中信證券:盈利企穩(wěn)將促使A股擺脫“跟跌不跟漲”現(xiàn)象A股“跟跌”主要靠情緒,“跟漲”主要靠業(yè)績。美股、A股中期走勢由兩國基本面決定,2018年A股、美股基本面趨勢背離,形成不跟漲錯覺。A股近期大幅調(diào)整主要受情緒傳染影響。從未來中期基本趨勢來看,目前A股和美股最大的不同在于中美政策周期的逆轉(zhuǎn)以及盈利增速周期的交替。美股2019年以后盈利增速預計會見頂回落。明年A股非金融板塊盈利增速大概率在2019Q2見底,2019Q3回升。盈利的企穩(wěn)最終將促使A股擺脫“跟跌不跟漲”的現(xiàn)象。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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