鎢價(jià)"殺瘋"！1月鎢價(jià)單邊飆漲29.1%，小金屬秒變"超級(jí)王炸"！

在2025 - 2026年全球金屬市場(chǎng)的風(fēng)云變幻中，各類金屬輪番登場(chǎng)，而鎢無(wú)疑成為近期最為耀眼的"明星"。2026年開(kāi)年，國(guó)內(nèi)鎢粉市場(chǎng)猶如脫韁野馬，開(kāi)啟了一波強(qiáng)勁的單邊上漲行情，其迅猛態(tài)勢(shì)令市場(chǎng)為之側(cè)目。

1月鎢價(jià)：?jiǎn)芜吷闲校瑵q幅驚人

依據(jù)金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，2026年1月國(guó)內(nèi)鎢粉市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)出極具沖擊力的單邊上漲格局。長(zhǎng)江綜合市場(chǎng)鎢粉價(jià)格走勢(shì)極具兇猛。整個(gè)1月，鎢粉價(jià)格波動(dòng)猶如火箭升空，漲勢(shì)凌厲且逐級(jí)放大。

全月鎢粉均價(jià)從月初的110萬(wàn)元/噸穩(wěn)步攀升，至1月30日已飆升至142萬(wàn)元/噸，累計(jì)漲幅高達(dá)32萬(wàn)元/噸，月度漲幅接近29.1%。這一漲幅在有色金屬市場(chǎng)中極為突出，彰顯出鎢粉市場(chǎng)強(qiáng)勁的上漲動(dòng)力。

從價(jià)格走勢(shì)的細(xì)節(jié)來(lái)看，此次行情呈現(xiàn)出全月幾乎無(wú)深度回調(diào)的顯著特征。僅在少數(shù)幾個(gè)交易日中，鎢粉價(jià)格出現(xiàn)持平態(tài)勢(shì)，其余交易日則"漲聲一片"，且上漲節(jié)奏逐步加快。上半月，鎢粉價(jià)格漲幅相對(duì)平緩，可視為市場(chǎng)上漲的"預(yù)熱階段"；進(jìn)入下半月，尤其是1月23日之后，漲幅顯著擴(kuò)大，呈現(xiàn)出加速上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)。1月27日，鎢粉價(jià)格單日漲幅達(dá)到8萬(wàn)元，這一驚人的漲幅使得市場(chǎng)交易重心同步大幅上移。

與此同時(shí)，市場(chǎng)一致看漲的預(yù)期極為濃厚，買盤力量持續(xù)強(qiáng)勁。這種強(qiáng)大的買盤動(dòng)力成為推動(dòng)鎢粉價(jià)格上漲的核心動(dòng)能，且在月底不斷增強(qiáng)，助力鎢粉價(jià)格一路"高歌猛進(jìn)"，成功從原本相對(duì)低調(diào)的小金屬領(lǐng)域脫穎而出，成為有色金屬板塊的"漲幅王者"。

供需失衡：鎢價(jià)暴漲的核心驅(qū)動(dòng)力

鎢粉價(jià)格在1月出現(xiàn)如此驚人的暴漲，背后是供需兩端的劇烈變化，二者相互作用成為鎢價(jià)飆升的"幕后推手"。

供給端：多重因素疊加，供給收縮明顯

中國(guó)在全球鎢資源領(lǐng)域占據(jù)著絕對(duì)的主導(dǎo)地位，長(zhǎng)期以來(lái)實(shí)施嚴(yán)格的開(kāi)采總量控制政策。到了2025年，這一政策進(jìn)一步收緊，鎢礦開(kāi)采配額大幅削減。作為國(guó)內(nèi)鎢礦主產(chǎn)區(qū)，江西、湖南等地的鎢礦產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下降，猶如擰緊了鎢資源供給的"水龍頭"，使得國(guó)內(nèi)鎢礦供給量顯著減少。

除了政策因素，資源品位下降和開(kāi)采成本上升等問(wèn)題也給鎢礦供給帶來(lái)巨大壓力。隨著長(zhǎng)期開(kāi)采，國(guó)內(nèi)鎢礦資源品位逐漸降低，這意味著開(kāi)采相同數(shù)量的鎢金屬需要開(kāi)采更多的礦石，開(kāi)采難度和成本大幅增加。同時(shí)，勞動(dòng)力成本、環(huán)保成本等不斷攀升，進(jìn)一步推高了鎢礦的開(kāi)采成本，導(dǎo)致部分礦山企業(yè)減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，全球鎢供給增量近乎停滯。

在國(guó)際市場(chǎng)上，鎢礦新產(chǎn)能的釋放速度極為緩慢。由于鎢礦開(kāi)采項(xiàng)目具有投資大、周期長(zhǎng)、技術(shù)要求高等特點(diǎn)，海外新鎢礦項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和投產(chǎn)面臨諸多困難和挑戰(zhàn)。這使得海外鎢礦供給難以在短期內(nèi)有效增加，無(wú)法彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)供給減少形成的缺口，形成了"中國(guó)減產(chǎn)、海外補(bǔ)不上"的尷尬局面，進(jìn)一步加劇了全球鎢市場(chǎng)的供給緊張態(tài)勢(shì)。

需求端：新興領(lǐng)域爆發(fā)，需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)

與供給端的收縮形成鮮明對(duì)比的是，需求端呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。光伏、航天、半導(dǎo)體等新興領(lǐng)域的快速發(fā)展，對(duì)鎢的需求急劇增加，成為推動(dòng)鎢價(jià)上漲的重要力量。

在光伏產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步，光伏硅片呈現(xiàn)出"薄片化、大尺寸化"的發(fā)展趨勢(shì)。鎢絲憑借其高強(qiáng)度、高精度的優(yōu)異特性，成為硅片切割的理想材料。其高強(qiáng)度能夠保證在切割過(guò)程中不易斷裂，提高切割效率和質(zhì)量；高精度則有助于實(shí)現(xiàn)更薄硅片的切割，降低硅片生產(chǎn)成本。因此，鎢絲在光伏硅片切割中的滲透率迅速提升，從2025年的20%飆升至2026年的60%以上，這一增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)超預(yù)期，為鎢市場(chǎng)帶來(lái)了巨大的需求增量。

航天領(lǐng)域，商業(yè)航天的規(guī)?；l(fā)展對(duì)鎢材的需求呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)?；鸺l(fā)動(dòng)機(jī)、衛(wèi)星結(jié)構(gòu)件等關(guān)鍵部件對(duì)材料的性能要求極高，鎢合金憑借其高熔點(diǎn)、高硬度、高密度等優(yōu)異性能，成為這些關(guān)鍵部件的理想材料。隨著商業(yè)航天發(fā)射任務(wù)的不斷增加，對(duì)鎢材的需求也持續(xù)攀升，進(jìn)一步推動(dòng)了鎢市場(chǎng)的繁榮。

此外，AI算力的爆發(fā)帶動(dòng)了PCB微鉆需求的增長(zhǎng)。PCB微鉆是制造印刷電路板的關(guān)鍵工具，而鎢具有良好的耐磨性和硬度，是制造PCB微鉆的優(yōu)質(zhì)材料。隨著AI技術(shù)的廣泛應(yīng)用，對(duì)PCB微鉆的需求不斷增加，進(jìn)而加劇了鎢的供需矛盾，使得鎢市場(chǎng)供不應(yīng)求的局面更加嚴(yán)峻。

戰(zhàn)略價(jià)值重估：鎢的獨(dú)特"王牌"屬性

鎢粉價(jià)格的暴漲并非僅僅源于供需失衡，其稀缺性與不可替代性才是其戰(zhàn)略價(jià)值的核心"王牌"，在全球資源博弈中具有舉足輕重的地位。

鎢是自然界中熔點(diǎn)最高、硬度最強(qiáng)的金屬之一，這一獨(dú)特的物理性質(zhì)使其在極端環(huán)境下具有無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)。從軍事領(lǐng)域到高端民用制造，鎢的應(yīng)用場(chǎng)景幾乎涵蓋了所有高端制造領(lǐng)域。在軍事方面，導(dǎo)彈彈芯、核聚變裝置等關(guān)鍵部件都離不開(kāi)鎢的參與，其高強(qiáng)度和高密度能夠保證這些部件在極端條件下穩(wěn)定運(yùn)行；在高端電子元件領(lǐng)域，鎢的高熔點(diǎn)和良好的導(dǎo)電性使其成為制造高性能電子元件的重要材料，如半導(dǎo)體芯片中的電極材料等。

在全球供應(yīng)鏈重構(gòu)的大背景下，鎢的戰(zhàn)略價(jià)值進(jìn)一步凸顯。美歐日等發(fā)達(dá)國(guó)家為了保障自身產(chǎn)業(yè)安全和減少對(duì)中國(guó)鎢資源的依賴，加速推進(jìn)鎢戰(zhàn)略儲(chǔ)備計(jì)劃。然而，中國(guó)在全球鎢產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)著絕對(duì)的主導(dǎo)地位，不僅擁有豐富的鎢資源儲(chǔ)量，而且在鎢礦開(kāi)采、冶煉和加工技術(shù)等方面處于世界領(lǐng)先水平。這種"資源壟斷 + 加工壟斷"的格局使得鎢成為全球資源博弈中的關(guān)鍵籌碼，在國(guó)際政治和經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上發(fā)揮著重要作用。

產(chǎn)業(yè)格局重塑：龍頭企業(yè)的"盛宴"與機(jī)遇

鎢價(jià)的暴漲如同一場(chǎng)"及時(shí)雨"，不僅改變了鎢市場(chǎng)的格局，也加速了鎢產(chǎn)業(yè)的整合與升級(jí)。龍頭企業(yè)憑借其在資源、技術(shù)和產(chǎn)能等方面的優(yōu)勢(shì)，成為本輪行情的最大受益者。

廈門鎢業(yè)、中鎢高新等全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，通過(guò)垂直整合與技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)了從鎢礦資源開(kāi)采到高端鎢制品生產(chǎn)的全鏈條布局。這種全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)使得企業(yè)能夠更好地控制成本、保障原材料供應(yīng)，并根據(jù)市場(chǎng)需求及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品的附加值和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。在本輪鎢價(jià)上漲行情中，這些企業(yè)的盈利能力顯著提升，市場(chǎng)份額進(jìn)一步擴(kuò)大。

同時(shí)，光伏鎢絲、半導(dǎo)體用高純鎢靶材等細(xì)分賽道企業(yè)也充分享受了新興需求爆發(fā)的紅利。隨著光伏產(chǎn)業(yè)和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，對(duì)光伏鎢絲和高純鎢靶材的需求不斷增加。這些細(xì)分賽道企業(yè)憑借其在技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新方面的優(yōu)勢(shì)，迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，鎢產(chǎn)業(yè)的崛起提供了新的投資機(jī)遇。全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)、高端細(xì)分賽道企業(yè)以及再生鎢產(chǎn)業(yè)企業(yè)都具有長(zhǎng)期投資價(jià)值。全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)具有穩(wěn)定的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力；高端細(xì)分賽道企業(yè)則具有較高的成長(zhǎng)性和發(fā)展?jié)摿?；再生鎢產(chǎn)業(yè)企業(yè)符合國(guó)家循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，具有廣闊的發(fā)展前景。

然而，鎢價(jià)的高位運(yùn)行也并非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格回調(diào)、技術(shù)替代等問(wèn)題如同隱藏在暗處的"小怪獸"，隨時(shí)可能對(duì)鎢產(chǎn)業(yè)和投資市場(chǎng)造成沖擊。因此，投資者需要保持理性，密切關(guān)注產(chǎn)業(yè)基本面的變化，深入了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展戰(zhàn)略，避免盲目跟風(fēng)投資。

未來(lái)展望：鎢價(jià)的"長(zhǎng)跑"與挑戰(zhàn)

展望未來(lái)，鎢價(jià)的上漲趨勢(shì)有望延續(xù)。從供給端來(lái)看，由于鎢資源的稀缺性和開(kāi)采政策的剛性約束，鎢礦供給在短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)大幅增加，供給端的緊張態(tài)勢(shì)將持續(xù)存在。從需求端來(lái)看，光伏、航天、半導(dǎo)體等新興領(lǐng)域的快速發(fā)展將為鎢需求提供長(zhǎng)期支撐，鎢市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁。因此，鎢價(jià)有望繼續(xù)在高位運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)"高位漫步"。

然而，鎢產(chǎn)業(yè)也面臨著諸多挑戰(zhàn)。資源枯竭是鎢產(chǎn)業(yè)面臨的長(zhǎng)期挑戰(zhàn)之一，隨著長(zhǎng)期開(kāi)采，鎢資源儲(chǔ)量逐漸減少，如何合理開(kāi)發(fā)和利用鎢資源，提高資源利用效率，是鎢產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。成本上升也是企業(yè)面臨的重要問(wèn)題，勞動(dòng)力成本、環(huán)保成本、原材料成本等的不斷增加，壓縮了企業(yè)的利潤(rùn)空間，企業(yè)需要通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新來(lái)降低成本，提高競(jìng)爭(zhēng)力。此外，技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視，隨著科技的不斷進(jìn)步，可能會(huì)出現(xiàn)新的材料或技術(shù)替代鎢在某些領(lǐng)域的應(yīng)用，鎢產(chǎn)業(yè)需要加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新，不斷提升鎢產(chǎn)品的性能和質(zhì)量，拓展鎢的應(yīng)用領(lǐng)域，以應(yīng)對(duì)技術(shù)替代的挑戰(zhàn)。

鎢價(jià)的火熱行情是市場(chǎng)供需失衡和戰(zhàn)略價(jià)值重估的共同結(jié)果。在全球高端制造與資源博弈的大背景下，鎢作為"工業(yè)的牙齒"，其戰(zhàn)略地位愈發(fā)重要。對(duì)于產(chǎn)業(yè)界來(lái)說(shuō)，把握新興需求機(jī)遇、提升技術(shù)壁壘是突破發(fā)展的關(guān)鍵；對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，關(guān)注龍頭企業(yè)與細(xì)分賽道，理性看待風(fēng)險(xiǎn)，才能在這場(chǎng)鎢產(chǎn)業(yè)的浪潮中把握機(jī)遇，收獲屬于自己的財(cái)富。讓我們共同期待鎢產(chǎn)業(yè)在未來(lái)創(chuàng)造更多的精彩！

聲明，本文觀點(diǎn)僅代表個(gè)人的意見(jiàn)，所涉及觀點(diǎn)看法不作推薦，據(jù)此操盤指引，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。