股油聯(lián)動暴挫重挫市場風(fēng)險偏好 2日鋅價或大跌

【摘要】股油聯(lián)動暴挫重挫市場風(fēng)險偏好，隔周倫鋅大跌 2.4%；貴金屬暴跌引有色跟跌，滬鋅下游消費(fèi)低迷，盤中回吐近期漲幅，今現(xiàn)鋅或大跌。

【鋅期貨市場】隔周倫鋅高位回落，盤整震蕩走軟回吐漲幅，開盤報3420美元/噸，高點(diǎn)報3423.5美元，低點(diǎn)報3336.5美元，尾盤收于3370美元，跌83美元，跌幅2.40%；成交量19234手減少9082手，持倉量239435手增加5365手。周五晚間滬鋅低開低走，主力2603合約最新收盤價報25775元/噸，跌545元，跌幅2.07%。

長江鋅業(yè)網(wǎng)（pb.）今日現(xiàn)貨鋅價行情預(yù)估：股油聯(lián)動暴挫重挫市場風(fēng)險偏好，隔周倫鋅大跌 2.4%，收報3370美元/噸；周五，貴金屬暴跌引發(fā)有色金屬跟跌，市場樂觀情緒加速消退，避險情緒升溫，鋅價上方壓力驟增。

宏觀層面，美國總統(tǒng)特朗普提名前美聯(lián)儲理事凱文·沃什接替鮑威爾出任美聯(lián)儲主席，成為引發(fā)市場波動的直接導(dǎo)火索。沃什素以鷹派立場聞名，其提名被市場解讀為美聯(lián)儲政策可能轉(zhuǎn)向更緊縮，這粉碎了投資者對進(jìn)一步降息的期待。同時，美國政府面臨再次關(guān)門風(fēng)險，美股全線下跌，帶動宏觀資金流動性收緊，實(shí)際收益率預(yù)期變化加劇，有色金屬市場拋售潮起，獲利了結(jié)行為增多。此外，近期鋅錠價格快速上漲，積累了一定風(fēng)險，滬鋅盤中回吐近期漲幅。

基本面方面，臨近春節(jié)，滬鋅下游消費(fèi)表現(xiàn)低迷。國內(nèi)部分鋅礦因冬季停產(chǎn)，近期華中、華北、西南地區(qū)均有鋅礦進(jìn)入檢修，國內(nèi)鋅礦供應(yīng)依舊偏緊，鋅精礦加工費(fèi)承壓，對精煉鋅產(chǎn)出形成制約。上期所庫存數(shù)據(jù)顯示，截至 2026 年 1 月 30 日，周度鋅錠庫存為 6.52 萬噸，較 1 月 23 日下降 7997 噸，反映出鋅市消費(fèi)仍具韌性。不過，本周下游鍍鋅行業(yè)開工率明顯下滑，部分廠家已進(jìn)入放假狀態(tài)。

綜合分析，鋅價供需基本面變化不大，盤面走勢主要受資金情緒推動，滬鋅資金擁擠度較高，短期有調(diào)整需求。年內(nèi)供應(yīng)過剩預(yù)期未變，結(jié)構(gòu)性矛盾雖推升價格，但可等待高位調(diào)整充分后尋找空配機(jī)會。今日現(xiàn)貨鋅價或大幅下跌。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。