原油交易提醒：伊核破裂推升油價(jià) OPEC或產(chǎn)量不足

周三（5月9日）亞市早盤(pán)，美油出現(xiàn)了一波快速拉升。早些時(shí)候，受市場(chǎng)擔(dān)憂特朗普是否真的會(huì)像大都數(shù)人所預(yù)測(cè)的那樣退出伊朗核協(xié)議，油價(jià)出現(xiàn)了快速回落，創(chuàng)出了近期低點(diǎn)67.63美元，但隨著特朗普宣布單方面退出協(xié)議以及API庫(kù)存數(shù)據(jù)均錄得下跌，美油迅速拉漲收回了日內(nèi)大部分跌幅。同時(shí)，周三中國(guó)INE原油期貨主力合約SC1809早盤(pán)收?qǐng)?bào)465.4元，日內(nèi)漲幅1.28%，創(chuàng)出了上市以來(lái)的新高。目前美油交投于70.60美元，日內(nèi)高點(diǎn)和低點(diǎn)70.72美元和69.85美元。

美國(guó)終退出伊核協(xié)議，油價(jià)急跌急漲走勢(shì)震蕩

周二（5月8日）晚些時(shí)候，媒體的報(bào)道使得市場(chǎng)懷疑特朗普是否真的會(huì)像大都數(shù)人所預(yù)測(cè)的那樣退出伊朗核協(xié)議，油價(jià)出現(xiàn)了快速回落。同時(shí)近期美元的走強(qiáng)也助推了美布兩油跌幅一度逾4%。

不過(guò)隨著特朗普宣布單方面退出伊核協(xié)議，市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒回落，油價(jià)出現(xiàn)了反彈，同時(shí)美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)公布數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)原油、汽油庫(kù)存、精煉油庫(kù)存則錄得減少，使得油價(jià)收復(fù)了日內(nèi)的大部分跌幅。

API公布，截至5月4日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存減少185萬(wàn)桶，至4.307億桶，分析師預(yù)估為減少116.7萬(wàn)桶。庫(kù)欣原油庫(kù)存增加165.3萬(wàn)桶。

API公布，上周汽油庫(kù)存減少205.5萬(wàn)桶，調(diào)查預(yù)估為減少100萬(wàn)桶。上周精煉油庫(kù)存減少667.4萬(wàn)桶，預(yù)估為減少140萬(wàn)桶。

API數(shù)據(jù)還顯示，美國(guó)上周原油進(jìn)口下降80.4萬(wàn)桶/日至740萬(wàn)桶/日。

數(shù)據(jù)公布后，油價(jià)短線走高。

知名金融博客零對(duì)沖表示，油價(jià)實(shí)盤(pán)價(jià)格日內(nèi)收跌，但在美國(guó)總統(tǒng)特朗普發(fā)表聲明后電子盤(pán)價(jià)格出現(xiàn)反彈，此后價(jià)格平穩(wěn)直至API數(shù)據(jù)公布；API數(shù)據(jù)顯示美國(guó)當(dāng)周原油庫(kù)存降幅超出預(yù)期，且汽油和精煉油庫(kù)存大幅下降，提振美油收復(fù)70美元關(guān)口。

日內(nèi)聚焦EIA，截至5月4日當(dāng)周，預(yù)計(jì)美國(guó)EIA原油庫(kù)存將減少40萬(wàn)桶，預(yù)計(jì)美國(guó)EIA汽油庫(kù)存將減少60萬(wàn)桶，預(yù)計(jì)美國(guó)EIA精煉油庫(kù)存將減少190萬(wàn)桶。

伊朗仍許諾與其他大國(guó)留在協(xié)議框架內(nèi)，局勢(shì)復(fù)雜或令油市走向不明

在美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布美國(guó)單方面退出伊核協(xié)議之后，美國(guó)財(cái)政部公布了未來(lái)對(duì)伊制裁的寬限期。針對(duì)不同的行業(yè)，美國(guó)財(cái)政部將給予從90天到180天不等的寬限期，允許企業(yè)在期限內(nèi)退出和伊朗的商業(yè)合作。寬限期過(guò)后制裁將全面生效，并且將適用于任何美國(guó)之外和伊朗有商業(yè)來(lái)往的企業(yè)。

美國(guó)國(guó)家安全顧問(wèn)博爾頓表示，從現(xiàn)在開(kāi)始任何人都不應(yīng)該和伊朗簽署新的商業(yè)合同。

全球主要的國(guó)際銀行給出的評(píng)估是，特朗普宣布實(shí)施制裁將會(huì)導(dǎo)致伊朗向歐盟、中國(guó)、印度、日本、韓國(guó)以及土耳其等主要客戶的出口量下降50萬(wàn)桶/日至120萬(wàn)桶/日。

同時(shí)這些機(jī)構(gòu)表示，油價(jià)將有可能在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上上漲5美元/桶，布倫特原油有機(jī)會(huì)到達(dá)80美元/桶。

高盛在最新的一份報(bào)告中也表示，尚不清楚伊朗在核協(xié)議簽署后恢復(fù)的100萬(wàn)桶/日的原油產(chǎn)量是否會(huì)受到影響。

不過(guò)伊朗方面在特朗普簽字退出伊核協(xié)議后作出表態(tài)，承諾繼續(xù)和其它大國(guó)一起留在協(xié)議框架之內(nèi)，但是已經(jīng)做好準(zhǔn)備重啟鈾濃縮活動(dòng)。

伊朗總統(tǒng)哈桑·魯哈尼表示，將委派伊朗外交官與剩下的幾個(gè)伊核協(xié)議簽字國(guó)(即除美國(guó)外的4個(gè)安理會(huì)常任理事國(guó)+德國(guó))協(xié)商，以保證在美國(guó)缺席的情況下讓這份協(xié)議繼續(xù)保持效力。

伊朗外長(zhǎng)扎里夫表示將帶頭作出外交努力，檢驗(yàn)其他簽字國(guó)是否能夠保證伊朗的全部利益。與此同時(shí)英法德三國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人發(fā)表聯(lián)合聲明稱，英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)將繼續(xù)恪守現(xiàn)存伊朗核協(xié)議。

Petroteq能源公司總裁GeraldBailey表示，相較于美國(guó)，歐洲國(guó)家與伊朗的貿(mào)易正在不斷擴(kuò)大，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人不會(huì)愿意輕易破壞與伊朗間關(guān)系。因此，鑒于伊朗局勢(shì)背后錯(cuò)綜復(fù)雜的勢(shì)力關(guān)系，當(dāng)前很難給出事態(tài)發(fā)展的具體路徑。

OPEC產(chǎn)量續(xù)減或?qū)е鹿?yīng)不足，溢價(jià)空間充足油價(jià)或升天

美國(guó)推出伊核協(xié)議使得市場(chǎng)擔(dān)憂原油產(chǎn)量下降，從而推升了油價(jià)。但市場(chǎng)人士表示，伊核協(xié)議只是影響油價(jià)的關(guān)鍵因素之一，更為重要的因素是各產(chǎn)油國(guó)的原油產(chǎn)量也面臨著不斷下降的風(fēng)險(xiǎn)。

除了伊朗外，OPEC的其他幾個(gè)產(chǎn)油國(guó)也正面臨著技術(shù)和政治風(fēng)險(xiǎn)等因素的影響，這包括委內(nèi)瑞拉、利比亞以及尼日利亞等國(guó)。

委內(nèi)瑞拉

委內(nèi)瑞拉目前國(guó)內(nèi)的局勢(shì)仍不明朗，同時(shí)該國(guó)將于5月20日進(jìn)行總統(tǒng)選舉。目前市場(chǎng)正密切關(guān)注著選舉的狀況，因?yàn)檫@一次選擇一旦被美國(guó)等國(guó)判定為非法的話，美國(guó)可能會(huì)進(jìn)一步加大對(duì)于該國(guó)原油部門的制裁。

OPEC數(shù)據(jù)顯示，2018年第一季度委內(nèi)瑞拉的原油產(chǎn)量已經(jīng)下降至了平均154萬(wàn)桶/日，較之2017年第四季度的平均177萬(wàn)桶/日出現(xiàn)了明顯的下降，且這一趨勢(shì)還在加劇。

同時(shí)由于缺乏新的投資以及工作人員的短缺，越來(lái)越多的國(guó)際原油公司正在逃離該國(guó)。數(shù)據(jù)顯示，目前委內(nèi)瑞拉一半的原油產(chǎn)量來(lái)源于國(guó)際原油公司的生產(chǎn)，如果國(guó)際原油公司進(jìn)一步逃離，可能會(huì)誘發(fā)委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量的加速下滑。一些銀行預(yù)計(jì)，委內(nèi)瑞拉的產(chǎn)量將很快跌至120萬(wàn)桶/日，同時(shí)今年年底很有可能會(huì)跌至100萬(wàn)桶/日。

利比亞

利比亞今年的產(chǎn)量目標(biāo)依然是125萬(wàn)桶/日，尚不及委內(nèi)瑞拉等國(guó)，這是因?yàn)樵缧r(shí)候其石油設(shè)施遭到了攻擊，因此目前利比亞的原油產(chǎn)量依然低于100萬(wàn)桶/日。

盡管利比亞仍在尋求OPEC的支持，并預(yù)計(jì)將能夠達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)。但是OPEC以及非OPEC產(chǎn)油國(guó)的油長(zhǎng)認(rèn)為，利比亞今年依然難以達(dá)到100萬(wàn)桶/日。

市場(chǎng)人士表示，利比亞以及委內(nèi)瑞拉依然是油市潛在的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)因素，這可能會(huì)導(dǎo)致油價(jià)上漲2至5美元，從而推動(dòng)布倫特原油達(dá)到80美元/桶。

同時(shí)OPEC閑置產(chǎn)能的問(wèn)題也越來(lái)越受到市場(chǎng)的關(guān)注。閑置產(chǎn)能的短缺使得OPEC的原油供應(yīng)面臨著越來(lái)越嚴(yán)峻的問(wèn)題。

JMMC報(bào)告顯示，自愿減產(chǎn)的24個(gè)國(guó)家的合規(guī)水平截至3月底達(dá)到了149％的歷史最高水平。其中一部分原因是安哥拉和委內(nèi)瑞拉等國(guó)的供應(yīng)形勢(shì)正在惡化。

市場(chǎng)人士表示，即使特朗普沒(méi)有對(duì)伊朗石油出口實(shí)施制裁，下半年市場(chǎng)陷入赤字的風(fēng)險(xiǎn)仍然很高，因?yàn)闆](méi)有足夠的基礎(chǔ)設(shè)施來(lái)輸送增產(chǎn)的原油，這使得美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)的短周期投資無(wú)濟(jì)于事。換言之，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商即使每日再增加20萬(wàn)到30萬(wàn)桶的產(chǎn)量，依然不足以抵消來(lái)自O(shè)PEC產(chǎn)量的大幅下降。

技術(shù)分析

4小時(shí)圖上，油價(jià)急跌急漲的行情使得近期走勢(shì)震蕩加劇，但是昨日一根長(zhǎng)下影的陰線預(yù)示著油價(jià)下方的支撐依然強(qiáng)勁，同時(shí)美油并未跌破67.5的關(guān)鍵支撐，短時(shí)間仍有進(jìn)一步上漲的可能，但是近期突破70美元至73美元區(qū)間上沿的可能性不大。

目前下方最直接的支撐是69.3美元，這個(gè)位置下方是68.8美元和68.36美元，短時(shí)間跌破68.36美元可能性不大。

只要近日依然維持在69.3美元上方，美油將有進(jìn)一步突破的可能，上方最直接的壓力是前高70.83美元，這個(gè)位置上方是71.6美元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。