3月31日黃金短期不改震蕩 大宗商品關(guān)注交易性機會

本周二耶倫的一番發(fā)言，讓此前已經(jīng)逐漸加強的4月加息預(yù)期再次消減，震蕩走低的黃金也受此利好影響大漲，展開新的反擊模式。

市場人士認為，今年以來黃金價格漲幅已經(jīng)接近20%，雖然耶倫此番談話仍偏“鴿派”，短期內(nèi)或?qū)γ涝纬衫?；但對于黃金而言，本周末發(fā)布的非農(nóng)數(shù)據(jù)顯然更為重要，未來美聯(lián)儲加息路徑的判斷依據(jù)也將從中獲得蛛絲馬跡。至于大宗商品在年內(nèi)要“反轉(zhuǎn)”則為時尚早，不過可關(guān)注其中蘊含的交易性機會。

金價期待非農(nóng)數(shù)據(jù)指引

經(jīng)歷前期的震蕩行情，市場似乎正在期待黃金市場選擇新的方向。本周二，美聯(lián)儲主席耶倫發(fā)布的“鴿派”言論，令金價再度興奮大漲。耶倫稱，鑒于當(dāng)前經(jīng)濟前景面臨的風(fēng)險，美聯(lián)儲“謹慎”加息是適當(dāng)?shù)淖龇ǎ⒈硎救蛐蝿菖c風(fēng)險導(dǎo)致緊縮步伐放緩。耶倫的這番講話，使得市場對美聯(lián)儲在4月加息的預(yù)期驟然下降，黃金也因此受到利好刺激，在周二大漲1.35%，盤中更是最高觸及1242.9美元/盎司。

“目前來看，4月加息可能已經(jīng)不大，但是6月份是否加息，仍要觀察后續(xù)的失業(yè)率和通脹數(shù)據(jù)。”山東黃金首席分析師蔣舒分析稱。短期來看，蔣舒認為本周五(4月1日)即將公布的最新非農(nóng)數(shù)據(jù)和失業(yè)率值得關(guān)注，投資者可以從中“捕捉”部分美聯(lián)儲未來貨幣政策走向的蛛絲馬跡。

而在民生銀行金融市場部分析師湯湘濱看來，今年以來國際金價已經(jīng)快速上漲，至3月10日年內(nèi)的漲幅已經(jīng)接近20%。因此他認為在短期漲幅較大的前提下，金價似乎有過快透支全年漲幅的可能，所以國際金價需要一定幅度的回調(diào)。

大宗商品關(guān)注交易性機會

相對于黃金在年內(nèi)保持的投資收益表現(xiàn)“優(yōu)等生”的地位，大宗商品雖然近期波動劇烈，但是業(yè)內(nèi)人士認為此前其雖然出現(xiàn)反彈，但是要說反轉(zhuǎn)為時尚早。高盛在此前發(fā)布的一份報告中就曾指出，2016年中國及新興市場去杠桿、美元進一步走強等趨勢都很難發(fā)生改變，因此即便大宗商品價格此前曾經(jīng)明顯反彈，但是這樣的情況未必可以持久。

蔣舒對此也持有相同的觀點。在他看來，此前大宗商品的暴跌源于市場對于中國經(jīng)濟的前景判斷過于悲觀，導(dǎo)致市場有過度反應(yīng)。隨著后來市場對中國經(jīng)濟預(yù)期的改善，大宗商品也因為超跌反彈等多種因素的影響而回升。“不過，中國經(jīng)濟在2016年仍面臨壓力，再出現(xiàn)以前那種高速增長的可能也不存在，因此大宗商品要說由熊轉(zhuǎn)牛還是太早。”他偏向于當(dāng)前市場仍處于筑底階段。“在熊市與牛市之間還有中間狀態(tài)，就是那種所謂的震蕩、膠著與徘徊。”

也因此，與眾多分析師觀點相似，蔣舒認為投資者在2016年可把握的大宗商品投資機遇仍是交易性機會。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。