申萬期貨天膠“保險+期貨”項目首期結束

日前，申銀萬國期貨與中國人保上海及臨滄分公司合作開展的上期所2018年天然橡膠“保險+期貨”價格險項目首期運作圓滿結束，云南省臨滄市國家級貧困縣的1738戶投保膠農將獲得649.88萬元賠付，有效規(guī)避了今年上半年天然橡膠價格的下跌風險。

在上期所和云南省臨滄市政府的大力支持下，申銀萬國期貨項目在臨滄市永德縣開展了“保險+期貨”項目，覆蓋55435畝天然橡膠。項目分為上、下半年兩期實施，惠及1738戶膠農，其中建檔立卡戶1415戶，少數(shù)民族579戶。

在申萬宏源證券公司黨委的統(tǒng)一領導下，申銀萬國期貨公司黨總支以“保險+期貨”試點項目為抓手，積極發(fā)揮期貨及衍生品專業(yè)優(yōu)勢，探索服務“三農”、保障農戶收入的有效途徑。根據(jù)上期所2018年試點項目的指導意見，申銀萬國期貨扶貧工作領導小組牽頭，一方面成立了青年突擊隊，創(chuàng)新“保險+期貨”項目的期權結構，提升賠付概率和保障程度；另一方面深入天然橡膠產業(yè)鏈研究基本面，選擇合適的入場和對沖時機，將期貨價格保險與收益保障有機結合，在履行價格保險的同時，也為農戶提供最低收益保障。

今年上半年，由于橡膠行業(yè)總體供給仍然處于高位、下游需求未出現(xiàn)明顯上行，橡膠價格不斷振蕩下行。項目第一期于5月29日入場交易，以RU1809期貨合約價格為保險標的，執(zhí)行價格12015元/噸。6月5日，標的合約移動均價與執(zhí)行價格相比，下跌超過300元/噸，按照申銀萬國期貨的創(chuàng)新結構設計和保險條款約定，當天為投保農戶已經鎖定了最低150萬元的賠付額。隨后天膠標的合約價格繼續(xù)下跌，到7月27日項目第一期運作結束時，保險結算價為10715.23元/噸，總計為投保農戶賠付649.88萬元，上期所支持的項目首期保險費為225萬元，賠付率高達288%。

在項目實施過程中，中國人保上海及臨滄分公司積極對接臨滄市政府與下屬縣政府相關部門，深入一線開展調研和宣傳培訓，得到了當?shù)卣湍z農的大力支持，目前首期保險的賠付流程已經啟動。申銀萬國期貨與其風險管理公司申萬智富為試點項目的前期調研、產品設計、啟動立項、培訓指導、過程跟蹤和后期實施等各個環(huán)節(jié)，都指定了專門的部門和人員進行全流程對接，測試了各種情景和模型，在風險可控的條件下創(chuàng)新設計了兩期鎖定亞式期權結構，實現(xiàn)了項目覆蓋面、賠付率與保障程度三者的兼顧。

不忘初心、砥礪前行。申銀萬國期貨有關負責人表示，公司將深入貫徹十九大精神，在上級黨委的領導下，在交易所和地方政府的支持下，繼續(xù)做好“保險+期貨”試點項目，發(fā)揮期貨及衍生品市場功能，為農業(yè)供給側改革推進過程中保障農民收入、助力脫貧攻堅貢獻應有的力量。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。