庫存看市場：冷軋價格預計下周主流仍將維持高位

10日本網監(jiān)測23個城市庫存，本周冷軋庫存106.74萬噸，較上周增加1.17萬噸，較上月增加0.22萬噸，同比減13.27萬噸。
（一）上海市場庫存趨勢定性分析

圖1：上海市場庫存量變化
2017年8月10日對上海市場冷軋卷板庫存情況進行調查統(tǒng)計，10日上海板材倉庫同口徑冷軋24.78，減0.07。另10日本網所盤上海全體倉庫冷軋56.24，增0.87。（備注：從2017年2月24日開始，上海全樣本倉庫增加13個至52個）
（二）全國庫存趨勢定性分析

圖2：全國各市場庫存量變化
10日本網監(jiān)測23個城市庫存，本周冷軋庫存106.74萬噸，較上周增加1.17萬噸，較上月增加0.22萬噸，同比減13.27萬噸。
（三）全國庫存變化定量分析

表1：全國主要城市冷軋板卷庫存變化（17.08.03-17.08.10）
本周全國主要市場的冷軋總庫存較上周增加。從區(qū)域庫存變化來看，華東地區(qū)較上周減少0.21萬噸，華中地區(qū)較上周減少0.26萬噸，華南地區(qū)較上周減少0.1萬噸，西南地區(qū)較上周增加0.9萬噸，華北地區(qū)較上周增加0.88萬噸，西北地區(qū)較上周持平，東北地區(qū)庫存較上周減少0.04萬噸。
（四）上海市場價格趨勢分析

圖3：上海市場價格變化
上海冷軋：本周上海冷軋價格繼續(xù)推漲，市場成交表現尚可。價格方面：截止發(fā)稿，現1.0鞍卷4680，1.0本卷4630，1.0本板4660，1.0武卷4640，1.0唐卷4630，1.0邯卷4650，1.0馬卷4660。庫存方面：10日上海板材倉庫同口徑冷軋24.78，減少0.07。另10日本網所盤上海全體倉庫冷軋56.24，增0.87。從本網冷軋的同口徑和全樣本的數據變化可以發(fā)現，商家存放資源的倉庫趨于集中化，而前期相對破舊的、小型的倉庫商家存放意愿明顯降低；筆者認為這也間接解答了前期市場對明明大型倉庫內資源不少，而統(tǒng)計的庫存量卻沒有明顯增加的疑問。市場方面：本周中鋼協(xié)、發(fā)改委的會議雖然強調市場不能惡意炒作政策面，需要理性，但下半年持續(xù)的供給側以及環(huán)保消息仍使得大部分商家對于后期的行情走勢看好。綜合而言，本周上海冷軋震蕩向上，受期貨的震蕩運行，預計下周現貨價格維持高位盤整的態(tài)勢。
（五）全國各主要市場價格趨勢分析

圖4：全國各市場價格變化
據“我的鋼鐵網”統(tǒng)計，本周1.0mm冷軋平均價為4715元/噸，較上周增加240元/噸。現主要市場價格如下：天津市場1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報價4590元/噸，較上周上調230元/噸；上海市場1.0mm武鋼冷卷報價4640元/噸，較上周價格增加240元/噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報價4670元/噸，較上周增加210元/噸。
上海市場冷軋庫存情況

表2：上海市場冷軋庫存具體情況
下周走勢預測
本周全國冷軋價格繼續(xù)全面向上，市場成交表現一般。價格方面：截止發(fā)稿，1.0mm冷軋平均價為4715元/噸，較上周上漲240元/噸，漲幅繼續(xù)加大。現主要市場價格如下：天津市場1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報價4590元/噸，較上周上漲230元/噸；上海市場1.0mm武鋼冷卷報價4640元/噸，較上周上漲240元/噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報價4670元/噸，較上周上漲210元/噸。鋼廠調研方面：據本周Mysteel調研數據顯示，在29家冷軋生產企業(yè)（共計47條冷軋產線）中，共有3條產線停產，16條產線不飽和生產，整體開工率為93.62%；產能利用率為84.12%，較上周增加0.95%；周產量為85.15萬噸，較上周增加0.96萬噸；鋼廠庫存量為46.72萬噸，較上周增加0.73萬噸；從近幾周一直上升的產能利用率來看，也反映了目前市場上漲的行情。鋼廠調價方面：本周寶鋼率先出臺9月份期貨價格政策，其中普冷（寶山、東山、梅山）CQ級及非汽車品種鋼上調300元/噸，其它上調200元/噸。庫存方面：10日本網監(jiān)測23個城市庫存，本周冷軋庫存106.74萬噸，較上周增加1.17萬噸，較上月增加0.22萬噸，同比減13.27萬噸。市場方面：本周中鋼協(xié)和發(fā)改委連續(xù)開會，針對目前市場上漲過快的鋼鐵現貨價以及黑色系期貨價格做了指示：認為目前的價格波動主要是由于部分機構對去產能、清除“地條鋼”和環(huán)保督查以及2+26城市大氣污染防治進行了過度解讀，甚至是誤讀，將堅定不移的維護鋼鐵行業(yè)的平穩(wěn)運行。市場大部分商家認為此次的會議仍未做明確的說明，但對于政策的實施，認為對下半年的行情將是利好，市場仍有上漲的空間。綜合而言，本周全國冷軋價格上漲，成交一般，預計下周主流仍將維持高位。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。