USDA5月供需報告：美國新豆供需預測首次偏多 全球庫存年比預期或將下滑

USDA5月供需報告要點

大豆：中性偏多。美國新豆產(chǎn)量如預期下調，但總供應量年比仍增2%。出口量年比大幅增加導致新豆年終庫存下調幅度遠大于市場預期。阿根廷陳豆產(chǎn)量下調100萬而巴西產(chǎn)量上調200萬噸。阿根廷新豆產(chǎn)量預期將大幅恢復增長1700萬噸。全球17/18年度庫存上調，但壓榨和出口增加導致新年度大豆年終庫存年比預期減550萬噸。

玉米：偏多。美國新季玉米產(chǎn)量和供應量大幅下滑，需求年比也溫和下滑，但供應降幅大于需求降幅導致年終庫存下滑。中國供應量將減1100萬噸。預計全球年終庫存將降至12/13年度最低。

小麥：中性偏多。美麥產(chǎn)量預期增加，但總供應量年比下滑?？傂枨罅磕瓯仍黾樱杲K庫存將降至四年最低。全球產(chǎn)量下滑而消費量創(chuàng)紀錄，年終庫存年比減少2.3%。

光大點評：首次美國新豆供需預測偏多，出口大幅增長導致年終庫存遠低于平均預期。全球庫存年比預期也將下滑。但中國需求不確定性仍較大而且未來美豆產(chǎn)量將取決于生長期天氣，因此供需前景及行情不確定性仍較大。玉米和小麥數(shù)據(jù)整體偏多。但昨晚CBOT谷物和大豆期價在報告后均沖高回落。天氣市展開行情震蕩將加劇。報告后市場將全面聚焦美國天氣及對作物生長影響，同時繼續(xù)關注中美貿(mào)易動態(tài)、南美農(nóng)民銷售及出口裝運情況等。另，繼續(xù)關注匯率及原油走勢對大宗商品包括農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)市場的影響。

北京時間2018年5月11日凌晨美國農(nóng)業(yè)部公布了5月份供需報告。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。