聯儲歷史性加息25基點 美國經濟進入新時期

北京時間29日凌晨3點美聯儲宣布，加息25個基點至0.25%-0.50%。這是聯儲9年多以來首次加息，自2008年底金融危機以來一直奉行的超低近零利率政策作古，正式標志著美國經濟完全進入健康增長的新時期。聯儲的最新決策完全符合市場主流預期。

美聯儲的最新經濟評估如下：10月會議以來的資訊表明，經濟保持著溫和增長；近幾個月來的家庭開支和企業(yè)固定投資穩(wěn)固攀升，房地產領域進一步改善，但凈出口依然疲軟；一系列勞動力市場的指標進一步改善，其中包括就業(yè)持續(xù)增長和失業(yè)率持續(xù)下降，這些表明年初以來勞動力資源利用度不夠的問題已明顯減輕；通脹依然低于聯儲2%的較長期目標，這部分與能源價格下跌及非能源類進口價格的下降有關；基于市場的薪酬增長指標依然較低，一些基于調查的較長期通脹預期略有下降。

聯邦基金利率(即美國的基準利率)期貨的最新定價早已顯示，今日美聯儲加息的概率接近80%，而按兵不動的可能性只有約20%。

北京時間17日凌晨3點半，美聯儲主席耶倫將召開新聞發(fā)布會。鑒于聯儲剛作出了加息決定，市場人士將密切關注她的每詞每句，但正如耶倫此前所說，多年來的首次加息并不是特別重要，此后的加息具體路徑才是最關鍵的。

此前美聯儲觀察家們普遍預期，耶倫的計劃可能是分三步走：12月首次加息，在明年1月可能暫停，然后觀察事態(tài)的發(fā)展再決定如何行動，如果經濟維持當前這種穩(wěn)中趨好的態(tài)勢，聯儲可能在3月再度加息。

今天的加息在10月和11月就業(yè)報告公布后就幾乎沒了懸念，經濟學家普遍預期，今日會議后聯邦基金利率將從0-0.25%升至0.25%-0.50%。Comerica銀行的首席經濟學家戴伊(RobertDye)指出：“美聯儲結束近零利率政策，啟動2006年7月以來首次加息的標準似乎都已達到，沒有理由不加息了。”

由于明年1月會議后沒有行長新聞發(fā)布會，市場目前更關注明年3月利率會議的決策。聯邦基金期貨合約的交易價格顯示，屆時加息到0.5%的概率為55%，至0.75%的可能性為37%，而加到1%的概率為8%。

在回答12月會議之后美聯儲政策將如何走的問題時，高盛經濟學家團隊指出，聯儲官員已用多個詞語來描述加息的路徑，其中包括“逐步”、“小幅”、“緩慢”、“遲緩”甚至是“非常慢”等。多位聯儲成員已強調，他們不希望未來的加息重復上一個緊縮周期的看上去很“機械”的步態(tài)，即在每次會議上都將基準利率以相同的幅度調升。

可以肯定的是，美聯儲的下一步行動將取決于某些衡量金融市場對今日加息反應的指標。但是，除了聯儲內部人士，沒有人知道其中的配方，自然也無從推測未來“劇情”將如何發(fā)展。許多經濟學家認為，一個重要的指標是，如果美元因此大幅上漲，未來聯儲官員將按兵不動，因為強勢美元將加劇美國業(yè)已疲軟的制造業(yè)和石油生產部門所承受的壓力。

摩根士丹利首席美國經濟學家森特內(EllenZentner)表示：“我預計未來一段時間聯儲將暫停行動，直到明年6月才會再次加息。”

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。