: 資金投機(jī)情緒降溫施壓 16日鋁價(jià)或下跌

長(zhǎng)江鋁價(jià)alu.短評(píng)：國(guó)際油價(jià)重挫及資金獲利回吐拖累，隔夜倫鋁收跌0.56%；貴金屬領(lǐng)跌引發(fā)銅鋁回調(diào)，但特朗普簽新關(guān)稅令限制回撤，今現(xiàn)鋁或跌幅有限。

【鋁期貨市場(chǎng)】：國(guó)際油價(jià)重挫及資金獲利回吐拖累，隔夜倫鋁偏弱震蕩，最新收盤報(bào)價(jià)3172美元/噸，收跌18美元，跌幅0.56%，成交量29380手增加828手，持倉量705214手增加11904手。晚間滬鋁震蕩走弱，主力月2603合約最新收盤價(jià)報(bào)24320元/噸，跌145元，跌幅0.59%。

倫敦金屬交易所（LME）1月15日倫鋁最新庫存量報(bào)490000公噸，較上個(gè)交易日減少2000噸，跌幅0.41%。

長(zhǎng)江鋁業(yè)網(wǎng)訊：1月15日現(xiàn)貨鋁價(jià)，長(zhǎng)江現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)報(bào)24190元/噸，跌480元；廣東現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)報(bào)24230元/噸，跌460元。

近期，資金因素是影響滬鋁走勢(shì)的核心。隨著投機(jī)情緒轉(zhuǎn)弱，滬鋁從高位回落。同時(shí)，貴金屬領(lǐng)跌帶動(dòng)銅鋁回調(diào)。

宏觀層面，周四美國(guó)勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外減少9000人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為198000人，遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的215000人。這一數(shù)據(jù)推動(dòng)美元指數(shù)創(chuàng)六周新高，最高觸及99.49，最終收于99.35，漲幅0.28%。美元走強(qiáng)使以美元計(jì)價(jià)的鋁金屬對(duì)海外買家成本上升，削弱了其吸引力。此外，近期美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性受損或?qū)γ绹?guó)信用評(píng)級(jí)產(chǎn)生"負(fù)面影響"，且美聯(lián)儲(chǔ)官員暗示年內(nèi)降息將謹(jǐn)慎，1月或維持利率不變，市場(chǎng)解讀為鷹派信號(hào)，進(jìn)一步削弱了鋁等金屬的需求預(yù)期。

國(guó)內(nèi)方面，官方明確降準(zhǔn)降息仍有空間，央行決定自2026年1月19日起下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。央行發(fā)布的2025年金融數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，初步統(tǒng)計(jì)，2025年末社會(huì)融資規(guī)模存量達(dá)442.12萬億元，同比增長(zhǎng)8.3%；全年社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為35.6萬億元，較上年增加3.34萬億元。這反映出中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展，提振了市場(chǎng)多頭信心，限制了鋁價(jià)下跌空間。

基本面方面，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能微增，供應(yīng)端變化有限。需求端，終端訂單顯示鋁下游需求整體乏力，在鋁價(jià)快速上漲背景下，成本壓力向下游傳導(dǎo)不暢，終端對(duì)高價(jià)原料接受度有限，下單節(jié)奏謹(jǐn)慎，需警惕終端春節(jié)提前放假。目前鋁錠社庫持續(xù)累積，截至1月15日，中國(guó)主要市場(chǎng)電解鋁庫存為74.9萬噸，較本周一增加0.9萬噸?，F(xiàn)貨市場(chǎng)成交氛圍下降，現(xiàn)貨貼水幅度擴(kuò)大，持貨商大幅拋售，市場(chǎng)貼水貨源泛濫，下游僅維持剛需低采，成交量有限，難帶動(dòng)現(xiàn)貨買興。

綜合來看，當(dāng)前鋁價(jià)供需驅(qū)動(dòng)乏力，現(xiàn)貨淡季交投不佳。短期盤面受資金情緒影響，或繼續(xù)高位運(yùn)行。不過，特朗普當(dāng)?shù)貢r(shí)間14日簽署新關(guān)稅令，自15日起對(duì)部分進(jìn)口半導(dǎo)體、半導(dǎo)體制造設(shè)備和衍生品加征25%進(jìn)口從價(jià)關(guān)稅，同時(shí)明確用于數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域的半導(dǎo)體產(chǎn)品不在加征范圍，已被加征關(guān)稅的乘用車等產(chǎn)品不再重復(fù)加征，這限制了鋁價(jià)回撤幅度，今現(xiàn)鋁或跌幅有限。操作上建議回調(diào)偏多對(duì)待，謹(jǐn)防投機(jī)情緒降溫導(dǎo)致價(jià)格回落，同時(shí)關(guān)注宏觀面變化。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。