光伏"內(nèi)卷"按下暫停鍵？承債收購+彈性封存的"反內(nèi)卷"新招，能否穩(wěn)住產(chǎn)業(yè)鏈？

——2025年末光伏產(chǎn)業(yè)治理觀察：從"價格血戰(zhàn)"到"有序出清"的關(guān)鍵一步！收儲平臺帶著"兩條腿"來了

"去年還在搶著擴(kuò)產(chǎn)，今年就愁著賣不動"——這是2025年光伏行業(yè)的真實(shí)寫照。產(chǎn)能過剩引發(fā)的"價格血戰(zhàn)"，讓硅料、電池、組件環(huán)節(jié)利潤薄如紙，甚至不少企業(yè)"賣得多虧得多"。就在行業(yè)迷茫之際，一家名為"光和謙成"的公司悄然注冊成立，中國光伏行業(yè)協(xié)會隨后確認(rèn)：這就是醞釀已久的"多晶硅產(chǎn)能整合收購平臺"。

這個由主管部門聯(lián)合指導(dǎo)、多家龍頭骨干企業(yè)發(fā)起的平臺，祭出了"兩條腿走路"的狠招——"承債式收購+彈性封存壓產(chǎn)能"雙軌運(yùn)行。有人說，這是光伏"反內(nèi)卷"的階段性句號；也有人說，這是產(chǎn)業(yè)鏈從"無序擴(kuò)張"轉(zhuǎn)向"有序出清"的開始。在明年需求可能下滑、成本壓力仍存的背景下，這"兩條腿"究竟能不能穩(wěn)住光伏這艘"大船"？

一、光伏"內(nèi)卷"困局：從"擴(kuò)產(chǎn)競賽"到"價格血戰(zhàn)"?

要理解收儲平臺的意義，得先看光伏行業(yè)為何"卷"成了這樣：

1. 產(chǎn)能過剩：從"香餑餑"到"燙手山芋"?

前幾年光伏需求爆發(fā)，企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)，多晶硅產(chǎn)能從2020年的50萬噸飆升至2025年的200萬噸，遠(yuǎn)超全球150萬噸的年需求量。結(jié)果就是"僧多粥少"，硅料價格從2023年的30萬元/噸暴跌至2025年的6萬元/噸，企業(yè)利潤被壓縮到"地板價"。

2. 價格戰(zhàn)傷筋動骨：誰都不賺錢，誰也不敢停?

"你不降價，別人降；你停產(chǎn)，別人擴(kuò)產(chǎn)搶市場"——這種"囚徒困境"讓企業(yè)陷入惡性循環(huán)。2025年上半年，光伏組件價格跌破0.8元/W，比成本還低10%，全行業(yè)虧損面超60%。更麻煩的是，銀漿、玻璃等輔材成本還在漲（銀漿價格同比漲20%），下游電池、組件環(huán)節(jié)"扭虧無望"。

3. 債務(wù)風(fēng)險暗藏：銀行、供應(yīng)商捏把汗?

產(chǎn)能過剩導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流緊張，不少公司靠貸款維持運(yùn)轉(zhuǎn)，潛在債務(wù)規(guī)模達(dá)數(shù)百億元。如果任其發(fā)展，可能引發(fā)"債務(wù)違約—供應(yīng)商斷供—產(chǎn)能進(jìn)一步過剩"的連鎖反應(yīng)，拖累整個產(chǎn)業(yè)鏈。

二、收儲平臺"兩條腿"怎么走？承債收購解債務(wù)，彈性封存控產(chǎn)能?

光和謙成平臺的"雙軌模式"，簡單說就是"一手救急、一手控量"，針對性破解上述難題：

1. 第一條腿：承債式收購——給企業(yè)"輸血"，給債務(wù)"拆彈"?

"承債式收購"不是簡單的"買廠子"，而是"接手企業(yè)債務(wù)+盤活有效產(chǎn)能"：

怎么接？? 平臺用市場化方式收購部分低效產(chǎn)能（比如技術(shù)落后、成本高企的多晶硅生產(chǎn)線），同時承接這些企業(yè)的銀行貸款、供應(yīng)商欠款等債務(wù)。舉個例子：某硅料廠欠銀行50億元，平臺收購后，銀行債務(wù)轉(zhuǎn)為平臺承擔(dān)，企業(yè)輕裝上陣專注技術(shù)改造。

有何用？? 直接化解銀行和供應(yīng)商的壞賬風(fēng)險（避免"三角債"崩盤），還能讓被收購企業(yè)通過技術(shù)升級"起死回生"（比如改造成顆粒硅生產(chǎn)線，成本降30%）。據(jù)行業(yè)協(xié)會透露，平臺首批計(jì)劃承接數(shù)百億元級潛在債務(wù)，覆蓋10-15家企業(yè)的低效產(chǎn)能。

2. 第二條腿：彈性封存壓產(chǎn)能——給市場"降溫"，給價格"托底"?

"彈性封存"不是"一刀切關(guān)廠"，而是"靈活控制產(chǎn)能釋放節(jié)奏"：

怎么封？? 對暫時不需要的產(chǎn)能（比如過剩的硅料爐），通過"協(xié)議封存"方式暫停生產(chǎn)，保留技術(shù)團(tuán)隊(duì)和設(shè)備，等市場需求回暖時再重啟。比如，某龍頭企業(yè)的10萬噸硅料產(chǎn)能，可封存3萬噸，避免"低價甩賣"。

有何用？? 減少市場供給量，推動價格回歸合理區(qū)間（比如硅料從6萬元/噸逐步回升至8-10萬元/噸的合理水平），讓留下的企業(yè)"有錢賺"，恢復(fù)全產(chǎn)業(yè)鏈"造血功能"。

三、挑戰(zhàn)仍在：需求下滑與成本壓力下的"穩(wěn)鏈"考驗(yàn)?

當(dāng)然，"兩條腿"模式不是萬能藥，行業(yè)仍有兩大難題待解：

1. 明年需求首度下滑：國內(nèi)市場"吃不飽"怎么辦？?

據(jù)光伏協(xié)會預(yù)測，2026年國內(nèi)光伏新增裝機(jī)量可能從2025年的180GW降至160GW（首度下滑），主要靠海外市場（如歐洲、東南亞）消化產(chǎn)能。收儲平臺需配合企業(yè)"出海"，比如推動"一帶一路"沿線國家的光伏項(xiàng)目合作，避免"國內(nèi)過剩、國外不足"的結(jié)構(gòu)性矛盾。

2. 銀漿成本飆升：下游"扭虧"還得過"成本關(guān)"?

銀漿占電池片成本的15%，2025年價格暴漲20%，讓本就虧損的電池、組件環(huán)節(jié)雪上加霜。收儲平臺雖能穩(wěn)定硅料價格，但銀漿等輔材成本仍需產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同解決（比如推廣"無銀漿技術(shù)"、提高銀漿利用率），否則下游"扭虧進(jìn)程"可能被推后。

四、未來可期：從"止血"到"造血"，光伏產(chǎn)業(yè)鏈能否重獲生機(jī)？?

盡管有挑戰(zhàn)，但收儲平臺的"兩條腿"模式，已經(jīng)為光伏行業(yè)指明了"反內(nèi)卷"的方向：

短期（1年內(nèi)）：止血企穩(wěn)?

通過承債收購化解債務(wù)風(fēng)險，彈性封存減少供給，硅料價格有望回升至8-10萬元/噸，企業(yè)現(xiàn)金流改善，至少"不再虧本賣"。

中期（2-3年）：有序出清?

淘汰落后產(chǎn)能（比如能耗高、成本高的老生產(chǎn)線），保留優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能（技術(shù)先進(jìn)、成本低的企業(yè)），行業(yè)集中度提升（CR5從目前的50%升至70%），告別"野蠻生長"。

長期（3年以上）：創(chuàng)新驅(qū)動?

企業(yè)不再沉迷"擴(kuò)產(chǎn)競賽"，轉(zhuǎn)而投入技術(shù)研發(fā)（如鈣鈦礦疊層電池、顆粒硅量產(chǎn)），用"技術(shù)溢價"代替"價格戰(zhàn)"，真正實(shí)現(xiàn)"高質(zhì)量發(fā)展"。

【結(jié)語】

光和謙成平臺的成立，不是光伏"反內(nèi)卷"的終點(diǎn)，而是行業(yè)從"無序擴(kuò)張"轉(zhuǎn)向"有序發(fā)展"的起點(diǎn)。當(dāng)"承債收購"為企業(yè)卸下債務(wù)包袱，"彈性封存"給市場按下"減速鍵"，我們有理由相信：光伏這艘"大船"，終將從"價格血戰(zhàn)"的漩渦中駛出，駛向"技術(shù)創(chuàng)新、良性競爭"的新航道。收儲平臺給了行業(yè)'喘口氣'的機(jī)會，接下來就看需要把握住機(jī)會，把'光伏制造'變成'光伏智造'。"

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。