1月29日熱軋薄板市場周評

本周是春節(jié)前的最后一個交易周，主流區(qū)域貿(mào)易商均出現(xiàn)集中返鄉(xiāng)離市過節(jié)的現(xiàn)象，除了周末還有零星商戶補充規(guī)格外，市場成交已愈發(fā)冷清。不過，由于市場對節(jié)后價格預(yù)期普遍良好，因此出現(xiàn)一波無量拉漲行情，各地?zé)彳埌寰韮r格繼續(xù)上漲，相信在下周的最后兩個工作日內(nèi)，價格已無變化可能。截至周五，3.0mm熱卷最高、最低價分別為昆明市場5100元/噸和天津市場4830元/噸，全國主要城市3.0mm熱卷的平均價格為4967.78元/噸，較上周上漲58.89元/噸；4.75mm熱卷最高、最低價格分別為昆明市場5030元/噸和上海市場4770元/噸，全國主要城市4.75mm熱卷的平均價格為4882.22元/噸，較上周上漲49.44元/噸。

本周MyspiC國內(nèi)鋼材價格綜合指數(shù)174.1，較上周上漲0.9%，較上月指數(shù)上漲3.6%，與去年同期相比，上漲21.0%；國內(nèi)扁平材指數(shù)為152.9點，較上周上漲0.9%，較上月上漲4.5%，與去年同期相比，上漲16.4%；熱卷指數(shù)為172.0點，較上周上漲1.5%，較上月上漲5.8%，比去年同期相比，上漲23.9%。

1月26日，繼2010年4月、9月兩輪地產(chǎn)調(diào)控出臺之后，被市場認(rèn)為“史上最嚴(yán)”的第三輪房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺。當(dāng)日召開的國務(wù)院常務(wù)會議，首次提出將房地產(chǎn)調(diào)控責(zé)任落實到地方政府頭上。國務(wù)院最新出爐的“新八條”政策，在限購、抑貸和加稅方面均做出了更為嚴(yán)格的要求，其中，差別化信貸政策再度成為調(diào)控利器。緊接著，備受關(guān)注的上海、重慶房產(chǎn)稅試點細(xì)則27日“浮出水面”。上海稅率在0.4%至0.6%之間，重慶稅率為0.5%至1.2%。財政部、國家稅務(wù)總局、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，試點開始后，三部委將總結(jié)試點經(jīng)驗，適時研究提出逐步在全國推開的改革方案。

商務(wù)部25日公布的數(shù)據(jù)顯示，上周重點監(jiān)測的食用農(nóng)產(chǎn)品繼續(xù)上揚，這已經(jīng)是該監(jiān)測數(shù)據(jù)連續(xù)5周上漲。在“南凍北旱”和節(jié)日因素的壓力下，1月乃至今年1季度的物價水平并不樂觀。統(tǒng)計局24日公布的1月中旬全國50個城市主要食品平均價格變動情況顯示，29種食品中有28種上漲，個別品種漲幅接近20%。而該數(shù)據(jù)在本月上旬和中旬也均出現(xiàn)上漲。

在25日發(fā)表的國情咨文中，美國總統(tǒng)奧巴馬強調(diào)需要保持本國競爭力，并為創(chuàng)造就業(yè)崗位和經(jīng)濟增長付出更多努力。26日，美聯(lián)儲在貨幣政策決策例會后發(fā)布聲明，將繼續(xù)維持美國基準(zhǔn)利率在0至0.25%的歷史低位不變，此外，仍將按計劃推進(jìn)6000億美元國債購買計劃，以進(jìn)一步刺激美國經(jīng)濟復(fù)蘇｡

【華東地區(qū)】

本周華東市場熱軋板卷價格繼續(xù)大幅拉漲。以上海市場為例，截至本周五：3.0mm熱卷主流報價在4880元/噸，較上周上漲100元/噸；4.75mm熱卷成交價在4770元/噸，較上周大幅拉漲70元/噸。

本周，河北鋼鐵集團(tuán)出臺元月結(jié)算價格及2月出廠價格，其中熱軋板卷元月結(jié)算價上調(diào)200元/噸，2月份出廠價格上調(diào)100元/噸，現(xiàn)Q2355.5mm熱卷出廠價格為4850元/噸。鋼廠價格繼續(xù)攀升，成本支撐動力依然強勁，在此消息的推動下，華東地區(qū)熱卷價格在周初走出一波大幅拉高的走勢。

隨著春節(jié)的臨近，截至目前，九成左右貿(mào)易商已經(jīng)封倉離市，盡管周初還有個別商戶在補齊資源規(guī)格，但市場整體成交依然逐漸冷清。

不過，在鋼廠檢修、運輸困難、發(fā)貨量減少等因素影響下，盡管成交不好，但市場庫存依然有所下降。以上海市場為例：2011年1月27日對上海地區(qū)板卷類主要倉庫庫存情況進(jìn)行同口徑調(diào)查統(tǒng)計，目前熱軋172.583萬噸，減少2.027萬噸。市場庫存已連續(xù)多月以平穩(wěn)速度逐步減少，節(jié)后市場短期內(nèi)或能達(dá)到供需平衡。但由于熱卷庫存基數(shù)較大，長期而言，依然將面臨供大于求的尷尬。

綜合來看，節(jié)后市場以利好因素為主，因此現(xiàn)貨價格短期內(nèi)還有上行空間。不過，由于目前價格已經(jīng)積聚了一定的空漲風(fēng)險，筆者建議在后期操作過程中應(yīng)逢高減倉。

【華南、中南、西南地區(qū)】

本周華南市場熱卷價格前期盤整上行，后期逐漸持穩(wěn)；截止目前，主導(dǎo)鋼廠4.5mm以上普卷主流4790-4800元/噸不等，個別低位4780元/噸，較上周上漲20-30元/噸不等。從本周市場的總體表現(xiàn)看，周初伊始，市場商家就開始陸續(xù)放假，不過市場仍有個別缺規(guī)格的貿(mào)易商少量補倉，但成交有限。周末，樂從倉庫封倉，市場價格逐漸向高位靠攏，而隨著商戶離市高峰的出現(xiàn)，熱卷報價趨于平穩(wěn)，并進(jìn)入無成交階段。庫存方面：截至目前，據(jù)不完全統(tǒng)計，樂從市場庫存現(xiàn)約111萬噸，連續(xù)6周呈下降趨勢。對于年后市場，基于原材料上漲、鋼廠出廠價連續(xù)上調(diào)等因素，都為后期價格奠定上漲基礎(chǔ)。此外，由于鋼材出口好轉(zhuǎn)而促使各大鋼廠2月份訂貨量普遍降低，也讓商家對節(jié)后市場充滿信心。不過，由于年后大多是經(jīng)濟政策敏感期，因此筆者建議商家在歡度新年的同時，也要留意資本市場的動態(tài)。

本周中南地區(qū)3.0mm熱卷均價為5047元/噸，較上周上漲40元/噸。具體價格表現(xiàn)為：3.0mm熱卷漲幅最大是鄭州市場為150元/噸，其次是長沙、武漢市場漲幅為40元/噸。本周中南地區(qū)熱軋板卷價格延續(xù)了強勁的漲幅，其中鄭州地區(qū)在鋼廠調(diào)價的影響下，漲幅更是達(dá)到150元/噸。時間接近年底，卻依然保持如此大幅度的拉漲，讓不少貿(mào)易商產(chǎn)生擔(dān)憂。在這種背景下，市場囤貨現(xiàn)象較往年有明顯減少，因此市場庫存與同期相比有明顯下降。由于臨近春節(jié)，本周商家出貨情況較差，部分商家早早休市，現(xiàn)貨價格進(jìn)入休整期，節(jié)前中南市場熱軋板卷價格再無太大變動。

本周西南地區(qū)熱軋板卷價格小幅上漲，整體成交趨無。截至周五，西南鋼市3.0mm熱卷均價5025.0元/噸，較上周末上漲27.5元/噸。受鋼廠拉漲及惜售心理驅(qū)使，前半周西南地區(qū)熱軋板卷價格小幅上漲；后半周則因春節(jié)放假的緣故，市場價格趨于穩(wěn)定。本周是春節(jié)前的最后一周，市場過節(jié)氣氛愈加濃厚，大多貿(mào)易商已陸續(xù)回家。終端用戶更是早早收工，下游需求清淡，導(dǎo)致整體成交趨無。資源方面，近期攀鋼、漣鋼到貨量較少；柳鋼、酒鋼發(fā)貨量不多；重鋼資源補充有限，但由于成交減弱，總體社會庫存依然略有增加。對于節(jié)后走勢，筆者認(rèn)為在資金相對充裕、后期到貨成本高企、市場資源相對緊張的情況下，市場價格有望進(jìn)一步拉高。但節(jié)前無量拉漲無疑也在積聚風(fēng)險，提醒商家謹(jǐn)慎操作。鋼廠方面：攀鋼出臺1月下旬價格政策，對重慶地區(qū)熱軋板卷執(zhí)行價格不變，對成都地區(qū)上調(diào)60元/噸，昆明地區(qū)上調(diào)40元/噸；昆鋼出臺1月下旬價格政策，對熱軋板卷價格上調(diào)57元/噸。

【華北地區(qū)】

本周華北地區(qū)熱軋卷板價格較上周五有大幅上漲。其中北京市場漲幅在80-100元/噸。現(xiàn)3.0mm熱卷價格在4900元/噸，較上周五漲100元/噸；天津市場5.5mm熱卷價格報4820—4850元/噸；太原市場3.0mm熱卷主流成交價格為4950元/噸，較上周漲40元/噸；石家莊市場3.0mm熱卷市場價格為5010元/噸，較上周五上漲110元/噸。

24日，河鋼出臺1月份結(jié)算和2月份訂貨價格，其中熱卷1月份結(jié)算4750元/噸，2月份訂貨4850元/噸，貿(mào)易商普遍反映結(jié)算價格過高。從目前市場情況來看，受季節(jié)因素和年關(guān)臨近的影響，市場略顯萎靡，但近期鐵礦石和焦煤等原材料價格上漲推動了遠(yuǎn)期和現(xiàn)貨市場的大幅上漲。

據(jù)市場反饋，成交方面，由于部分貿(mào)易商在本周陸續(xù)放假、返鄉(xiāng)，故市場交易氛圍清淡，周中個別商家已經(jīng)開始做離市之前的準(zhǔn)備工作，價格高報，無意出貨；至后半周，商家出貨量幾乎為零。

庫存方面，本周首鋼、承鋼陸續(xù)有少量新資源到貨，在市場需求極其有限的情況下，天津熱軋庫存略有增加，據(jù)不完全統(tǒng)計，本周天津熱軋庫存約35.3萬噸；北京市場資源總量仍然有所減少。由于各地市場庫存變化總體不大，因此也帶給遠(yuǎn)期價格一定的支撐。

此外，盡管新國八條在節(jié)前公布，但由于貿(mào)易商已普遍離市，建筑鋼材價格并未受太多影響，所以也未給其它鋼材品種帶來連帶影響。

由于大部分商家下周正式放假，因此，對于當(dāng)前價格走勢，市場關(guān)注度并不高，多將精力放在節(jié)后。從各鋼廠的2月份訂貨比例來看，多數(shù)鋼廠不足50%，由此分析，節(jié)后市場的資源壓力將不會太大。這也使市場對節(jié)后行情充滿期待。多數(shù)商家表示，節(jié)后的慣性拉漲心態(tài)以及良好預(yù)期將使價格繼續(xù)沖高，雖然也有部分商戶表示節(jié)前的大幅拉漲已透支節(jié)后的操作空間，但筆者相信在上漲慣性的作用下，節(jié)后價格短期內(nèi)有望繼續(xù)拉高。

【西北、東北地區(qū)】

本周西北地區(qū)各主要市場熱軋板卷價格繼續(xù)小幅抬高。截至周五，西北地區(qū)各主要市場3.0mm熱軋板卷平均價格為5030元/噸，較上周上漲67.5元/噸。從市場情況來看，本周西北市場熱軋板卷價格上漲原動力主要來自鋼廠調(diào)價。本周，酒鋼蘭州公司、酒鋼西安公司、八鋼相繼上調(diào)熱軋板卷出廠價格，漲幅分別為50元/噸、30元/噸和100元/噸，鋼廠出廠價格的繼續(xù)攀升，帶動市場貿(mào)易商跟漲報價。但畢竟年關(guān)將至，西北地區(qū)貿(mào)易商已陸續(xù)離開市場，逐漸進(jìn)入放假狀態(tài)，因此市場漲價已屬于無量上漲，成交量無法跟進(jìn)。不過，從貿(mào)易商心態(tài)來看，對后市抱樂觀情緒的比例相對較多，預(yù)期這種狀態(tài)將延續(xù)到年前，而如果市場庫存沒有出現(xiàn)明顯放量，則年后市場應(yīng)還有一波上漲行情。

本周東北地區(qū)3.0mm熱軋板平均價格4946元/噸，相比上周上漲90元/噸；5.5mm熱軋板平均價格4830元/噸，相比上周上漲98元/噸。本周東北地區(qū)各主導(dǎo)市場熱卷價格繼續(xù)出現(xiàn)不同程度的混亂上漲，其中大連市場漲幅最大。庫存方面，市場到貨情況依然偏弱。有傳聞稱，本地幾大主導(dǎo)鋼廠近期都將進(jìn)行檢修，且出口及直供需求出現(xiàn)小幅增多，這也緩解了年后的庫存壓力。據(jù)悉，目前市場到貨資源多為鞍凌熱卷。但值得注意的是，目前各主流市場上的資源規(guī)格都較為齊全。成交方面，需求依然沒有明顯好轉(zhuǎn)，大戶每日成交量約在幾十噸至幾百噸不等，部分商戶周中甚至出現(xiàn)零成交現(xiàn)象。另外，由于臨近春節(jié)，部分商家已陸續(xù)放假，出貨意愿較低，多根據(jù)自身資源的規(guī)格數(shù)量及是否是長期客戶等因素來決定操作手段。對于節(jié)后市場，東北地區(qū)商戶較為謹(jǐn)慎，但筆者以為，從目前市場到貨量不多、庫存壓力較小、成本支撐作用強勁的背景分析，后期價格穩(wěn)中上行的可能性較大。（，）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。