單日跳漲超千元，磷酸鐵鋰"開門紅"背后儲能引爆需求，政策重塑格局？

2026年2月25日，國內磷酸鐵鋰市場迎來強勢上漲。根據(jù)金屬網發(fā)布的最新現(xiàn)貨報價，當日動力型磷酸鐵鋰均價報54,800元/噸，較前一日大幅上漲1,300元，漲幅約2.43%；儲能型磷酸鐵鋰均價報51,800元/噸，上漲1,200元，漲幅約2.37%。兩類產品價格區(qū)間分別上探至53,300-56,300元/噸和50,300-53,300元/噸。

供給端的結構性矛盾與高端產能緊缺是支撐價格上行的基礎

盡管行業(yè)整體產能規(guī)模龐大，但有效產能的釋放與產品結構分化顯著。根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，本月磷酸鐵鋰產量預計保持較高水平，市場呈現(xiàn)"淡季不淡"特征，多數(shù)企業(yè)維持正常開工，行業(yè)開工率處于近年同期高位。然而，市場呈現(xiàn)出"高端緊缺、低端過剩"的鮮明格局。用于匹配儲能大電芯與高能量密度動力電池的新一代高壓實磷酸鐵鋰材料供應持續(xù)偏緊，其實際供應量預計將低于市場需求。與此同時，大量中低端產品產能則面臨過剩壓力，激烈的價格競爭已使其售價擊穿成本線。頭部企業(yè)處于滿產甚至超產狀態(tài)，而部分缺乏技術和成本優(yōu)勢的中小企業(yè)開工率低迷，行業(yè)整合正在加速。

需求側的結構性轉變，特別是儲能市場的爆發(fā)式增長，已成為驅動行業(yè)景氣的核心引擎

動力電池領域雖然受季節(jié)性因素影響表現(xiàn)相對平穩(wěn)，但磷酸鐵鋰在其中的滲透率已穩(wěn)定在較高水平，構成了需求的堅實基本盤。真正的增長爆發(fā)點來自儲能市場。去年全球儲能電池出貨量實現(xiàn)跨越式增長，且?guī)缀跞坎捎昧姿徼F鋰技術路線。業(yè)內預測，今年全球儲能電池需求有望持續(xù)增長，出貨量或將再創(chuàng)新高，成為拉動電池需求增長的最重要動力。此外，一項關鍵政策正在前置需求：根據(jù)相關規(guī)定，自特定日期起，電池產品的增值稅出口退稅率將分階段下調。這一調整促使海外采購商為規(guī)避未來成本上升加速下單，引發(fā)了顯著的"搶出口"效應，進一步推高了短期內的訂單需求。

政策環(huán)境正從規(guī)范競爭與引導升級兩個維度，深刻重塑行業(yè)生態(tài)與發(fā)展路徑

出口退稅政策的階梯式退坡與取消，是國家層面遏制新能源產業(yè)無序競爭、引導行業(yè)從低價競爭轉向高質量發(fā)展的重要舉措。短期內，政策增加了企業(yè)出口成本，對依賴價格優(yōu)勢的中小企業(yè)構成壓力，但長遠看有利于擁有技術、品牌和海外產能布局的頭部企業(yè)提升全球競爭力。與此同時，行業(yè)內部的自律與規(guī)范也在加強。近期相關部門聯(lián)合召開行業(yè)座談會，研究部署進一步規(guī)范產業(yè)競爭秩序，要求優(yōu)化產能規(guī)劃、防范過剩風險。這些政策合力旨在推動行業(yè)告別粗放式價格戰(zhàn)，邁入以技術、成本和一體化布局為核心的差異化競爭新階段。

宏觀與產業(yè)層面為市場情緒提供了堅實的支撐背景

從上游成本看，核心原料碳酸鋰價格自去年下半年以來持續(xù)震蕩上行，目前市場均價已處于較高水平，為下游磷酸鐵鋰價格提供了強勁的成本支撐。從行業(yè)盈利周期看，經歷長達數(shù)年的深度調整后，鋰電產業(yè)鏈盈利正迎來修復。披露業(yè)績預告的鋰電產業(yè)鏈公司中，多數(shù)實現(xiàn)凈利潤同比增長或減虧，覆蓋從上游資源到下游電池的全產業(yè)鏈。有分析認為，鋰電行業(yè)庫存周期已結束去庫階段，正式轉入"主動補庫"的繁榮期。產業(yè)資本行為也印證了長期信心，下游電池巨頭與材料企業(yè)簽訂了大量長期供貨協(xié)議，深度鎖定未來高端產能資源。

綜合來看

當前磷酸鐵鋰市場正處于一個多重利好共振的節(jié)點。短期價格受到原料成本高企、儲能訂單旺盛以及政策引發(fā)的"搶出口"需求前置共同推動。中長期而言，儲能需求的確定性爆發(fā)、供給端高端產品的結構性緊缺、以及政策引導下的行業(yè)出清與升級，共同構成了價格中樞上移和行業(yè)盈利修復的核心邏輯。市場正在從過去"整體過剩、普遍虧損"的泥潭中走出，沿著"高端緊缺盈利，低端過剩出清"的路徑演進。對于參與者而言，能否把握技術迭代的脈搏、占據(jù)高端產能的制高點，將是決定其能否在這一輪行業(yè)價值重估中勝出的關鍵。

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