高位回調(diào)近2%！金屬鋰突現(xiàn)波動，釋放萬億新能源賽道博弈新信號

2026年1月29日，金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，金屬鋰價格區(qū)間為101.5萬-105.5萬元/噸，均價103.5萬元/噸，單日下跌2萬元/噸，跌幅1.9%。

國內(nèi)電池級金屬鋰現(xiàn)貨價格在創(chuàng)下高位后出現(xiàn)顯著回調(diào)，單日下跌幅度較為明顯。此次價格調(diào)整發(fā)生在碳酸鋰期貨價格同步漲至階段新高的背景下，反映出市場在復(fù)雜信息下的短期情緒波動和重新定價。

供給端：資源瓶頸與政策擾動并存
當(dāng)前，鋰資源的供給增長整體受限。國內(nèi)主要鋰資源產(chǎn)區(qū)因環(huán)保和生產(chǎn)許可問題，復(fù)產(chǎn)進(jìn)度緩慢，疊加季節(jié)性減產(chǎn)效應(yīng)，有效供應(yīng)出現(xiàn)階段性下滑。海外市場同樣面臨挑戰(zhàn)，重要鹽湖產(chǎn)區(qū)受天氣因素干擾，新建礦山項目投產(chǎn)延遲，導(dǎo)致全球鋰原料價格高企，對下游冶煉成本構(gòu)成支撐。同時，趨嚴(yán)的環(huán)保政策進(jìn)一步限制了不具備合規(guī)處理能力的中小產(chǎn)能。

需求端：儲能與動力電池雙輪驅(qū)動
下游需求的基本盤依然穩(wěn)固，新能源汽車與儲能產(chǎn)業(yè)是兩大核心支柱。全球動力電池裝機(jī)規(guī)模維持高位，而儲能電池的需求正以極高的增速擴(kuò)張，共同推動了鋰鹽消費量的持續(xù)增長。盡管新能源汽車的直接補(bǔ)貼政策有所變化，但車輛平均帶電量的提升以及固態(tài)電池等先進(jìn)技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，正在驅(qū)動鋰鹽需求向更高性能、更高附加值的應(yīng)用領(lǐng)域結(jié)構(gòu)化轉(zhuǎn)移。

政策端：出口管制與環(huán)保加碼
國內(nèi)外政策環(huán)境正在重塑產(chǎn)業(yè)鏈格局。國內(nèi)電池產(chǎn)品出口退稅政策的調(diào)整，在短期內(nèi)刺激了訂單前置。主要資源出口國對礦產(chǎn)開發(fā)的審批趨于嚴(yán)格，間接影響了相關(guān)材料的供應(yīng)。此外，歐盟等主要市場推進(jìn)關(guān)鍵原材料本土化戰(zhàn)略，加速了全球鋰供應(yīng)鏈的區(qū)域化重構(gòu)進(jìn)程。

宏觀層面：流動性寬松與地緣風(fēng)險共振
宏觀環(huán)境對市場的影響加劇。全球主要央行的貨幣政策預(yù)期增強(qiáng)了包括鋰在內(nèi)的大宗商品的金融投資屬性，市場交易活躍度維持在歷史高位。全球經(jīng)濟(jì)景氣指標(biāo)的回升預(yù)示著工業(yè)需求的潛力，但持續(xù)的地緣沖突推高了國際物流成本，為跨境原料貿(mào)易增添了額外溢價。

總結(jié)與展望
業(yè)內(nèi)觀點普遍認(rèn)為，當(dāng)前的價格回調(diào)更多是市場連續(xù)上漲后的短期技術(shù)性盤整，鋰行業(yè)中長期的供需緊平衡格局并未發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。預(yù)測顯示，未來一定時期內(nèi)，鋰產(chǎn)品的價格中樞預(yù)計將維持在較高區(qū)間運行。在此背景下，建議重點關(guān)注那些擁有穩(wěn)定低成本資源供應(yīng)和持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新能力的行業(yè)龍頭企業(yè)，它們更有可能在日益加劇的行業(yè)競爭中把握住結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

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