鎂價再漲100元！熱門賽道需求撐漲，中長期走勢可期

2026年4月7日，長江現(xiàn)貨1#鎂均價報19100元/噸，較上一交易日上漲100元，延續(xù)了二季度以來鎂價的震蕩上行節(jié)奏。

成本端的剛性支撐的是鎂價上漲的首要推手，也是鎂價難以下行的核心保障。鎂冶煉屬于高耗能、高原料依賴型產(chǎn)業(yè)，硅鐵、蘭炭、動力煤等核心原料成本占比超60%，而當前原料市場全線偏強，直接推動鎂冶煉成本居高不下。截至4月7日，國內(nèi)75#硅鐵含稅報價維持在6100元/噸左右，環(huán)渤海Q5500動力煤報價達760元/噸，蘭炭中料報價720元/噸上下，各類原料價格的持續(xù)高位，使得國內(nèi)噸鎂完全含稅成本維持在15900-16600元/噸區(qū)間，當前鎂價僅給行業(yè)帶來微薄利潤，下跌空間被徹底封死。與此同時，各地電價上調(diào)進一步推升冶煉成本，疊加主產(chǎn)區(qū)環(huán)保、能耗雙控常態(tài)化執(zhí)行，冶煉企業(yè)開工率受限，現(xiàn)貨供給偏緊，廠家惜售挺價情緒明顯，直接帶動鎂價穩(wěn)步上行。

需求端的爆發(fā)式增長，尤其是新興熱門領域的需求拉動，是此次鎂價上漲的核心驅(qū)動力。鎂作為目前商用領域密度最低的結構金屬，憑借輕量化、高比強度的優(yōu)勢，正成為新能源汽車、人形機器人、低空經(jīng)濟等熱門賽道的核心材料，需求端呈現(xiàn)多領域共振爆發(fā)態(tài)勢。4月7日行業(yè)動態(tài)顯示，下游新能源汽車企業(yè)需求持續(xù)旺盛，當前國內(nèi)新能源汽車單車用鎂量已從早年的3-5kg提升至25-45kg，高端車型單車用鎂量突破40kg，特斯拉、比亞迪等主流車企批量采用鎂合金電池包支架、一體化壓鑄結構件，帶動鎂合金需求大幅增長。同時，人形機器人量產(chǎn)進程加速，單臺人形機器人用鎂量達10-13.7kg，優(yōu)必選、特斯拉等企業(yè)的量產(chǎn)機型已批量應用鎂合金部件，成為需求增長的新亮點；低空經(jīng)濟、3C電子領域的"以鎂代鋁""以鎂代塑"趨勢加速，進一步拉動鎂需求提升，下游企業(yè)補庫積極性較高，為鎂價上漲提供了強勁支撐。

此外，出口市場的良好表現(xiàn)與市場情緒的回暖，進一步助推了4月7日鎂價的上漲。中國作為全球鎂產(chǎn)業(yè)的核心，原鎂產(chǎn)能與出口量均占全球80%以上，主導全球鎂市定價權。2026年以來，我國鎂產(chǎn)品出口呈現(xiàn)"量價齊升"態(tài)勢，1-2月累計出口鎂產(chǎn)品7.27萬噸，同比增長4.91%，其中高附加值鎂合金出口同比暴漲33.09%。4月7日，天津港鎂錠FOB報價維持在2665美元/噸左右，海外溢價持續(xù)傳導至國內(nèi)，帶動國內(nèi)鎂價上行。同時，當日國內(nèi)大宗商品市場整體情緒回暖，工業(yè)金屬板塊普遍走強，疊加鎂價此前已實現(xiàn)連續(xù)上漲，市場看漲情緒濃厚，部分貿(mào)易商與下游企業(yè)主動補庫，進一步放大了價格漲幅。

需要明確的是，4月7日鎂價的上漲并非短期炒作，而是行業(yè)供需格局重構、價值重估的體現(xiàn)，當前鎂市場已徹底走出2025年的周期低谷，步入上行通道。從行業(yè)現(xiàn)狀來看，全球鎂市場供需緊平衡格局持續(xù)，2026年全球鎂需求增速預計超16%，而供給端受環(huán)保、能耗約束，新增產(chǎn)能審批嚴格，存量產(chǎn)能開工率受限，主產(chǎn)區(qū)庫存僅維持在2.1萬噸左右，僅夠滿足市場約10天的需求，供給剛性特征愈發(fā)明顯。同時，當前鎂鋁比價僅為0.695左右，創(chuàng)下近20年歷史新低，遠低于1.3的規(guī)?；娲R界值，"以鎂代鋁"的經(jīng)濟性全面爆發(fā)，為鎂價長期上漲提供了堅實支撐。

展望未來鎂價走勢，結合行業(yè)供需格局與熱門賽道發(fā)展趨勢，整體將呈現(xiàn)"短期震蕩上行、中長期持續(xù)向好"的格局，價格中樞有望持續(xù)上移。短期來看，4月鎂價將延續(xù)震蕩上行態(tài)勢，核心支撐來自成本剛性與下游補庫需求，預計長江現(xiàn)貨1#鎂均價將在19000-19500元/噸區(qū)間波動，重點關注19000元/噸關鍵支撐位的得失。但需警惕短期變量：一是部分中小冶煉企業(yè)開工率回升，可能帶來短期供給小幅增加；二是下游企業(yè)對當前價格接受度有限，采購節(jié)奏可能放緩，或?qū)е骆V價出現(xiàn)階段性回調(diào)。

中長期來看，鎂價上漲邏輯依然堅實，有望開啟長期上行周期。核心邏輯集中在三點：一是供給硬約束持續(xù)強化，國內(nèi)環(huán)保、能耗雙控政策長期不變，主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能釋放受限，全球鎂供給彈性大幅萎縮，預計2026年全球鎂供需缺口維持在5-10萬噸；二是需求端長期增長確定性強，新能源汽車、人形機器人、低空經(jīng)濟等熱門賽道需求持續(xù)爆發(fā)，2026年全球汽車用鎂需求預計達130.1萬噸，同比增長35%，高端鎂合金需求增速高達29%，多領域需求共振將持續(xù)拉動鎂價上行；三是鎂的戰(zhàn)略資源屬性與輕量化價值凸顯，在雙碳戰(zhàn)略與高端制造升級背景下，鎂正從傳統(tǒng)小金屬轉變?yōu)閼?zhàn)略剛需材料，定價邏輯從成本支撐轉向稀缺性定價，長期價值有望持續(xù)重估，預計2026年鎂價中樞將上移至18000-20000元/噸，下半年有望突破21000元/噸。

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