鋼廠開啟春節(jié)檢修，不銹鋼節(jié)后行情如何演繹？

一、鋼廠春節(jié)檢修密集落地，供應(yīng)端顯著收縮 廣西某鋼廠計劃在1月27日起啟動為期約26天左右的停產(chǎn)檢修，預(yù)計影響不銹鋼產(chǎn)量近5萬噸，以200系窄帶為主。據(jù)了解，2026年國內(nèi)不銹鋼廠多在春節(jié)放假期間檢修，其中不銹鋼窄帶多供應(yīng)給佛山市場，隨著春節(jié)減產(chǎn)檢修落實(shí)，后續(xù)社會供應(yīng)或者減少。?據(jù)統(tǒng)計，2026年1月，廣西不銹鋼窄帶粗鋼總量預(yù)計減少約13萬噸，環(huán)比減少37.9%。其中，200系產(chǎn)量減少近10萬萬噸 ，環(huán)比減少約44.2%；300系產(chǎn)量減少近3萬噸，環(huán)比減少約9.09% ；二、節(jié)前備貨接近尾聲，社庫結(jié)束八連降開啟增庫 截止至2026年1月29日，2026年1月29日，全國主流市場不銹鋼78倉庫口徑社會總庫存90.45萬噸，周環(huán)比上升2.91%,年同比下降9.11%。其中冷軋不銹鋼庫存總量54.87萬噸，周環(huán)比上升1.40%，年同比下降11.45%。本期全國主流市場78口徑庫存結(jié)束八連降呈現(xiàn)增庫，隨著春節(jié)將至，市場整體買賣氛圍趨于平靜，貿(mào)易商多以交付節(jié)前加工訂單為主，整體資源消耗速度放緩。從春節(jié)前后不銹鋼庫存情況來看，由于多數(shù)不銹鋼企業(yè)春節(jié)放假，下游會在節(jié)前一個月左右集中采買進(jìn)行一定的備貨來冬儲。因此整體社會呈現(xiàn)一定消化后壘庫，鋼廠雖在春節(jié)企業(yè)生產(chǎn)暫停，但是節(jié)前運(yùn)輸也是正常到貨，庫存累積；但是下游多數(shù)在月初已經(jīng)未完成備貨，年底需求有限，市場采購積極性不高，集中到貨使少量成交出貨后難以形成去庫。三、原料價格堅挺，不銹鋼成本支撐偏強(qiáng)印尼地區(qū)礦山出貨有限，舊配額部分礦山MOMS系統(tǒng)審核未能通過，新配額ESDM審批緩慢，鎳礦升水大幅拉漲至28-32美元/濕噸，部分鐵廠采購困難。鎳鐵供方一口價報價多在1080-1100元/鎳（艙底含稅）附近，長協(xié)報價多在升水10-20，整體報價超出鋼廠心理采購預(yù)期，疊加春節(jié)將至，鋼廠加大減產(chǎn)力度，近期多有鋼廠減停產(chǎn)消息傳出，鋼廠謹(jǐn)慎采購原料，供需雙弱下市場陷入僵局，鎳鐵價格上漲幅度收窄。?根據(jù)即期成本&利潤模型，截止1月28日，304冷軋外購高鎳鐵工藝冶煉成本14184元/噸，利潤率2.23%。201冷軋一體化工藝成本8382元/噸，利潤率2%。430冷軋成本7655元/噸，利潤率-0.07%。四、春節(jié)前價格變化以及節(jié)后預(yù)測回顧歷年春節(jié)前后行情規(guī)律，冬儲行情多在節(jié)前一個月逐步顯現(xiàn)，而今年鋼廠集中檢修、供應(yīng)收縮疊加成本支撐，進(jìn)一步推動現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢。不過隨著春節(jié)假期臨近，下游備貨基本完成，市場成交愈發(fā)平靜，節(jié)前市場開始進(jìn)入 “交投淡、價格穩(wěn)” 的收尾階段。對于節(jié)后行情，市場存在多重支撐與博弈點(diǎn)：一方面，春節(jié)期間庫存累積將帶來一定的市場壓力；另一方面，節(jié)后復(fù)工后，備貨較少的下游企業(yè)將釋放剛需采購，有望帶動價格小幅上探。但需要注意的是，由于節(jié)前部分下游已完成備貨，實(shí)單需求恢復(fù)速度或?qū)⒎啪?，預(yù)計實(shí)際成交的全面恢復(fù)要等到 3-4 月，待下游庫存消化完畢后，才能進(jìn)一步推動不銹鋼價格上行。整體來看，春節(jié)窗口下的不銹鋼市場，供應(yīng)端減產(chǎn)、成本端支撐成為核心主線，節(jié)前價格或者區(qū)間窄幅震蕩。節(jié)后行情的核心變量將聚焦于下游需求復(fù)蘇節(jié)奏與庫存消化速度，短期震蕩調(diào)整、中長期靜待需求驅(qū)動，或?qū)⒊蔀楣?jié)后不銹鋼市場的主要走勢。

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