氫氧化鋰狂飆！14 萬關(guān)口告破，政策與供需共振點(diǎn)燃新年行情

2026 年 1 月 12 日，金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)氫氧化鋰均價(jià)突破 14 萬元 / 噸大關(guān)，報(bào) 141,500 元 / 噸，單日暴漲 9,250 元，漲幅近 7%；工業(yè)級(jí)氫氧化鋰同步走強(qiáng)，均價(jià)達(dá) 135,500 元 / 噸，較前一日價(jià)格上漲9250元，新年以來累計(jì)漲幅已超 18%。在碳酸鋰期貨一字漲停、出口退稅政策調(diào)整、南美 "鋰歐佩克" 成立等多重利好共振下，氫氧化鋰市場(chǎng)正經(jīng)歷一場(chǎng)前所未有的價(jià)格狂歡。
一、政策引爆：出口退稅調(diào)整催生搶裝潮，淡季不淡成常態(tài)
近期，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布的電池出口退稅調(diào)整公告成為市場(chǎng)最強(qiáng)催化劑。公告明確，自 2026 年 4 月 1 日起，電池產(chǎn)品增值稅出口退稅率從 9% 降至 6%，2027 年 1 月 1 日起徹底取消。這一政策直接點(diǎn)燃了電池企業(yè)的 "搶出口" 熱情，紛紛提前安排生產(chǎn)計(jì)劃，增加鋰鹽采購量。
"政策出臺(tái)后，我們接到的訂單量明顯增加，部分客戶甚至要求將二季度訂單提前至一季度交付。" 某三元材料企業(yè)采購負(fù)責(zé)人表示，"雖然價(jià)格已經(jīng)很高，但為了規(guī)避后續(xù)成本上升風(fēng)險(xiǎn)，只能選擇高位接貨。"
與此同時(shí)，南美 "鋰歐佩克" 的成立進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)鋰資源供應(yīng)的擔(dān)憂。1 月 10 日，智利、玻利維亞、阿根廷三國正式簽署《聯(lián)合資源儲(chǔ)備協(xié)議》，旨在協(xié)調(diào)鋰資源開發(fā)與出口政策，市場(chǎng)預(yù)期全球鋰礦供應(yīng)或受調(diào)控，支撐鋰鹽價(jià)格長(zhǎng)期上行。
二、供需失衡：供應(yīng)受限 + 需求爆發(fā)，庫存低位支撐價(jià)格上漲
供應(yīng)端，多重因素導(dǎo)致氫氧化鋰有效產(chǎn)能釋放受限。江西宜春鋰云母主產(chǎn)區(qū)環(huán)保整治 + 采礦證重審，多家企業(yè)停產(chǎn)，鋰云母提鋰產(chǎn)能收縮約 30%；青海鹽湖冬季生產(chǎn)受限，部分項(xiàng)目投產(chǎn)延期，鹽湖提鋰增量有限；疊加鋰鹽廠年度檢修和鋰輝石進(jìn)口成本高企，氫氧化鋰生產(chǎn)成本持續(xù)抬升。
需求端則呈現(xiàn) "淡季不淡" 的罕見格局。春節(jié)臨近，下游企業(yè)加快備貨，備貨周期從 1-2 周延長(zhǎng)至 3-4 周；儲(chǔ)能裝機(jī)量保持 35% 以上高速增長(zhǎng)，帶動(dòng)高鎳三元電池需求上升；三元材料廠對(duì)電池級(jí)氫氧化鋰剛性需求穩(wěn)定，部分企業(yè)在長(zhǎng)協(xié)外有小幅增量采購。
庫存數(shù)據(jù)顯示，目前鋰鹽廠庫存下降，下游材料企業(yè)庫存不到 4 萬噸，整體可用天數(shù)不足 10 天，補(bǔ)庫需求強(qiáng)烈，進(jìn)一步加劇了供需緊張局面。
三、產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動(dòng)：高鎳三元成核心引擎，龍頭企業(yè)受益明顯
氫氧化鋰作為高鎳三元材料（NCM811、NCM90 及以上）的核心原料，占其需求 70% 以上。隨著新能源汽車高端化趨勢(shì)加快，高鎳三元電池市場(chǎng)份額逐步提升，為氫氧化鋰需求提供穩(wěn)定支撐。
產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)充分受益于價(jià)格上漲和供需緊張格局。贛鋒鋰業(yè)內(nèi)蒙古維拉斯托鋰礦項(xiàng)目獲核準(zhǔn)，未來將新增鋰精礦供應(yīng)，保障氫氧化鋰生產(chǎn)原料穩(wěn)定；海南礦業(yè)星之海氫氧化鋰項(xiàng)目投產(chǎn)，首批 "零關(guān)稅" 鋰精礦抵港，每噸成本降低超千元，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力；雅化集團(tuán)、天華新能等企業(yè)產(chǎn)能滿負(fù)荷運(yùn)行，長(zhǎng)協(xié)訂單占比超 80%，鎖定豐厚利潤。
四、后市展望：高位震蕩為主，警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)
短期來看，在政策刺激和供需錯(cuò)配雙重作用下，氫氧化鋰價(jià)格有望延續(xù)高位偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，電池級(jí)產(chǎn)品或向 15 萬元 / 噸關(guān)口發(fā)起沖擊。但需要注意的是，1-2 月本是新能源汽車銷售淡季，終端需求增長(zhǎng)或不及預(yù)期；部分下游企業(yè)對(duì)高價(jià)鋰鹽接貨意愿開始分化，高位成交集中在長(zhǎng)協(xié)客戶；隨著 4 月出口退稅調(diào)整政策落地，搶裝效應(yīng)或逐步減弱，價(jià)格存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
長(zhǎng)期而言，氫氧化鋰需求將隨著高鎳三元電池和固態(tài)電池技術(shù)發(fā)展持續(xù)增長(zhǎng)，行業(yè)前景廣闊。但企業(yè)需警惕產(chǎn)能擴(kuò)張過快導(dǎo)致的過剩風(fēng)險(xiǎn)，合理規(guī)劃項(xiàng)目建設(shè)節(jié)奏，避免盲目跟風(fēng)。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。