上周監(jiān)控中心工業(yè)品指數強勢上漲

受宏觀政策利好刺激，上周國內工業(yè)品走勢較強，中國期貨市場監(jiān)控中心工業(yè)品指數(CICI)隨之大幅上漲。截至7月27當周，CIFI最終收于1024.93，當周最高上沖至1024.93，最低探至998.83，全周上漲2.46%。

黑色系方面，焦企產能利用率小幅震蕩，各地區(qū)環(huán)保呈現常態(tài)化，日均產量上并無較大變化，部分企業(yè)有焦爐檢修結束復產現象，產能利用率小幅上升，徐州地區(qū)焦企仍在逐步復產中，現有部分焦企已少量出焦。庫存方面，依舊處于較低水平，主流區(qū)域焦炭價格累計下跌350元/噸左右，焦企庫存并沒有像往次下跌那樣出現大幅增長，隨著貿易商詢價、采購活躍度上升，山西部分貿易商資源已經上漲50-100元/噸，漲后暫無成交，焦企心態(tài)較為樂觀。下游方面，鋼材價格重回高點，唐山鋼坯出廠報3780元/噸，鋼廠利潤甚已超過前期高點，唐山地區(qū)鋼廠進入限產狀態(tài)，需求上小幅下滑，部分地區(qū)鋼廠仍有繼續(xù)打壓焦炭采購價格的意向。綜合來看，需求端近期受河北地區(qū)限產影響小幅下滑，供應端環(huán)保限產常態(tài)化。

此外，環(huán)保限產進入實質階段，高爐開工率大幅回落，鋼廠鐵礦石日耗同比降幅擴大，需求繼續(xù)承壓。港口卸貨因天氣影響，庫存環(huán)比持平，但外礦發(fā)貨量的回升使壓港情況繼續(xù)加重，后期若疏港恢復庫存仍有提升空間，且澳粉庫存持續(xù)提升，高品發(fā)貨占比也居于高位。此外，受貨幣及財政政策寬松預期影響，同時年初至今外礦發(fā)貨量不及預期，市場對鐵礦悲觀預期有所淡化，鋼材淡季不淡，鐵礦石迎來補漲。但下半年限產仍將持續(xù)且采暖季有加強可能，而供給端非主流礦減產使總量下降，但主流礦產量卻延續(xù)漲勢。因此，在限產背景下，供給依然過剩，鐵礦石持續(xù)承壓。

PTA方面，沙特阿拉伯油輪運輸暫時停止通過曼德海峽，地緣局勢風險抬頭，國際原油繼續(xù)回升。供給來看，當前PTA開工率在79.85%。蓬威石化90萬噸PTA裝置計劃8月1日前出料；恒力220萬噸1號裝置計劃8月1日-8月15日年檢。需求來看，當前聚酯負荷在88.24%，下游聚酯淡季不淡，負荷升至91%的高位。整體開看，PTA供需格局較好，現貨面偏緊，PTA庫存繼續(xù)走低，使其創(chuàng)下近四年新高。

動力煤方面，上周動力煤期貨主力合約ZC1809打破此前的震蕩整理，開始持續(xù)下跌之路?，F貨方面，港口下水煤報價繼續(xù)保持較快跌幅，5500大卡動力煤平倉價已跌至630元/噸左右。下游電廠方面，日耗煤量在高位波動，庫存水平相對依然偏高。從產地方面來看，部分露天礦復產使得產能增加預期較強，加上下游采購不積極以及水電擠壓，動力煤市場情緒較淡，短期內對價格走勢較為悲觀。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。