腳踏實(shí)地 提高期貨公司國際化水平

擴(kuò)大對外開放，不僅是我國期貨市場自身發(fā)展的內(nèi)在需要，也是服務(wù)我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略需要。為進(jìn)一步提高行業(yè)從業(yè)人員的認(rèn)識，做好迎接全面對外開放的準(zhǔn)備，即日起，本報(bào)開設(shè)“‘迎期市開放促行業(yè)發(fā)展’大家談”欄目，就期市開放中如何做好落實(shí)、推進(jìn)、應(yīng)對和創(chuàng)新等，刊發(fā)期貨市場及行業(yè)人士、專家學(xué)者等的署名文章。同時(shí)，也歡迎讀者積極參與討論，為期市開放和行業(yè)發(fā)展建言獻(xiàn)策。

今年4月，習(xí)近平總書記在博鰲亞洲論壇上鄭重宣示了新時(shí)代中國深化改革、擴(kuò)大開放的堅(jiān)定決心與重大舉措，充分彰顯了中國與世界共創(chuàng)共享的大國擔(dān)當(dāng)和自信。金融是深化改革的重要環(huán)節(jié)，金融行業(yè)正不斷加快對外開放的進(jìn)程，正加速完善各項(xiàng)配套改革和設(shè)施建設(shè)。3月26日，首個(gè)面向全球市場的期貨品種——原油期貨上市，5月4日，鐵礦石期貨正式引入境外交易者。可以說，我國期貨市場對外開放已經(jīng)邁出實(shí)質(zhì)性步伐，并在不斷加快進(jìn)程。

面對期貨市場國際化的這一歷史進(jìn)程，期貨公司要擔(dān)負(fù)起應(yīng)有的責(zé)任擔(dān)當(dāng)，牢記使命，主動作為，培養(yǎng)國際化的戰(zhàn)略思維和人才隊(duì)伍。我們要積極加快“走出去”的步伐，并根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略“引進(jìn)來”，探索引入外資股東，提高綜合競爭力。

期貨公司“走出去”，目前的關(guān)鍵是要充分發(fā)揮中國香港的“橋頭堡”的作用?，F(xiàn)階段，期貨公司直接“走出去”的成熟路徑不多，面臨著較多的挑戰(zhàn)。內(nèi)地多家期貨公司在香港設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，進(jìn)行了初步的國際化布局，積累了一些經(jīng)驗(yàn)。新形勢下，我們應(yīng)該對期貨公司的香港公司重新定位，進(jìn)行升級，充分利用香港的地緣、金融、制度設(shè)計(jì)優(yōu)勢，全面提升公司的國際化視野和能力。作為首批在香港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的內(nèi)地期貨公司之一，金瑞香港公司是金瑞與國際聯(lián)系、交流的窗口，設(shè)立以來取得了良好的成績。

近期，國際業(yè)務(wù)的廣闊發(fā)展空間已經(jīng)打開，我們及時(shí)將資金和政策向國際化戰(zhàn)略傾斜，并對金瑞香港的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行了調(diào)整，致力于將其打造成為公司海外業(yè)務(wù)拓展平臺，成為公司客戶海外的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施主體，同時(shí)，為境外經(jīng)紀(jì)商清算業(yè)務(wù)提供服務(wù)與業(yè)務(wù)開拓等。未來，香港公司可以通過擴(kuò)大基礎(chǔ)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)面，與全球交易者發(fā)生接觸與合作關(guān)系締結(jié)；通過融資業(yè)務(wù)、較強(qiáng)的交易能力實(shí)現(xiàn)利潤率質(zhì)的提升，并在業(yè)務(wù)方向上不斷結(jié)合技術(shù)、政策發(fā)展進(jìn)行持續(xù)創(chuàng)新與模式迭代；抓住行業(yè)發(fā)展風(fēng)口，做大做強(qiáng)境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)品種清算業(yè)務(wù)。

國家正在推進(jìn)的“一帶一路”倡議，其成功實(shí)施離不開良好的金融服務(wù)，中資企業(yè)客戶對大宗商品套期保值等風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的需求巨大，國內(nèi)交易所正在研究與探索和境外期貨交易所開展產(chǎn)品互掛。香港公司可以積極融入到“一帶一路”倡議中來，尋求在沿線國家設(shè)點(diǎn)，并關(guān)注海外并購機(jī)會等。

根據(jù)自身發(fā)展需要，期貨公司“引進(jìn)來”也是快速增強(qiáng)國際競爭力的一條路徑。內(nèi)地期貨公司在“引進(jìn)來”雖有范例，但總體來說，還是鳳毛麟角。日前，《外商投資期貨公司管理辦法》已正式公布，在政策、許可方面支持力度較大。根據(jù)銀行、證券、保險(xiǎn)等金融行業(yè)對外開放的經(jīng)驗(yàn)，引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者有利于學(xué)習(xí)成熟理念、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)和體制機(jī)制，為期貨公司注入品牌和核心技術(shù)，同時(shí)便于打通境外市場以充分利用國際客戶資源，提高公司的市場知名度，完成從本土到國際化的轉(zhuǎn)變。

機(jī)遇往往都與挑戰(zhàn)并存，外資的放開將使得期貨公司直接面臨與國際金融機(jī)構(gòu)競爭，倒逼和促進(jìn)期貨公司在股權(quán)、治理結(jié)構(gòu)、服務(wù)水平等方面的改革。作為期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，早做細(xì)致謀劃、主動迎接挑戰(zhàn)勢在必行。十年前，金瑞在引進(jìn)外資方面就進(jìn)行了積極嘗試，先后與摩根士丹利、東亞銀行、麥格理進(jìn)行了深入的談判，后來囿于市場環(huán)境、政策等未能成行，但在期貨公司“引進(jìn)來”方面有了深入的思考。“引進(jìn)來”首要的是知己，我們想要什么，是外資的品牌、理念、運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)、某方面的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，還是業(yè)務(wù)模式、境外客戶和交易所等資源。知己也要知彼，外資想要什么，其戰(zhàn)略布局為何，是市場、客戶、通道、還是財(cái)務(wù)上的考慮，或者是看中了期貨公司股東的資源等?？傮w看，外資的主要戰(zhàn)略意圖差不多，但在著重點(diǎn)上存在區(qū)別。在進(jìn)行股權(quán)合作時(shí)，要多方咨詢，綜合考量，堅(jiān)持原則的同時(shí)，靈活采取策略，做好關(guān)鍵制度安排和核心條款設(shè)置。任何時(shí)候，作為期貨公司個(gè)體，都要始終站在期貨行業(yè)的角度，思考引進(jìn)外資能為行業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)什么，能否進(jìn)一步促進(jìn)期貨市場的高效運(yùn)行。

要持續(xù)加大國際化人才的投入和培養(yǎng)。期貨市場對外開放不可能一蹴而就，要應(yīng)對和解決困難，更要進(jìn)行前瞻性的創(chuàng)新，這離不開國際化的專業(yè)人才。金瑞期貨在INE原油期貨上市和大商所鐵礦石期貨引入境外交易者的籌備工作中發(fā)現(xiàn)，期貨市場涉及的客戶識別、交易、結(jié)算、風(fēng)控以及技術(shù)對接都尚停留在“能用”階段，我們面臨的最主要問題是與境外投資者的溝通與磨合。

在國際化展業(yè)中，隨著項(xiàng)目的實(shí)施與推進(jìn)，我們深刻認(rèn)識到國際化戰(zhàn)略中“人才戰(zhàn)略”的重要性，具備內(nèi)地、國際經(jīng)驗(yàn)、技能、溝通能力乃至國際視野的人才非常稀缺，在初期會對我們實(shí)際工作中各環(huán)節(jié)造成阻礙。在這個(gè)方面，金瑞期貨加大了人才培養(yǎng)的投入，一方面積極尋找合適的跨領(lǐng)域復(fù)合人才，另一方面給公司內(nèi)部員工更多國際化項(xiàng)目參與機(jī)會與培訓(xùn)資源。有投入就有回報(bào)，金瑞期貨鐵礦石專業(yè)團(tuán)隊(duì)在境外客戶開戶和交易方面表現(xiàn)突出，鐵礦石上市首日開戶數(shù)第一，占到全市場的三分之一，體現(xiàn)了我們的責(zé)任與擔(dān)當(dāng)?？傮w來說，當(dāng)前國際化人才的培養(yǎng)和引進(jìn)步伐緩慢，要不斷引進(jìn)和培養(yǎng)在分析投資、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面具備國際視野的專業(yè)人才，將他們補(bǔ)充進(jìn)來，以適應(yīng)國際化的需要。

期貨市場對外開放意義重大，既是我國期貨市場本身發(fā)展的必然趨勢，也是我國經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生需求，更是中國參與國際化競爭的必要條件。期貨市場對外開放是循序漸進(jìn)、多方配合的過程，我們要銳意進(jìn)取，不斷增強(qiáng)自信，同時(shí)，積極學(xué)習(xí)和借鑒境外期貨市場的先進(jìn)理念、規(guī)則和經(jīng)驗(yàn)，取其精華，匯聚各方力量，助推中國期貨市場對外開放新格局！

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。