外緊內(nèi)穩(wěn)格局多空僵持鎳價區(qū)間整理 6日鎳價或小跌

鎳期貨市場：美聯(lián)儲降息預(yù)期驟降美元走強宏觀流動性收緊，隔夜倫鎳收跌1.91%%；倫鎳最新收盤報17215，比前一交易日下跌335美元/噸，跌幅為1.91%，成交量為5848手，國內(nèi)市場，夜盤滬鎳主力合約2605弱勢震蕩，尾盤大幅收跌，最新收報135710元/噸，跌幅為1.49%。

倫敦金屬交易所（LME）3月5日倫鎳庫存報287550噸，較前一交易日庫存量持平。

長江鎳業(yè)網(wǎng)訊：今日滬鎳期貨全線低開為主；主力月2605合約開盤報136290跌1470元/噸，9：20分滬鎳主力2605合約報136450跌1310元/噸；滬期鎳開盤低開后窄幅震蕩，尾盤小幅收跌；當(dāng)前內(nèi)外宏觀整體呈現(xiàn)雙重利空格局，持續(xù)壓制鎳價走勢：美元指數(shù)受美國經(jīng)濟韌性及中東地緣避險情緒支撐高位震蕩，直接施壓以美元計價的倫鎳，帶動內(nèi)外盤鎳價同步走弱；隔夜美股三大指數(shù)全線收跌，市場風(fēng)險偏好快速回落，資金撤離風(fēng)險資產(chǎn)，基本金屬板塊整體走弱，鎳價亦跟隨回調(diào)。國內(nèi)方面，央行雖通過大額逆回購呵護(hù)流動性，但暫未對金屬市場形成強刺激，宏觀環(huán)境呈現(xiàn)外緊內(nèi)穩(wěn)格局，對鎳價整體偏空。
核心供需格局：強預(yù)期遇弱現(xiàn)實
供應(yīng)端表現(xiàn)穩(wěn)健，印尼鎳產(chǎn)品供應(yīng)保持穩(wěn)定，海外庫存持續(xù)累積，國內(nèi)煉廠春節(jié)后開工率逐步回升，現(xiàn)貨流通整體寬松；需求端復(fù)蘇不及預(yù)期，下游不銹鋼、新能源板塊復(fù)工節(jié)奏偏慢，市場以剛需采購為主，成交清淡，對高價鎳接受度偏低，供需矛盾凸顯。

庫存端：高位累庫，壓制反彈空間
全球鎳顯性庫存維持高位，春節(jié)后累庫壓力未得到有效緩解，庫存積壓成為制約鎳價反彈的關(guān)鍵因素，短期內(nèi)難以形成向上動力。

產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀：成本有托，需求待醒
產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)"上強下弱"格局，上游鎳礦支撐力度仍在，成本端對鎳價形成底部托舉；中游鎳鐵、電解鎳供應(yīng)充足，加工利潤持續(xù)被壓縮；下游不銹鋼仍處于淡季，新能源需求尚未進(jìn)入旺季，整體需求端復(fù)蘇乏力，難以支撐鎳價上行。

短期鎳價走勢預(yù)測
今日鎳價震蕩偏弱運行，宏觀層面壓制作用大于基本面支撐，下方有成本與政策預(yù)期形成托底，上方受庫存高企與需求疲軟雙重壓制，但央行通過大額逆回購呵護(hù)市場流動性，兩會熱度提振宏觀環(huán)境呈現(xiàn) "外緊內(nèi)穩(wěn)" 格局，短期內(nèi)難有趨勢性行情，大概率以窄幅震蕩、區(qū)間修復(fù)為主。
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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。