4月21日庫(kù)存“六連降” 鋼材市場(chǎng)有望繼續(xù)拉漲

創(chuàng)出新高的庫(kù)存、啟動(dòng)緩慢的需求、季末緊張的資金，尤其是中美貿(mào)易戰(zhàn)的開(kāi)戰(zhàn)，讓前期國(guó)內(nèi)鋼市利空云集，在這種形勢(shì)下價(jià)格不降都難!不過(guò)，否極泰來(lái)，在一片看空的情緒中，一旦契機(jī)出現(xiàn)，市場(chǎng)的修復(fù)力也是驚人的。在此情況之下，筆者從庫(kù)存端、供給端、需求端簡(jiǎn)要分析當(dāng)前市場(chǎng)存在的問(wèn)題以及后市的大概趨勢(shì)。

一、庫(kù)存端-社會(huì)庫(kù)存迎來(lái)六連降

表一：調(diào)研五大品種社庫(kù)情況表

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

春節(jié)以來(lái)一直持續(xù)高企的庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)六周回落。從監(jiān)測(cè)的五品種庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，連續(xù)六周的大幅下降，尤其是清明節(jié)前單周下降117.11萬(wàn)噸之多，創(chuàng)下近5年以來(lái)同期最大單周降幅。隨著后期需求釋放腳步的加快，去庫(kù)存速度有望繼續(xù)加快，這對(duì)市場(chǎng)情緒的穩(wěn)定將起到積極作用。

二、供給端-產(chǎn)能利用率偏低

圖一：全國(guó)高爐產(chǎn)能利用率

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

受采暖季限產(chǎn)影響，18年高爐產(chǎn)能利用率創(chuàng)近兩年新低，據(jù)最新鋼廠(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示截止4月20日全國(guó)高爐產(chǎn)能利用率73.22%，較去年同期下降12.4%。據(jù)我網(wǎng)調(diào)研了解，隨著3月15日采暖季限產(chǎn)政策結(jié)束后，高爐開(kāi)工勢(shì)在必行，開(kāi)工率逐步攀升，但要想快速達(dá)到去年同期水平，就筆者目前了解的情況來(lái)看，短期內(nèi)環(huán)保政策未有放松信號(hào)，那么供給端短期內(nèi)還將進(jìn)一步制約產(chǎn)量釋放。

三、需求端-持續(xù)釋放

四月份是傳統(tǒng)需求旺季，尤其北方由于三月份兩會(huì)、環(huán)保等因素影響的一些被延后的需求有望集中釋放，南方受天氣等因素影響的一些大型基建項(xiàng)目也有望加快腳步，這是支撐價(jià)格反彈的主要因素。經(jīng)過(guò)三月份的大跌，目前的價(jià)位已經(jīng)低于冬儲(chǔ)成本，不論鋼貿(mào)商還是終端需求企業(yè)，大部分認(rèn)為當(dāng)前價(jià)格已是合適的入場(chǎng)點(diǎn)位，這一價(jià)位將引發(fā)抄底需求的集中采購(gòu)。事實(shí)上，從三月下旬開(kāi)始市場(chǎng)成交已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)，個(gè)別地區(qū)成交甚至可以用異?；鸨瑏?lái)形容，從上海鋼銀電商成交數(shù)據(jù)觀(guān)察看出，日成交量均在12萬(wàn)噸左右，近期更有單日成交量突破18萬(wàn)端噸，創(chuàng)出近幾年的新高，表明市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前價(jià)格的認(rèn)可度較高。

綜合來(lái)看，隨著一季度宏觀(guān)數(shù)據(jù)公布之后，GDP繼續(xù)保持6.8%穩(wěn)定增長(zhǎng)。一季度房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資2.13萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.4%，增速創(chuàng)三年新高，加之央行近期降準(zhǔn)之后有持續(xù)釋放流動(dòng)性，這在一定程度上穩(wěn)定當(dāng)前較為悲觀(guān)市場(chǎng)情緒。隨著4月下旬需求的加速釋放，市場(chǎng)做多氛圍濃厚。筆者相對(duì)看好五一節(jié)前行情。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。