肖佳華：蒙古煤進(jìn)口量難超去年 交易價(jià)或繼續(xù)震蕩走高

　和訊期貨消息 8月22日至23日，“2018中國國際鐵礦石及焦煤焦炭產(chǎn)業(yè)大會(huì)”在上海舉辦。本次大會(huì)以“深化變革，乘勢(shì)而為”為主題。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革繼續(xù)深入推進(jìn)，煤焦礦產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)如何把握行業(yè)發(fā)展新機(jī)遇和新模式、管理風(fēng)險(xiǎn)，已成為關(guān)乎企業(yè)發(fā)展和轉(zhuǎn)型的重要課題。此次大會(huì)為產(chǎn)業(yè)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)搭建溝通交流、業(yè)務(wù)合作的平臺(tái)，助力全產(chǎn)業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。和訊期貨全程直播。

現(xiàn)場(chǎng)發(fā)言視頻：

　　中鋁國際貿(mào)易有限公司能源業(yè)務(wù)中心副總經(jīng)理肖佳華以“2018-2019中國進(jìn)口蒙古煉焦煤市場(chǎng)分析”為主題進(jìn)行演講。關(guān)于下半年蒙古煤進(jìn)口量的預(yù)測(cè)，肖佳華認(rèn)為，受到國內(nèi)中蒙兩國的通關(guān)運(yùn)輸現(xiàn)狀，再經(jīng)過國家對(duì)整個(gè)進(jìn)口煤的態(tài)度，全年進(jìn)口量很難超過去年，下半年的量可能會(huì)比上半年，從月度進(jìn)口量上會(huì)有所加大。

　　對(duì)于價(jià)格方面，肖佳華認(rèn)為下半年蒙古焦煤價(jià)格會(huì)繼續(xù)震蕩走高，有可能超過2016年。首先國內(nèi)對(duì)進(jìn)口煤的限制政策造成低硫煤短缺，澳洲煤整體來說都是低硫煤。其次，環(huán)保政策帶來倉儲(chǔ)運(yùn)輸成本的增加，運(yùn)輸成本的增加不光對(duì)澳洲煤，北方已經(jīng)不允許汽車出港和進(jìn)港，只允許火車和集裝箱，無意中把轉(zhuǎn)港的物流成本翻了一倍，對(duì)蒙古煤來說也承擔(dān)這樣的問題，中蒙兩國的跨境輸入使用集裝箱，都會(huì)增加倉儲(chǔ)運(yùn)輸成本。第三，匯率提高比較多，對(duì)原料煤成本的增加，成本增加60到70塊錢。第四，焦化廠利潤大幅會(huì)造成高低硫資源價(jià)差的擴(kuò)大，焦炭的減量會(huì)造成國內(nèi)焦炭上漲趨勢(shì)，焦化廠利潤走高。

　　以下為文字實(shí)錄：

　　很榮幸參加鋼聯(lián)的這個(gè)會(huì)議，也感謝鋼聯(lián)給我們機(jī)會(huì)把蒙古的信息跟大家交流一下，我今天匯報(bào)的題目是中國進(jìn)口蒙古煉焦煤市場(chǎng)分析。給大家匯報(bào)這個(gè)之前，我簡單說一下我們公司的情況，中鋁本來是做鋁起家的，2011年開始，我們做蒙古焦煤的市場(chǎng)，進(jìn)口了大概1200萬噸蒙古的煉焦煤，分三個(gè)方面，第一方面前7月份蒙煤進(jìn)口及市場(chǎng)情況。第二下半年蒙古煤進(jìn)口量及市場(chǎng)預(yù)測(cè)，第三是蒙煤與期貨的關(guān)聯(lián)度。

　　先說第一方面，這張表大家注意的也很多了，蒙古煤進(jìn)口量的情況，中國主要的兩家焦煤進(jìn)口商一個(gè)是澳洲，一個(gè)是蒙古，比重這幾年一直維持沒有變。上半年旭日焦化進(jìn)口的焦煤是1310萬噸，還是僅次于澳大利亞，澳大利亞上半年將近1900萬噸的數(shù)量。上半年1300萬噸和去年全年焦煤進(jìn)口量2600萬噸的數(shù)接近50%，前七個(gè)月是去年全年的進(jìn)口量的50%。

　　這一張圖是蒙古口岸進(jìn)口煤炭分布情況，蒙古國煤炭進(jìn)口口岸三個(gè)。策克和甘其毛都和滿都拉。策克進(jìn)口蒙古三分之一焦煤，甘其毛都是焦煤。蒙古的主焦煤進(jìn)口都是通過甘其毛都進(jìn)來的，在煉焦過程中這個(gè)煤是非常不好用的，強(qiáng)度非常差。從2011年開始，中國從甘其毛都進(jìn)口蒙古焦煤月度數(shù)量統(tǒng)計(jì)，去年2017年年初進(jìn)口量247萬噸，去年上半年進(jìn)口量很高，進(jìn)入下半年開始受到中國對(duì)整個(gè)煉焦煤進(jìn)口的限制，下半年進(jìn)口量是大幅度下降的，年初的時(shí)候最低是40多萬噸，今年上半年整個(gè)量是往上走的，相對(duì)去年全年來講，這個(gè)量還是低于去年上半年的量的，剛才我們也看到前七個(gè)月進(jìn)口量相當(dāng)于前七個(gè)月的50%。

　　這是蒙古國從事蒙古焦煤跨境運(yùn)輸車輛統(tǒng)計(jì)，從2011年到2015年，這個(gè)是從事的車輛是整體下降的，當(dāng)時(shí)受中國國內(nèi)焦煤市場(chǎng)的影響，從事進(jìn)口的很多貿(mào)易商都是在虧本，大家的量很小。從2016年開始量又放的很大，這也是跟國內(nèi)的市場(chǎng)有關(guān)系，2016年4月份開始，國內(nèi)的主焦煤整體煤炭價(jià)格大幅度上漲。但是我們看一下2018年和2017年，2018年的量大于2017年，增加了1500臺(tái)車，但是通關(guān)量并沒有增加，什么原因呢？由于口岸通關(guān)擁堵的非常厲害，車輛反而進(jìn)口量下降了，這就增加了從事蒙古焦煤進(jìn)口企業(yè)的跨境運(yùn)輸成本。這是從2011年開始的跨境運(yùn)費(fèi)，從蒙古國的煤礦到中國，2011年最前面的部分還沒有直通的，從2016年開始跨境運(yùn)費(fèi)的成本大幅度增加，2012年最低80多塊錢，去年最高是260元。

　　市場(chǎng)情況，蒙古煤在國內(nèi)的價(jià)格市場(chǎng)情況，紅線是原煤的價(jià)格，這個(gè)是精煤的價(jià)格，2016年價(jià)格大幅度上漲，進(jìn)入2016年和2017年，價(jià)格在高位震蕩，今年上半年價(jià)格一直在歷史的高位，價(jià)格僅次于2016年的下半年，應(yīng)該是997，最高賣到1050，現(xiàn)在的價(jià)格維持歷史的高位。但是從蒙古煤相當(dāng)于國內(nèi)的山西煤來說，價(jià)格變化的幅度還是小于澳洲進(jìn)口的山西煤的，蒙古煤有一定的區(qū)域性很強(qiáng)，針對(duì)西北地區(qū)的客戶，從價(jià)格的波幅小于精煤，精煤很大一部分銷售唐山地區(qū)的，第三個(gè)市場(chǎng)區(qū)域性更強(qiáng)，集中度越來越高，主要集中在內(nèi)蒙、西北和唐山。這是我們大概畫的蒙古煤銷售流向的圖，蒙古煤從南到北，銷售半徑?jīng)Q定只有在這個(gè)區(qū)域是最有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的，到華東和華南是沒有辦法相比的。

　　這張圖是我們統(tǒng)計(jì)的蒙古煤以唐山為例，運(yùn)營成本的統(tǒng)計(jì)圖，我們從這個(gè)圖上可以看到最大的兩塊是原料成本占了35%，跨境運(yùn)輸成本占了18%，整個(gè)到唐山地區(qū)的價(jià)格，物流成本這一塊，很大一部分，后期如果提高蒙古煤在唐山地區(qū)或者更遠(yuǎn)地區(qū)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，如何把我們蒙古煤跨境運(yùn)輸和在國內(nèi)的運(yùn)輸費(fèi)用怎么樣降下來，這才能提高蒙古煤在國內(nèi)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。這是根據(jù)我們銷售情況統(tǒng)計(jì)的，唐山、西北、內(nèi)蒙三個(gè)比較大的區(qū)域。

　　談?wù)勏掳肽晡覀儗?duì)蒙古煤進(jìn)口量對(duì)市場(chǎng)自己的預(yù)測(cè)，總量這一塊，我們認(rèn)為受到國內(nèi)中蒙兩國的通關(guān)運(yùn)輸現(xiàn)狀，再經(jīng)過國家對(duì)整個(gè)進(jìn)口煤的態(tài)度，我們認(rèn)為全年進(jìn)口量很難超過去年，下半年的量可能會(huì)比上半年，從月度進(jìn)口量上會(huì)有所加大，整體來說今年上半年的量比去年同期下降的比較多的，從月度進(jìn)口量上我們會(huì)看到去年下半年總體要高，去年下半年受到國內(nèi)的限制很大，總量不會(huì)超過去年，月度進(jìn)口量可能會(huì)有所增加。對(duì)價(jià)格這一塊我們是這樣認(rèn)為的，總體觀點(diǎn)下半年蒙古焦煤價(jià)格會(huì)繼續(xù)震蕩走高，認(rèn)為有可能超過2016年。第一個(gè)國內(nèi)對(duì)進(jìn)口煤的限制政策造成低硫煤短缺，澳洲煤整體來說都是低硫煤。環(huán)保政策帶來倉儲(chǔ)運(yùn)輸成本的增加，運(yùn)輸成本的增加不光對(duì)澳洲煤，北方已經(jīng)不允許汽車出港和進(jìn)港，只允許火車和集裝箱，無意中把轉(zhuǎn)港的物流成本翻了一倍，對(duì)蒙古煤來說也承擔(dān)這樣的問題，中蒙兩國的跨境輸入使用集裝箱，都會(huì)增加倉儲(chǔ)運(yùn)輸成本。第三個(gè)匯率提高比較多，對(duì)原料煤成本的增加，成本增加60到70塊錢。第四個(gè)焦化廠利潤大幅會(huì)造成高低硫資源價(jià)差的擴(kuò)大，焦炭的減量會(huì)造成國內(nèi)焦炭上漲趨勢(shì)，焦化廠利潤走高。

　　第三個(gè)，講講蒙古煤與期貨，我相信在座有很多是從事金融期現(xiàn)結(jié)合的業(yè)務(wù)。這一張圖是蒙古煤質(zhì)量的圖，上面是海運(yùn)一線的指標(biāo)，下面是海運(yùn)二線的指標(biāo)。蒙古煤指標(biāo)相對(duì)比較平均。這是大連商品交易所公布新的焦煤合約指標(biāo)。最后說一下中鋁在唐山交割倉庫的情況，中鋁是有色行業(yè)的企業(yè)，我們從焦煤上市以來，一直在從事焦煤的套期保值業(yè)務(wù)，2016年申報(bào)了焦煤的交割倉庫，今年我們又申報(bào)了焦煤、交談的交割倉庫，因?yàn)楦鶕?jù)唐山地區(qū)的要求，我們這個(gè)庫存是封閉庫的形式，庫容不低于6萬噸，在座各位有從事期現(xiàn)的業(yè)務(wù)我們可以加強(qiáng)合作。我的演講匯報(bào)到這里，謝謝大家。