期螺跌破3100，現(xiàn)貨成交偏弱，多空進(jìn)入白刃戰(zhàn)

5月31日，國內(nèi)鋼材市場震蕩運(yùn)行，漲跌互現(xiàn)。25個主要城市中，上海、南昌、沈陽、武漢等8個城市螺紋鋼價格下跌10-60元/噸；上海、福州、北京、沈陽等10個城市熱卷價格上漲20-100元/噸；上海、南京、北京、重慶等6個城市中厚板價格下跌10-30元/噸。

31日，唐山普方坯含稅出廠價下跌20至3120元/噸。當(dāng)日，唐山成品材穩(wěn)中小漲：小窄帶漲后回落，報3300-3320含稅出廠，整體市場成交一般偏弱；螺紋三大3600-3650三小3700-3770，個別漲20-30；唐山熱卷小幅拉漲30，現(xiàn)3.0卷3280；唐山中板小幅拉漲20，現(xiàn)14-25mm普板主流報價3350-3360。

31日，黑色系期貨全線下挫，不僅期螺跌主力合約跌破3100，鐵礦石、焦炭、焦煤期貨主力也出現(xiàn)暴跌。除了季節(jié)性淡季臨近，工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有弱可能是引發(fā)市場看空的主因。盡管5月制造業(yè)PMI持平上月，但是原材料及制造業(yè)出廠價均出現(xiàn)下降，加上工業(yè)產(chǎn)成品存貨累計同比增速逐月攀高，或預(yù)示著工業(yè)企業(yè)主動補(bǔ)庫周期結(jié)束，不再因庫存緊缺而高價備貨。

31日，國內(nèi)3家建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)調(diào)價，大多數(shù)企業(yè)維穩(wěn)觀望，靜待現(xiàn)貨市場出現(xiàn)趨勢性拐點(diǎn)。

鋼材現(xiàn)貨市場

建筑鋼材：5月31日，全國25個主要城市HRB400（20mm）螺紋鋼均價3870元/噸，較上一交易日價格下跌7元/噸。目前來看，今日市場成交萎靡，商家心態(tài)有所走弱，不過考慮到眼下資源壓力尚可，預(yù)計明日國內(nèi)建筑鋼材價格或弱勢松動運(yùn)行。

熱軋板卷：5月31日，全國24個市場4.75mm熱軋板卷價格報3340元/噸，較上一交易日價格下跌12元/噸。目前市場庫存資源相對不高，商家出貨壓力不大，價格下跌空間有限，不過缺乏成交的有力支撐，價格上漲也比較乏力。預(yù)計明日市場價格弱勢盤整運(yùn)行。

冷軋板卷：5月31日，全國24個主要城市1.0mm冷軋板卷均價為3886元/噸，較上一交易價格持平。今日冷軋現(xiàn)貨盤整，市場交投氛圍一般，商家謹(jǐn)慎觀望。期貨大幅跳水，市場情緒冷淡，現(xiàn)貨出貨相對困難，預(yù)計明日冷軋價格偏弱盤整為主。

中厚板：5月31日，全國23個主要城市中厚板均價3420元/噸，較上一交易日價格下跌3元/噸。今日期貨市場弱勢下跌，市場觀望情緒加重，商家報價穩(wěn)中小幅下行，整體成交比較萎靡，預(yù)計明日價格偏弱震蕩。

原材料現(xiàn)貨市場

進(jìn)口礦：5月31日，京唐港61.5%澳洲粉礦報450元/噸，較上一交易日價格下跌10元/噸。大連鐵開盤后原料整體大幅下行，鋼廠觀望心態(tài)加重，補(bǔ)庫計劃有所推遲，進(jìn)口礦市場成交冷清，價格弱勢下行。

焦炭：5月31日，國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場弱穩(wěn)，華東地區(qū)降價基本落實(shí)，焦企發(fā)運(yùn)正常，華北部分大型焦企近期補(bǔ)降。山西地區(qū)焦炭市場現(xiàn)二級主流出廠含稅價1500-1550元/噸；河北邯鄲地區(qū)二級冶金焦出廠含稅1620元/噸；華東地區(qū)焦炭市場現(xiàn)二級主流出廠含稅價1630-1670元/噸。山西焦煤市場繼續(xù)走弱，焦價無成本支撐，鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)力度不大，短期國內(nèi)主流焦炭價格仍有繼續(xù)下探可能。

廢鋼：31日廢鋼市場持穩(wěn)運(yùn)行，整體價格波動不大，市場成交一般?，F(xiàn)江蘇地區(qū)爐料價格維持在1520-1580元/噸；山東地區(qū)重廢價格在1550-1610元/噸。浙江市場爐料1530-1560元/噸。福建市場重廢含稅成交價1380-1440元/噸。山西地區(qū)重廢含稅1190-1310元/噸。河北地區(qū)重廢價格在1570-1620元/噸。以上均為含稅到廠價格。

鋼材市場預(yù)測

5月末，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）繼續(xù)上行，市場流動性趨緊，主要是金融去杠桿、嚴(yán)監(jiān)管。近期不少銀行開始提高存款利息了，中國銀行間同業(yè)資金成本持續(xù)上漲，隨著季末考核的臨近，商業(yè)銀行搶存款的情況可能會更加激烈。

目前央行所確定的最新人民幣存款基準(zhǔn)利率：活期存款利率0.35%；定期存款中，整存整取三個月、半年、一年、兩年分別為1.1%、1.3%、1.5%、2.1%，三年、五年均為2.75%。

近期上海銀行定期存款利率普遍有所上浮，民生銀行、中信銀行、興業(yè)銀行利率調(diào)整后的三個月、半年、一年定期存款年利率相同，分別為1.4%、1.65%、1.95%，較基準(zhǔn)利率上浮27.27%、26.92%、30%。

2017年5月中國制造業(yè)PMI為51.2%，較上月持平。其中，生產(chǎn)及新訂單指數(shù)分別為53.4%和52.3%，均處于擴(kuò)張區(qū)間。不過，原材料價格與制造業(yè)出廠價格均處于收縮區(qū)間。一方面，主要是煤炭、石油、化工等上游原材料價格回落。另一方面，制造業(yè)出廠價連續(xù)兩月下降，可能預(yù)示工業(yè)下游企業(yè)結(jié)束主動補(bǔ)庫存，意味著庫存進(jìn)入常態(tài)化，企業(yè)按需采購。4月末，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨增長10.4%，增速較3月末提高2.2%。

2017年5月，建筑業(yè)新訂單指數(shù)為54.1%，比上月回落1.3個百分點(diǎn)；建筑業(yè)新訂單指數(shù)為54.1%，比上月回落1.3個百分點(diǎn)。5月建筑業(yè)市場需求仍旺，但南方陸續(xù)進(jìn)入汛期，后期建筑業(yè)需求將步入淡季。

據(jù)MYSTEEL調(diào)查統(tǒng)計，本周（5月26日）北方區(qū)域54家主要鋼廠高爐產(chǎn)能利用率74.5%，相比上周增加0.1%；鋼材總庫存186.73萬噸，較上周增減少9.22萬噸，降至年內(nèi)最低水平。

由于鋼材現(xiàn)貨市場資源偏少，今日商家降價動力不足，仍處漲跌互現(xiàn)的博弈期。不過，隨著淡季深入，鋼價調(diào)整的壓力也在加大。7個中央環(huán)保督察組已實(shí)施督查一個月，督查強(qiáng)度在減弱，鋼廠還將繼續(xù)復(fù)產(chǎn)。預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長溫和放緩、淡季需求減弱、下游綜合成本攀升過快（融資及采購成本），均導(dǎo)致市場信心不足，黑色系期貨做空動力較強(qiáng)，或引領(lǐng)鋼價震蕩趨弱。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。