解讀：成本推動與需求回升共振，鉻鐵鋼市穩(wěn)中偏強(qiáng)

前言：太鋼及青山3月鉻鐵長協(xié)招標(biāo)價平盤出臺。分別為8045元及8245元/50基噸，低于市場前期看漲預(yù)測。一、鉻礦期現(xiàn)價格持續(xù)上漲，成本壓力明顯增加節(jié)后鉻礦價格上漲明顯，節(jié)后鉻礦40-42%南粉現(xiàn)貨上漲2元至60.5元/噸度，期貨價格上漲9美金至307元/噸，當(dāng)前內(nèi)蒙古SF-EF燒結(jié)工藝成本為8231元/50基噸，折算鉻鐵成本較節(jié)前增加186元，出現(xiàn)明顯漲幅，鉻鐵工廠壓力較大，且節(jié)前庫存?zhèn)鋷旖Y(jié)束，節(jié)后需采購進(jìn)行補(bǔ)庫，因此近期成交頻率較高，疊加海外局勢緊張，海外運(yùn)輸成本增加，海外礦山報價堅挺，預(yù)計短期鉻鐵成本將繼續(xù)增加。?二、鋼廠進(jìn)場采購鉻鐵補(bǔ)庫，零售價格與長協(xié)價差拉大3月，多個特鋼廠招標(biāo)均顯不同程度上漲，節(jié)前鋼廠庫存消耗，節(jié)后補(bǔ)庫需求高，且3月不銹鋼粗鋼排產(chǎn)為369.45萬噸，月環(huán)比增加36.33%，利好鉻鐵需求，工廠挺漲意愿較強(qiáng)，且節(jié)前訂單本身較多，節(jié)后貨少狀態(tài)未得到改善，2月鉻產(chǎn)量有一定下滑，零售貨少，市場低價貨源難尋，北方報價至8600-8700元/50基噸為主，與長協(xié)到廠價格有一定差距，因此工廠當(dāng)前面臨較大成本壓力，預(yù)計貨源將優(yōu)先供給高價渠道緩解壓力。?三、2月鉻鐵平衡呈現(xiàn)過剩，預(yù)計3月將出現(xiàn)缺口據(jù)測算，2月由于鋼廠減產(chǎn)明顯，而2月工廠雖有減量但不及下游需求減量，因此2月全月出現(xiàn)明顯過剩，但在3月不銹鋼排產(chǎn)明顯增加，3月鉻鐵供需平衡出現(xiàn)缺口，一季度供需呈現(xiàn)小幅過剩狀態(tài)，當(dāng)前海外鉻鐵企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，鉻礦流入或繼續(xù)減少，對國內(nèi)鉻礦價格上漲或繼續(xù)形成助推。而海外鉻鐵復(fù)產(chǎn)進(jìn)度需一定過程，達(dá)到往年平均水平仍需一定時間，因此流入影響有限。?四、總結(jié)鉻鐵成本高位，后市將繼續(xù)增加擠壓工廠利潤，工廠挺價意愿強(qiáng)，市場零售呈現(xiàn)上漲趨勢，3月供需出現(xiàn)缺口，市場平衡總體存有需求，預(yù)計鉻鐵價格將繼續(xù)保持堅挺。?

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。