商的試探性備貨來提供微弱的邊際支撐。
總結(jié)而言，鎳市正處于一個(gè)關(guān)鍵的"觀察窗口期"。價(jià)格走勢的最終方向，將取決于幾大核心變量的演變：遠(yuǎn)期供應(yīng)收縮的政策預(yù)期會(huì)否提前交易，地緣政治擾動(dòng)會(huì)否升級為實(shí)質(zhì)性的供應(yīng)中斷，以及疲弱的現(xiàn)實(shí)需求能否迎來超預(yù)期的回暖信號(hào)。在"強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)、高庫存、多擾動(dòng)"的復(fù)雜格局下，現(xiàn)貨畏高交投清淡，整體維持觀望趨勢，市場大概率將維持高波動(dòng)狀態(tài)，直到新的、壓倒性的驅(qū)動(dòng)因素出現(xiàn)。

短期價(jià)格走勢預(yù)測
當(dāng)前宏觀寬松加碼、供應(yīng)收縮預(yù)期、產(chǎn)業(yè)鏈邊際改善的共振，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鎳價(jià)或反彈；

本觀點(diǎn)僅供參考，不做操盤指引（金屬網(wǎng)）

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