:庫存仍處低位疊加投機(jī)情緒助力 5日鋁價或大漲

長江鋁價alu.短評：美伊緊張局勢升級助油價小幅反彈，隔周倫鋁收漲0.8%；滬鋁社庫三連增反映現(xiàn)貨交投疲弱，但整體庫存仍處低位，市場存投機(jī)情緒，今現(xiàn)鋁或大漲。

【鋁期貨市場】：美伊緊張局勢升級助油價小幅反彈，隔周倫鋁震蕩走強(qiáng)，最新收盤報價3021美元/噸，收漲21美元，漲幅0.80%，成交量21062手增加7866手，持倉量684089手減少1011手。元旦假期歸來，滬鋁早市開市，主力月2602合約最新開盤價報23300元/噸，漲560元，漲幅2.46%。

倫敦金屬交易所（LME）1月1日倫鋁最新庫存量報509250公噸，較上個交易日減少2500噸，跌幅0.49%。

長江鋁業(yè)網(wǎng)訊：12月31日現(xiàn)貨鋁價，長江現(xiàn)貨A00鋁錠價報22460元/噸，漲280元；廣東現(xiàn)貨A00鋁錠價報22370元/噸，漲290元。

宏觀層面，美聯(lián)儲12月政策會議降息25個基點，將聯(lián)邦利率目標(biāo)區(qū)間調(diào)至3.50% - 3.75%。在FOMC會議紀(jì)要顯示，內(nèi)部官員政策分歧明顯，部分主張維持利率不變，但多數(shù)官員認(rèn)為通脹持續(xù)下降時進(jìn)一步降息合適，不過對降息的時點和力度尚未形成一致意見。此外，美國與委內(nèi)瑞拉之間的摩擦升級，推升避險情緒，預(yù)計全球政治與經(jīng)濟(jì)存在很大不確定性，資金可能流向更為安全保值的避險資產(chǎn)如黃金、白銀。工業(yè)品則可能面臨資金拋售壓力，下行風(fēng)險上升。不過，當(dāng)前油價因地緣風(fēng)險反彈，為金屬市場提供一定支撐。

國內(nèi)方面，元旦假期新一輪"國補(bǔ)"煥新啟動，多地消費熱情高漲。根據(jù)政策規(guī)定，此次補(bǔ)貼涵蓋冰箱、洗衣機(jī)、電視、空調(diào)、熱水器、電腦6類一級能效家電，以及手機(jī)、平板、智能手表（手環(huán)）、智能眼鏡4類數(shù)碼智能產(chǎn)品。

基本面方面，國內(nèi)供應(yīng)端電解鋁產(chǎn)能增量十分有限，海外供應(yīng)存有擾動。需求端，1月國內(nèi)年末效應(yīng)漸顯，加工廠為春節(jié)放假加快生產(chǎn)，預(yù)計現(xiàn)貨采購需求增加、成交好轉(zhuǎn)。然滬鋁社庫三連增，反映現(xiàn)貨際交投實依舊疲弱，鋁企恐高情緒濃厚并繼續(xù)壓價，鋁價上行空間受抑。但目前國內(nèi)整體庫存水平仍處低位，市場存投機(jī)情緒，預(yù)計鋁價或仍有沖高可能。

綜合判斷，今現(xiàn)鋁或迎大漲行情，但需警惕資金離場后價格高位回落風(fēng)險。

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