史詩級行情！有色超級周期確立，銅鋁稀土成資金搶籌核心！

2025年12月31日，全球金屬市場迎來史詩級收官！倫銅突破12400美元/噸再創(chuàng)歷史新高，國內(nèi)有色金屬812400.CNS單日漲幅超2%，成交量爆增至2663萬手，成交額突破520億元，超800萬人將其加入自選，板塊熱度飆升至年度峰值。美聯(lián)儲降息周期開啟的流動性盛宴，疊加國內(nèi)政策支持與工業(yè)復(fù)蘇的雙重共振，有色金屬超級周期已然確立，銅、鋁、稀土成為資金搶籌的核心標(biāo)的。
這波有色行情的底層邏輯，是供需兩端的極致演繹與全球宏觀環(huán)境的精準(zhǔn)契合。供給端，國內(nèi)"反內(nèi)卷"政策重拳出擊，嚴(yán)控有色金屬低水平產(chǎn)能擴(kuò)張，疊加全球銅礦減產(chǎn)、鋁產(chǎn)能天花板約束，供需緊平衡格局持續(xù)加劇，為價(jià)格上漲筑牢根基。需求端更是亮點(diǎn)紛呈，高盛最新預(yù)測擲地有聲——到2030年，電網(wǎng)升級將貢獻(xiàn)60%的銅需求增長，相當(dāng)于新增一個(gè)美國市場的消耗量，銅已然從周期金屬蛻變?yōu)橹稳螂姎饣?戰(zhàn)略金屬"；鋁則憑借輕量化優(yōu)勢，成為新能源汽車與綠色轉(zhuǎn)型的"銀色命脈"；稀土更成為AI競爭浪潮的核心抓手，作為高科技產(chǎn)業(yè)的"維生素"，其需求隨AI算力擴(kuò)張呈指數(shù)級增長。

美聯(lián)儲12月會議紀(jì)要的寬松信號，成為行情的"催化劑"。盡管官員對降息節(jié)奏存在分歧，但降息周期開啟的大方向已然明確，流動性寬松降低融資成本的同時(shí)，持續(xù)壓低美元指數(shù)，讓以美元計(jì)價(jià)的有色金屬資產(chǎn)吸引力倍增。疊加國內(nèi)工業(yè)復(fù)蘇進(jìn)程加速、政策全力支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，中美談判進(jìn)展更提振市場對出口需求的預(yù)期，多因素共振之下，有色行業(yè)景氣度全面提升。從市場聯(lián)動看，倫銅的持續(xù)攀升與A股有色金屬板塊的熱度飆升形成正向循環(huán)，資金從美股等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)向有色板塊遷移，進(jìn)一步推升價(jià)格與板塊熱度。

對于投資者而言，當(dāng)前有色超級周期的大趨勢已然清晰，但短期波動風(fēng)險(xiǎn)亦不容忽視。建議短期把握強(qiáng)勢品種的回調(diào)窗口，元旦節(jié)前市場避險(xiǎn)多頭金屬品種有望回調(diào)，銅可重點(diǎn)關(guān)注滬銅99000元以下的布局機(jī)會，稀土可逢低關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的；中長期則應(yīng)聚焦核心賽道，緊扣電網(wǎng)升級、新能源、AI三大主線，布局銅、鋁、稀土等核心品種及相關(guān)龍頭企業(yè)。需要警惕的是，短期漲幅過大可能引發(fā)獲利回吐，美聯(lián)儲政策調(diào)整、地緣沖突升級等黑天鵝事件亦可能擾動市場。

2025年末的有色狂歡，不僅是年度行情的完美收官，更是2026年超級周期的序章。在全球能源轉(zhuǎn)型與科技革命的浪潮下，有色金屬作為核心基礎(chǔ)材料，其戰(zhàn)略價(jià)值將持續(xù)凸顯。緊跟宏觀政策節(jié)奏，把握供需變化主線，方能在這場跨越周期的資源盛宴中，精準(zhǔn)捕捉確定性機(jī)遇。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。