原油交易提醒：美布兩油價差擴大 中國原油期貨逆襲

周二(5月15日)亞市早盤，美油出現(xiàn)了震蕩下行的走勢。早些時候，受OPEC宣布油市的供應(yīng)過剩已經(jīng)基本消除的影響，油價出現(xiàn)了一波拉升。目前美油交投于70.97美元，日內(nèi)高點和低點于71.19美元和70.92美元。

OPEC試圖提高產(chǎn)量以抵消美國退出核協(xié)議所造成的供給下降

隨著美國對伊朗重新實施制裁，俄羅斯能源部長亞歷山大·諾瓦克表示，他將在5月24日至26日在圣彼得堡舉行國際經(jīng)濟論壇期間，與沙特能源部長法利赫進(jìn)行商談，著重討論美國退出伊朗核協(xié)議后的有關(guān)細(xì)節(jié)問題。

沙特和俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)著OPEC的減產(chǎn)協(xié)議，從而對油價形成了支撐。同時諾瓦克表示，在特朗普宣布制裁伊朗后，諾瓦克和法利赫第一時間通過電話進(jìn)行了交談。

有消息稱，俄羅斯最大的原油生產(chǎn)公司俄羅斯國家石油公司預(yù)計可以將產(chǎn)量提高10萬桶/日。

而阿聯(lián)酋能源部長，現(xiàn)任OPEC輪值主席馬茲魯伊也表示，隨著美國對于伊朗實施制裁，OPEC有足夠的備用產(chǎn)量來抵消供應(yīng)不足對于市場的沖擊。

美布兩油價差擴大至5月新高，警惕套利風(fēng)險

4月份，OPEC一籃子參考價格（ORB）上漲了4.67美元至68.43美元/桶，月度漲幅7.3%，同時布倫特原油以及迪拜原油上漲了近9%，WTI原油現(xiàn)貨則上漲了6%。

年度數(shù)據(jù)來看，ORB價值上漲了13.85美元，漲幅26.7%，較之去年同期有所上升，至65.67美元/桶。

對地緣因素的擔(dān)憂、原油存貨數(shù)量收窄以及全球原油需求的激增推動了原油價格的走高。

至于布倫特原油期貨，4月ICE布倫特原油上漲了5.04美元至71.76美元/桶，月度漲幅7.6%，而WTI原油期貨則上漲了3.55美元至66.33美元/桶，與去年同期相比也錄得的增長。

年度數(shù)據(jù)來看，ICE布倫特上漲了13.96美元至68.36美元/桶，漲幅25.7%，同時WTI原油較之去年同期價格上漲了12.15美元至63.77美元，漲幅23.5%。

ICE布倫特原油與WTI的利差在4月份已經(jīng)明顯擴大至了5.44美元，這是由于美國基本面偏空。盡管原油期貨出現(xiàn)了價格上漲，但是投機性原油凈多頭頭寸卻在不斷的減少。但是，ICE布倫特的多空比則推動著油價創(chuàng)出了逾三年的高點。

布倫特以及迪拜市場出現(xiàn)了深度的現(xiàn)貨溢價，這主要是由于油價近期漲幅強勁同時實體原油市場的需求健康發(fā)展。但是WTI卻沒有出現(xiàn)明顯的溢價。

而隨著OPEC宣稱全球的原油供應(yīng)過剩已經(jīng)基本消除，WTI和布倫特原油的價差進(jìn)一步擴大至7美元上方，創(chuàng)出了近5個月來的最高水平。

全球原油需求維持上行走勢

全球2017年的原油需求依然強勁。盡管經(jīng)合國家和非經(jīng)合國試圖通過調(diào)整以相互抵消對于原油的需求，但是2017年全球的原油需求依然上漲了165萬桶/日至9720萬桶/日。

至于2018年原油的需求預(yù)計還將上漲165萬桶/日至平均9885萬桶/日。這主要是基于經(jīng)合國家2018年第一季度的數(shù)據(jù)統(tǒng)計的結(jié)果，同時非經(jīng)合國家的需求也進(jìn)行了上修，這主要是其他亞洲國家的需求數(shù)據(jù)也明顯的好于預(yù)期。此外，包括中國、印度以及拉丁美洲國家原油需求將主導(dǎo)2018年原油市場的需求增長。

美國制裁伊朗推動中國原油期貨交投活躍

隨著美國決定重新制裁，這將推動中國INE原油期貨價格的走高，進(jìn)一步加強以人民幣結(jié)算的原油期貨的影響力。

盡管3月才正式上線，但是中國INE原油期貨已出現(xiàn)了一個明顯上揚的走勢，同時由于是開放利率，未平倉的長期凈多頭頭寸以及機構(gòu)收益的衡量指標(biāo)均出現(xiàn)了上漲。

上周三日內(nèi)成交量已經(jīng)達(dá)到了創(chuàng)記錄的25萬手，幾乎是上一交易日的兩倍多，這主要是由于美國宣布對伊朗恢復(fù)制裁所推動的。

這一波快速拉升的行情使得中國INE的近月合約數(shù)量占據(jù)了世界原油期貨合約的12%，而此前這一數(shù)據(jù)僅有8%。

新加坡期貨經(jīng)紀(jì)公司OANDA亞太交易主管斯蒂芬·英尼斯表示，中國的原油期貨合約正在迅速擴大他的影響力。

中國作為世界上最大的原油進(jìn)口國，致力于推動中國INE原油期貨能夠成為繼布倫特原油以及WTI后第三個國際油價基準(zhǔn)合約。

中國INE原油期貨的交易日益活躍也顯示了中國對于原油需求的不斷上漲，就在4月中國的原油進(jìn)口達(dá)到了創(chuàng)記錄的960萬桶/日。

金融服務(wù)公司INTLFCStone駐新加坡的衍生品高級副總裁巴里·懷特表示，中國也是伊朗原油的最大買家，最近INE原油期貨的交易量增長至少在一定程度上受到了美國制裁伊朗額推動。

懷特還表示，這一次的制裁決定可能會加速INE成為全球第三個原油價格基準(zhǔn)的進(jìn)程。

市場人士表示，預(yù)計投機商可能會將INE的價格推升至75.40美元/桶的記錄高位，從而超過其競爭對手的漲幅，而中國的煉油廠預(yù)計將會使用該期貨合約進(jìn)行對沖。

伊朗產(chǎn)量減少或無可避免，但是較之2012年或影響減弱

OPEC近期的一份報告顯示，委內(nèi)瑞拉的產(chǎn)量目前正處在10年來的最低水平，同時表示全球的原油過剩以及基本消除。但是即便如此，OPEC以及其他的產(chǎn)油國依然在削減原油產(chǎn)量而不是考慮盡快推出減產(chǎn)協(xié)議。

ICAPTA首席技術(shù)分析師沃爾特·齊默曼表示，目前市場面臨的威脅是，一個足夠高的油價將會激活在美國48個州的7700個正在鉆探但尚未完成的油井。

齊默曼還表示，如果伊朗的原油供應(yīng)真的從市場上蒸發(fā)，那么對于布倫特的影響將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于對于WTI的影響。

目前尚不能得知美國的制裁將會對伊朗的石油工業(yè)產(chǎn)生何種影響。一個重要的因素就是其他主要原油消費國將會對美國的制裁采取何種態(tài)度，從而對伊朗產(chǎn)生影響，這將在今年的11月揭曉。

中國、法國、俄羅斯、英國、德國以及伊朗依然維持著伊朗核協(xié)議的框架，以緩解對于伊朗的經(jīng)濟制裁，從而降低對在伊朗進(jìn)行商業(yè)活動的本國公司的影響。

法國興業(yè)銀行分析師邁克爾·威特納預(yù)測，美國的制裁措施將從全球石油市場中剔除40萬至50萬桶伊朗原油。

但是威特納表示，2012年的制裁曾使得伊朗的原油產(chǎn)量和出口量減少了100萬桶/日，但是這一次預(yù)計影響將會小很多。

技術(shù)分析

1小時圖上，連續(xù)兩根大陰后于100日均線獲得支撐，100日均線維持上行的走勢，同時一根大陽形成了一個吞沒形態(tài)，意味著美油依然有上行的可能

同時今日出現(xiàn)了連續(xù)回落的走勢，但是于大陰的高位附近獲得支撐，因此下方最直接的支撐是70.9美元，若今日收于這一線上方，美油將有機會出現(xiàn)一波快速上行的走勢，這個位置上方是71.26美元。如果日內(nèi)再次失守這一線，那么短時間油價仍將維持震蕩走勢。

匯通財經(jīng)易匯通軟件顯示，截至北京時間11:40，美國WTI原油期貨連續(xù)合約收盤價報71.01美元/桶。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。