美股避險(xiǎn)及市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)向理性多頭離場(chǎng) 9日鎳價(jià)或下跌

鎳期貨市場(chǎng)：美非農(nóng)數(shù)據(jù)不佳美元走弱與美股避險(xiǎn)，隔周倫鎳收漲1.37%；倫鎳最新收盤(pán)報(bào)17450，比前一交易日上漲235美元/噸，漲幅為1.37%，成交量為5819手，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，夜盤(pán)滬鎳主力合約高位運(yùn)行，尾盤(pán)大幅收漲，最新收?qǐng)?bào)137550元/噸，漲幅為0.59%。

倫敦金屬交易所（LME）3月6日倫鎳庫(kù)存報(bào)287550噸，較前一交易日庫(kù)存量持平。

長(zhǎng)江鎳業(yè)網(wǎng)訊：今日滬鎳期貨全線(xiàn)高開(kāi)為主；主力月2605合約開(kāi)盤(pán)報(bào)137000跌260元/噸，9：10分滬鎳主力2605合約報(bào)134080跌2660元/噸；滬期鎳開(kāi)盤(pán)高開(kāi)低走，盤(pán)面維持弱勢(shì)震蕩；隔周倫鎳價(jià)迎來(lái)暴漲行情，核心驅(qū)動(dòng)力源于宏觀面共振與供應(yīng)端的重大利空沖擊：上周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期推升美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，美元指數(shù)震蕩下行支撐大宗商品估值，疊加美股收跌引發(fā)的資金避險(xiǎn)需求，為鎳價(jià)上漲奠定宏觀基礎(chǔ)；而印尼能礦部大幅下調(diào)2026年鎳礦開(kāi)采配額，降幅超30%且全球最大鎳礦配額暴跌71%，直接改寫(xiě)全球鎳市供需底層邏輯，成為此次鎳價(jià)暴漲的核心導(dǎo)火索。從內(nèi)外宏觀環(huán)境來(lái)看，外部中東地緣沖突推高能源價(jià)格、美元走弱及全球避險(xiǎn)情緒升溫持續(xù)發(fā)力，內(nèi)部國(guó)內(nèi)"十五五"規(guī)劃對(duì)戰(zhàn)略金屬的需求支撐與財(cái)政政策促內(nèi)需帶來(lái)的下游復(fù)蘇預(yù)期，進(jìn)一步強(qiáng)化鎳價(jià)上行動(dòng)力；本周伊始，倫鎳暴漲已充分消化印尼配額收緊預(yù)期，市場(chǎng)情緒從狂熱轉(zhuǎn)向理性，獲利盤(pán)了結(jié)引發(fā)高位拋壓；同時(shí)下游不銹鋼、新能源電池領(lǐng)域?qū)嶋H需求回暖不及預(yù)期，高庫(kù)存壓力持續(xù)，市場(chǎng)對(duì)需求端持續(xù)性存疑，鎳價(jià)呈現(xiàn)震蕩下跌趨勢(shì)。

供應(yīng)端：印尼配額收緊導(dǎo)致全球鎳礦供應(yīng)預(yù)期大幅收縮，國(guó)內(nèi)鎳鐵、硫酸鎳產(chǎn)量環(huán)比下降，疊加齋月臨近，印尼礦山開(kāi)工率下滑，供應(yīng)端呈現(xiàn) "緊平衡" 態(tài)勢(shì)。
需求端：不銹鋼企業(yè)復(fù)工率提升，3 月排產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)超 30%，但春節(jié)后社會(huì)庫(kù)存仍處高位，需求釋放存在時(shí)滯；新能源電池領(lǐng)域處于傳統(tǒng)淡季，三元前驅(qū)體企業(yè)采購(gòu)以消化庫(kù)存為主，整體需求表現(xiàn)平穩(wěn)。
產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)前現(xiàn)狀
上游礦端：印尼成為全球鎳市 "定價(jià)者"，通過(guò)配額管理和資源稅改革，試圖掌控鎳價(jià)話(huà)語(yǔ)權(quán)，高品位鎳礦稀缺性凸顯。
中游冶煉：國(guó)內(nèi)鎳鐵、硫酸鎳企業(yè)面臨原料成本上漲壓力，部分中小企業(yè)因利潤(rùn)壓縮而減產(chǎn)，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。
下游應(yīng)用：不銹鋼仍是鎳的最大消費(fèi)領(lǐng)域，占比超 70%，新能源電池領(lǐng)域需求增速放緩但仍保持正增長(zhǎng)，成為鎳需求的重要增量來(lái)源。
今日鎳價(jià)走勢(shì)預(yù)測(cè)
短期來(lái)看，鎳價(jià)大概率維持震蕩下跌趨勢(shì)，重點(diǎn)關(guān)注 132000 元 / 噸支撐位，若有效跌破則可能下探 130000 元 / 噸，若守住支撐且下游需求實(shí)質(zhì)性回暖，則有望再次沖擊前高。
（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。