IF主力合約連續(xù)三日升水

截至14日收盤，此前持續(xù)一個半月貼水的IF主力合約連續(xù)升水3日，量能也穩(wěn)步回升，三大期指總成交量均增長。業(yè)內(nèi)人士認為，目前市場正處于風險偏好上行過程中，預計期指短期還將有一定的上行空間。

截至收盤，滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)分別上漲0.94%、1.06%，對應期指主力合約分別上漲0.85%、0.93%。

基差方面，IF主力合約自上周四貼水轉(zhuǎn)升水，連續(xù)3個交易日持續(xù)升水，昨日升水2.91點。IH主力合約則連續(xù)5個交易日升水，昨日升水幅度收窄至2.47點，顯示出期指市場資金對于藍籌股后市表現(xiàn)保持樂觀。

上周五，三大期指一度出現(xiàn)集體升水，IC主力合約自1月以來首次升水1.66點，IF、IH主力合約分別以升水3.36點、3.88點結(jié)束一周走勢。回顧上次三大期指主力合約集體升水還是1月29日，當日大盤指數(shù)為2018年以來最高點。業(yè)內(nèi)人士表示，此次三大期指集體升水或預示市場活躍度將上升。

東證期貨研究院研究員李智祥表示，期指的升貼水受到市場預期的影響程度正在增大。前一段時間市場情緒比較謹慎，但近期市場謹慎情緒有所緩解，期指走勢迎來一定的修復，因此出現(xiàn)了升水局面。

方正中期研究院期指研究員相陽認為，近期期指基差變動幅度相對于4月末有所回升，主要由于國內(nèi)資金成本顯著上行及資管新規(guī)落地等因素擾動，加上“五一”長假影響，刺激避險需求，造成基差上行。

量能方面也體現(xiàn)出市場較為樂觀的情緒，由于臨近交割日，三大期指總持倉量有所回落，總成交量均小幅增長。IF總成交量增加2444手至21288手，IH總成交量增加1358手至14608手，IC總成交量增加1005手至11813手。成交量放大，反映市場人氣重新聚集。

主力持倉方面，根據(jù)中金所公布的前20席位數(shù)據(jù)顯示，IF主力合約空方減倉累計1216手高于多方減倉累計1130手，IH主力合約空方減倉累計400手高于多方減倉累計274手，顯示市場看多情緒占據(jù)上風。

展望后市，李智祥認為，期指市場預期是相對回升的，但依然存在波動因素影響，一些消息因素的釋放可能引發(fā)期指寬幅波動。

相陽表示，高頻數(shù)據(jù)顯示工業(yè)端活力有所恢復，投資有所加快，但外圍市場及新興經(jīng)濟體存在風險，市場避險情緒較重，建議逢高建立六成以上的對沖倉位。

興證期貨衍生品研究報告表示，從基本面上看，宏觀經(jīng)濟仍顯韌性，資金面較為寬松，市場情緒企穩(wěn)回升，預計市場有望延續(xù)反彈，建議期指偏多思路。 

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。