狂攬 8920 億美元！全球 Top50 礦業(yè)公司市值爆發(fā)，美國砸錢追中國步伐？

據(jù)1月5日外電援引MINING.COM最新發(fā)布的榜單數(shù)據(jù)顯示，全球最具價值的50家礦業(yè)公司在2025年末總市值攀升至2.17萬億美元，較2024年末激增8920億美元，增幅顯著。這一數(shù)據(jù)標(biāo)志著全球礦業(yè)板塊在經(jīng)歷三年增長停滯后，正式開啟價值重估周期，其作為全球工業(yè)經(jīng)濟基石的戰(zhàn)略"關(guān)鍵性"正被資本市場重新定價，行業(yè)迎來新一輪發(fā)展格局重塑。

回顧過去三年，受全球經(jīng)濟復(fù)蘇乏力、供應(yīng)鏈擾動及行業(yè)周期性調(diào)整影響，礦業(yè)板塊估值長期處于低位徘徊狀態(tài)。而2025年的市值爆發(fā)式增長，背后是多重核心因素的共振。從行業(yè)基本面來看，全球能源轉(zhuǎn)型、高端制造產(chǎn)業(yè)升級推動鋰、銅、鎢、黃金等關(guān)鍵礦產(chǎn)需求持續(xù)旺盛，供需緊平衡格局支撐礦產(chǎn)品價格高位運行，直接增厚礦業(yè)企業(yè)盈利水平。同時，宏觀層面流動性寬松預(yù)期、地緣政治沖突引發(fā)的資源安全焦慮，進一步強化了礦業(yè)資產(chǎn)的避險屬性與配置價值，推動資本向頭部礦業(yè)企業(yè)集中。

此次板塊價值重估的核心邏輯，在于市場對礦業(yè)"戰(zhàn)略基石"地位的認(rèn)知深化。不同于以往單純依賴大宗商品價格波動的周期屬性，當(dāng)前礦業(yè)的價值定價更側(cè)重于其對全球工業(yè)體系、新能源轉(zhuǎn)型及國家安全的支撐作用。尤其是在各國加速推進碳中和、高端制造國產(chǎn)化的背景下，鋰、鈷、稀土、鎢等戰(zhàn)略性礦產(chǎn)成為產(chǎn)業(yè)鏈競爭的核心抓手，其稀缺性與不可替代性推動礦業(yè)資產(chǎn)從"周期品"向"戰(zhàn)略品"重定價。

值得關(guān)注的是，全球資源競爭格局正發(fā)生深刻變化，西方政府正從口頭表態(tài)轉(zhuǎn)向?qū)嵸|(zhì)性資金投入，全力追趕中國在資源領(lǐng)域的布局優(yōu)勢。作為資源競爭戰(zhàn)略的先行者，中國本世紀(jì)以來通過海外并購、國內(nèi)整合、產(chǎn)業(yè)鏈延伸等多重舉措，構(gòu)建了完善的全球資源布局體系。2025年，紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)等中國礦企持續(xù)加碼海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)收購，從加納Akyem金礦到哈薩克斯坦Raygorodok金礦，通過鎖定成熟產(chǎn)能與高潛力資源，鞏固全球市場話語權(quán)。國內(nèi)層面，企業(yè)亦通過探轉(zhuǎn)采、同業(yè)整合等方式提升資源自給率，筑牢供應(yīng)鏈安全防線。

西方陣營中，美國的動作最為顯著。2025年11月，美國能源部宣布撥款3.55億美元，用于擴大關(guān)鍵礦產(chǎn)國內(nèi)產(chǎn)能，包括從工業(yè)副產(chǎn)品中回收礦產(chǎn)及建設(shè)下一代采礦技術(shù)試驗場，此前更計劃投入10億美元推進采礦、加工技術(shù)升級，旨在降低對海外資源依賴，重建本土礦業(yè)工業(yè)基礎(chǔ)。這一系列舉措標(biāo)志著美國在資源戰(zhàn)略上從"被動依賴"向"主動布局"轉(zhuǎn)型，試圖通過政策扶持與資金注入，重塑全球礦業(yè)競爭格局。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，礦業(yè)板塊的價值重估并非短期脈沖式行情，而是由供需格局、戰(zhàn)略定位、政策導(dǎo)向共同驅(qū)動的長期趨勢。隨著全球?qū)Y源安全的重視程度不斷提升，疊加新能源轉(zhuǎn)型帶來的結(jié)構(gòu)性需求增長，具備資源儲備優(yōu)勢、技術(shù)研發(fā)能力及全球化布局的頭部礦業(yè)企業(yè)，有望持續(xù)享受估值溢價。同時，中西方在資源領(lǐng)域的戰(zhàn)略博弈與布局競賽，將進一步推動行業(yè)集中度提升，加速全球礦業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)。

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