滬銅下方有支撐及投機(jī)性買(mǎi)盤(pán)助推 29日銅價(jià)或上漲

長(zhǎng)江銅價(jià)copper.短評(píng)：美聯(lián)儲(chǔ)利率決議符合預(yù)期、投機(jī)性買(mǎi)盤(pán)支撐銅價(jià)反彈，隔夜倫銅收漲 0.74%；滬銅下方有支撐，然春節(jié)效應(yīng)與庫(kù)存累積壓制，今現(xiàn)銅漲勢(shì)或受限。

【銅期貨市場(chǎng)】美聯(lián)儲(chǔ)利率決議符合預(yù)期、投機(jī)性買(mǎi)盤(pán)支撐銅價(jià)反彈，隔夜倫銅震蕩走強(qiáng)，最新收盤(pán)報(bào)價(jià)13120美元/噸，收漲96美元，漲幅0.74%，成交量28871手增加2143手，持倉(cāng)量329948手減少1761手；晚間滬銅窄幅區(qū)間震蕩，主力月2603合約最新收盤(pán)價(jià)報(bào)102430元/噸，漲180元，漲幅0.18%。

倫敦金屬交易所（LME）1月28日倫銅最新庫(kù)存量報(bào)173925公噸，較上個(gè)交易日增加1575公噸，漲幅0.91%。

長(zhǎng)江銅業(yè)網(wǎng)訊：今日滬銅主力2603合約高開(kāi)，開(kāi)盤(pán)價(jià)報(bào)103710元/噸，漲760元。

宏觀層面，美伊局勢(shì)劍拔弩張，伊朗或封鎖霍爾木茲海峽，地緣沖突升級(jí)，沖擊市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性的信心，對(duì)銅等工業(yè)產(chǎn)品的貿(mào)易端形成擾動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)按預(yù)期將利率維持在 3.5% - 3.75%區(qū)間不變，市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)平淡。聲明稱通脹仍居高位，就業(yè)市場(chǎng)已現(xiàn)"企穩(wěn)跡象"，市場(chǎng)認(rèn)為聲明基調(diào)變化不大，交易員仍押注 6 月首次降息。不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)暫停降息推動(dòng)美元反彈，削弱了以美元計(jì)價(jià)的有色金屬估值，限制了銅價(jià)反彈空間。

國(guó)內(nèi)方面，臨近春節(jié)假期，市場(chǎng)流動(dòng)性季節(jié)性收緊，資金做市意愿不高，且市場(chǎng)聚焦貴金屬等板塊，銅市缺乏增量資金推動(dòng)，價(jià)格漲勢(shì)弱遜色于鋁價(jià)。

基本面方面，滬銅下方有支撐。國(guó)內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)持續(xù)處于低位區(qū)間，海外礦端擾動(dòng)不斷，礦緊格局難以改變。同時(shí)，美國(guó)關(guān)稅效應(yīng)仍在，中國(guó)光伏退稅調(diào)整促使光伏搶出口需求增加，帶動(dòng)銅金屬相關(guān)板塊消費(fèi)增長(zhǎng)，對(duì)銅消費(fèi)形成支撐。全球能源轉(zhuǎn)型、人工智能發(fā)展以及人形機(jī)器人算力基建的強(qiáng)勢(shì)推進(jìn)，為銅消費(fèi)帶來(lái)廣闊增長(zhǎng)空間，銅價(jià)支撐韌性較強(qiáng)。然而，春節(jié)效應(yīng)與庫(kù)存累積對(duì)銅價(jià)反彈形成抑制。

技術(shù)面上，近期美倫價(jià)差盤(pán)中反轉(zhuǎn)，LME 現(xiàn)貨貼水?dāng)U大至 93 美元。貴金屬短線波動(dòng)劇烈，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向地緣局勢(shì)、美國(guó)政府月底"停擺"風(fēng)險(xiǎn)乃至美國(guó)內(nèi)部沖突風(fēng)險(xiǎn)。需關(guān)注短期均線位置強(qiáng)弱，延續(xù)銅價(jià)高位震蕩且傾向調(diào)整的觀點(diǎn)。今日現(xiàn)銅漲勢(shì)或受限。

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