聚酯開工率維持高位 PTA期價有望區(qū)間震蕩

5月底以來，PTA期貨整體維持窄幅震蕩，主力1809合約維持在5700元/噸一線徘徊。分析人士表示，現(xiàn)貨流通偏緊狀態(tài)將逐步解決、國際油價偏弱運行等均令PTA期價承壓。不過，下游聚酯的高開工率水平仍將支撐PTA價格走勢，且當(dāng)前PTA期價相對原油價格仍屬偏低水平，進一步下跌幅度不大，短期PTA或以震蕩為主。

期價低開低走

周三，PTA期貨低開低走，主力1809合約收報于5668元/噸，跌44元或0.77%。

中信期貨分析師表示，近期，得益于現(xiàn)貨流通偏緊，部分廠商少量回購，下游聚酯購貨情況也較好，現(xiàn)貨價格延續(xù)堅挺，基差再度走強，一度支撐PTA期價小幅走升。不過，大裝置的復(fù)產(chǎn)基本已沒問題，現(xiàn)貨流通偏緊狀態(tài)將逐步解決，從而令目前較低的廠商庫存緩慢累積，現(xiàn)貨難有持續(xù)高升水狀態(tài)。

從成本端來看，近期國際油價偏弱運行，也使得PTA期價震蕩回落。截至昨日記者發(fā)稿，NYMEX原油期貨主力報于66.22美元/桶，跌0.23%。PX方面，6月12日亞洲市場收盤價在969美元/噸FOB韓國988美元/噸CFR中國，較前一交易日價格漲2美元/噸。整體來看，成本端未能對PTA期價走勢形成支撐。

現(xiàn)貨方面，瑞達期貨數(shù)據(jù)顯示，周三華東主流內(nèi)貿(mào)基差報盤升水60-70元/噸附近，遞盤基差升水至40-45元/噸附近。

下游存支撐

從基本面來看，瑞達期貨分析師表示，OPEC月報數(shù)據(jù)顯示石油減產(chǎn)目標(biāo)已完成，但沙特和俄羅斯以提前增加產(chǎn)量打壓油價，國際油價漲跌不一，亞洲PX價格上漲至969-988美元/噸，按加工費500元折算PTA完稅成本約在5345-5442元/噸。而國內(nèi)PTA期現(xiàn)市場延續(xù)穩(wěn)中下跌走勢，上游油價高位盤整，下游聚酯企業(yè)以企穩(wěn)為主，滌綸短絲市場產(chǎn)銷情況尚可，聚酯企業(yè)開工率位置在9成以上，未來新增裝置計劃投產(chǎn)支撐PTA價格。

“整體上看，上游油價維持高位震蕩，亞洲PX價格走勢僵化，下游聚酯市場變化不大，終端紡織廠家拿貨剛需為主，預(yù)計短期PTA市場將延續(xù)區(qū)間整理。技術(shù)面上，PTA1809合約下方考驗60日均線5610元/噸支撐位置，上方測試5800元/噸一線區(qū)間壓力位。”瑞達期貨分析師表示。

中信期貨分析師表示，下游聚酯高開工率水平仍將支撐PTA價格維持高位，在環(huán)保因素以及這兩年聚酯行業(yè)高景氣的影響下，聚酯或?qū)⒊尸F(xiàn)淡季不淡行情，開工率進入傳統(tǒng)淡季后有下滑風(fēng)險，但幅度有限。而PTA期價目前相對原油價格仍屬于偏低水平，進一步跌幅度不大，預(yù)計在短期上行驅(qū)動不強的情況下，價格或維持以震蕩為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。