黃金周評：強勢美元送來無盡苦楚 1300重要關(guān)口終不保

5月14日-18日當(dāng)周，現(xiàn)貨黃金失守1300美元重大整數(shù)關(guān)口，終盤大跌近2%至1293.04美元/盎司。盤中錄得去年12月28日以來新低1285.24美元，并創(chuàng)下12月上旬以來的最大單周跌幅。

美國公債收益率飆升，指標10年期美債收益率觸及2011年以來最高水平的3.126%，支撐美元大幅升值，并對金價構(gòu)成壓力。

金價暴跌的主要原因是有跡象顯示美國經(jīng)濟正在走強，美聯(lián)儲今年會繼續(xù)升息。利率升高的環(huán)境會導(dǎo)致投資者對黃金的興趣減弱，金價可能繼續(xù)走低。

美國4月零售銷售溫和增長，但有跡象顯示，消費者支出增長速度有望在首季大幅放緩后加快；美國4月工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)固增長，因制造業(yè)和礦業(yè)產(chǎn)出增長速度加快，這是第二季初經(jīng)濟積聚動能的最新跡象。

而FXTM的研究分析師LukmanOtunuga則認為，金價急劇下跌背后的罪魁禍首可能是人們對美聯(lián)儲今年可能加息四次的預(yù)期升溫所致，美元大幅升值讓黃金承壓。

據(jù)CME集團“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，聯(lián)邦基金利率期貨走勢暗示，美聯(lián)儲今年加息四次概率已超過40%。

德國商業(yè)銀行大宗商品分析師CarstenFritsch表示,美元和美債收益率的上升繼續(xù)對黃金施加壓力。其中，美國10年期國債收益率于周四升至3.12%，與德國10年期國債收益率差擴大至250個基點，為近30年來最大。

Everbank的全球市場總裁ChrisGaffney表示：“美元和利率是推動黃金的真正原因，黃金有近一步下跌的空間，因為美元還有上漲的余地。”

華僑銀行分析師BarnabasGan說：“金價進一步走弱的可能性不能完全排除，因為美國公債收益率的攀升可能會在未來一個月給美元帶來更多的上漲動能。”

1300美元恐成黃金起跌點

由于市場無法承受利率上升的預(yù)期，黃金終于跌破近期區(qū)間，導(dǎo)致美國10年期國債收益率高于3%，為2011年以來的最高水平。

一些分析師稱，黃金價格已經(jīng)跌破關(guān)鍵支撐位1300美元/盎司，盡管市場處于超賣狀態(tài)，但黃金價格仍有下跌的空間。

ANGTraders市場分析師認為，黃金在短期內(nèi)很可能進一步走弱，因為從量化角度來看，通脹和金價走勢近期呈明顯負相關(guān)性，上一次發(fā)生這一現(xiàn)象時，金價大跌近200美元。

期貨市場高級分析師PhillipStreible表示：“債券收益率的上漲意味著6月加息大概率成為板上釘釘?shù)膶嵤?，而目前黃金的價格可能還遠未徹底反應(yīng)這一預(yù)期。他補充道：“黃金將繼續(xù)下跌至6月美聯(lián)儲加息這一事實兌現(xiàn)，最終目標價格看跌至1250美元每盎司。”

盛寶銀行商品策略主管奧利漢森也支持這一看法，由于利率預(yù)期的轉(zhuǎn)變，黃金只會越來越疲軟。他解釋說，隨著石油價格觸及每桶70美元以上的多年高位，這加劇了市場對通脹的擔(dān)憂，這將迫使美聯(lián)儲提高利率以控制通貨膨脹。

黃金仍不乏避險買盤

盡管強勢美元背景下，金價前景堪憂，但受到多起地緣局勢前景不明影響，黃金仍不乏避險買盤青睞。朝鮮問題再生變數(shù)，美朝雙方在朝鮮無核化問題上產(chǎn)生分歧。意大利執(zhí)政聯(lián)盟要求歐洲央行豁免該國部分債務(wù)，否則可能退出歐元區(qū)，為歐元區(qū)前景蒙上陰影。

朝美領(lǐng)導(dǎo)人會晤徒增不確定性

朝鮮周三(5月16日)譴責(zé)美韓軍演，稱之是挑釁行為，并且叫停原定周三與韓國舉行的高級別磋商會議。這給朝鮮領(lǐng)導(dǎo)人金正恩和美國總統(tǒng)特朗普下月的峰會前景蒙上陰影。

朝鮮還表示，如果美國堅持要求朝鮮單方面棄核，可能要重新考慮計劃下月舉行的金正恩與特朗普峰會。

美國總統(tǒng)特朗普周三承認，在朝鮮威脅要退出這場史無前例的美朝峰會后，并不確定峰會是否還要舉行。投資者表示，朝鮮情勢的不確定性可能會抑制金價的跌勢。

Gan說：“風(fēng)險偏好與美元堅挺這兩個因素之間的拉鋸，將是確定金價走勢的關(guān)鍵。盡管美元走強，鑒于美朝談判可能破局，我們已經(jīng)看到了避險買盤。”

意大利存在退出歐元區(qū)可能

可能組成意大利下屆政府的民粹主義政黨的要求導(dǎo)致意大利投資者在本周最后一個交易日逃離債市，買入黃金。兩黨在聯(lián)合組閣協(xié)議中承諾增加支出，并要求歐洲央行豁免該國部分債務(wù)。

德國商業(yè)銀行分析師在一份報告中稱：“如果意大利爆發(fā)債務(wù)危機，所產(chǎn)生的影響將比希臘債務(wù)危機大得多，黃金將因此受益。”

黃金長期來看仍具備吸引力

如果股市繼續(xù)下跌，投資者可以投資黃金作為替代性避險投資。另外長期通脹壓力走高，那么黃金作為抗通脹的利器也將具備吸引力。

對此，DTN高級分析師DarinNewsom也表示，黃金多頭或許將目光放的更遠，對于未來黃金的看好可能反映在購買更長期的看漲期權(quán)。

他補充說：“我認為黃金需要一段時間重振雄風(fēng)，但近期沒有什么因素能夠推動金價上漲。自己想要購買12月份價位處于1320美元/盎司看漲期權(quán)的想法。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。