認購期權成交量大增

昨日滬深兩市先抑后揚V形反轉(zhuǎn)，上證指數(shù)盤中一度創(chuàng)本輪調(diào)整新低2722點，最終收漲0.41%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲1.18%，兩市成交量明顯回升。個股普漲，題材板塊表現(xiàn)較強，軍工、芯片、國產(chǎn)軟件、5G等漲幅居前，機場航運、白酒、醫(yī)藥等藍籌股跌幅靠前。三大指數(shù)全線收漲，中證500指數(shù)收漲1.14%領漲，滬深300指數(shù)僅微漲0.04%。期指各合約表現(xiàn)明顯強于現(xiàn)貨指數(shù)，貼水有所收斂但目前三大期指各合約仍處全面貼水狀態(tài)。期權方面，標的資產(chǎn)50ETF上漲0.33%收于2.410，平值認沽期權隱含波動率回落，認購小幅上漲。

期權成交量、持倉量均明顯上漲。當日全市場合計成交185.82萬張，較上一交易日大幅增加30.31萬張。認購期權成交94.16萬張，較上一交易日增加17.30萬張，認沽合約總成交91.66萬張，較上一交易日增加13.02萬張，認購成交量增幅超22%。日成交量PCR值1.14較周一減小。持倉方面，期權總持倉160.47萬張，較上一交易日持倉量增加15.49萬張。其中認購合約持倉101.65萬張，較上一交易日增加9.97萬張，認沽合約持倉58.82萬張，較周一增加5.52萬張。持倉量PCR值0.58變動不大。

從當月合約看，成交持倉均增加。當月合約成交量總計增加23.56萬張，其中認購期權增加13.70萬張，認沽期權增加9.85萬張。持倉量增加11.80萬張，認購期權增持7.36萬張，認沽期權增持4.44萬張，認購增持更多。結合合約各執(zhí)行價數(shù)據(jù)看，認購增持為主，平值淺虛值附近增持力度最大。認沽期權2.45價位以上減持，而在虛值特別是2.20和2.25大幅增持萬張以上。從持倉結構看，50指數(shù)盤中V形反轉(zhuǎn)，認沽增持目標較為集中，認購增持分散，指數(shù)短期有一定反彈預期。

波動率方面，上證50盤中新低后反轉(zhuǎn)收紅，市場恐慌情緒有所緩解，平值認沽隱含波動率27.51%小幅回落，認購小幅上漲，但整體看，認沽仍明顯高于認購。30日歷史波動率20.88%，最近幾個交易日逐步回升，但仍低于平值隱含波動率水平。從當月合約波動率曲線看，認購實值部分相對偏低，認沽實值部分偏高。

綜合來看，兩市探底回升，但領漲核心在于科技創(chuàng)新板塊，50指數(shù)為代表的藍籌股跟漲為主，預計即使反彈力度有限，投資者仍以逢高賣出認購策略為主，激進者少量嘗試牛市看漲價差策略。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。