: 滬鋁社庫(kù)累積近9個(gè)月高位施壓 19日鋁價(jià)或下跌

長(zhǎng)江鋁價(jià)alu.短評(píng)：美股走低、美歐關(guān)系緊張推升避險(xiǎn)情緒，隔周倫鋁收跌1.29%；國(guó)內(nèi)鋁下游需求疲軟，社庫(kù)累積至九個(gè)月高位，壓制鋁價(jià)漲勢(shì)，今現(xiàn)鋁價(jià)格或下跌。

【鋁期貨市場(chǎng)】：美股走低、美歐關(guān)系緊張推升避險(xiǎn)情緒，隔周倫鋁震蕩偏弱，最新收盤報(bào)價(jià)3131美元/噸，收跌41美元，跌幅1.29%，成交量29036手減少344手，持倉(cāng)量7053497手減少1717手。周五晚間滬鋁低開后窄幅震蕩，主力月2603合約最新收盤價(jià)報(bào)239450元/噸，跌240元，跌幅0.99%。

倫敦金屬交易所（LME）1月16日倫鋁最新庫(kù)存量報(bào)488000公噸，較上個(gè)交易日減少2000噸，跌幅0.41%。

長(zhǎng)江鋁業(yè)網(wǎng)訊：1月16日現(xiàn)貨鋁價(jià)，長(zhǎng)江現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)報(bào)24020元/噸，跌170元；廣東現(xiàn)貨A00鋁錠價(jià)報(bào)24050元/噸，跌180元。

宏觀層面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周六上午，美國(guó)總統(tǒng)特朗普通過社交媒體聲明，公布其獲取格陵蘭島控制權(quán)的最新動(dòng)作：自2月1日起對(duì)丹麥、挪威、瑞典、法國(guó)、德國(guó)、英國(guó)、荷蘭及芬蘭的進(jìn)口商品加征10%關(guān)稅，6月1日起進(jìn)一步提至25%，直至各方就美國(guó)全面購(gòu)買格陵蘭島達(dá)成協(xié)議。此舉被視為特朗普政府以經(jīng)濟(jì)手段推進(jìn)地緣戰(zhàn)略的大膽嘗試，但立即引發(fā)國(guó)際社會(huì)強(qiáng)烈反彈，凸顯美歐關(guān)系潛在矛盾。受特朗普關(guān)稅策略沖擊，美元指數(shù)反彈，股市震蕩加劇，多頭資金獲利離場(chǎng)，避險(xiǎn)情緒升溫，鋁價(jià)承壓。

基本面方面，供給端變化有限，產(chǎn)量微增，進(jìn)口波動(dòng)；需求端疲態(tài)盡顯，國(guó)內(nèi)鋁下游消費(fèi)低迷，社庫(kù)持續(xù)累積。截至上周五（1月16日），上海期貨交易所鋁錠庫(kù)存環(huán)比增長(zhǎng)29.24%至185,879噸，創(chuàng)4月以來新高，壓制鋁價(jià)上行空間。與此同時(shí)，淡季效應(yīng)疊加鋁價(jià)高位，需求整體趨弱，但受春節(jié)前成品備庫(kù)需求拉動(dòng)，鋁加工企業(yè)開工率小幅回升。上周國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比微增0.3個(gè)百分點(diǎn)至近61%，然而高位鋁價(jià)仍是抑制下游消費(fèi)與開工回升的核心因素。當(dāng)前鋁價(jià)高位調(diào)整，下游補(bǔ)庫(kù)多逢低吸納，現(xiàn)貨成交平淡，需求意愿有限，下游及終端廠家對(duì)高價(jià)接受度較低。

總體來看，短期呈現(xiàn)"強(qiáng)宏觀、弱現(xiàn)實(shí)"格局，基本面支撐不足，疊加后市利好情緒消退、資金流動(dòng)性減弱，以及地緣局勢(shì)緊張推升避險(xiǎn)需求，鋁價(jià)承壓高位回落，但整體預(yù)計(jì)維持高位運(yùn)行。需關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期及相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變化。今現(xiàn)鋁價(jià)格或下跌。

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