鄭商所正全力推動尿素期貨上市

在昨日舉辦的2018中國煤及煤化工產業(yè)大會上，鄭州商品交易所有關人員介紹，鄭商所正積極推動、盡快上市的尿素期貨每手20噸，最小變動價位為1元/噸。“在交割月份的設計上，尿素雖然是涉農產品，但實際上是工業(yè)品，具有全年生產和全年使用的特點，我們做到未來一年每個月都有交易合約。”

據(jù)了解，尿素期貨交割標的有三個特點：一是農業(yè)用尿素有兩個規(guī)格，一個是優(yōu)等品，一個是合格品，優(yōu)等品的占比相對比較大，所以最終選用優(yōu)等品，同時也把合格品納入進來。二是交割標的為中小顆粒尿素，大顆粒尿素暫時不納入進來，一是無法替代使用，二是價差不穩(wěn)定，量也相對小。三是尿素要實現(xiàn)長期存放須采用傳統(tǒng)的袋裝方式，因此尿素基準交割品為袋裝。

“尿素這個產品很簡單，同質化很高，各項指標清晰明了。規(guī)則也很簡單，確定性強，便于投資者參與。尿素的質檢也相對簡單，各地的質監(jiān)局和第三方質監(jiān)機構均能夠檢驗。”上述人員表示，至于交割區(qū)域，征集的倉庫在中部五省，一是五省的消費量占比在44.8%左右，價格影響力大，有一定代表性。同時，這個區(qū)域也有很多大型生產企業(yè)，包括有出口港口，利于貨物的交收。交割方式為倉庫+廠庫交割，同時引入免檢交割品牌，最大限度地降低交割成本。

對于市場普遍關心的尿素期貨上市以后的盤面價格，統(tǒng)一為五省一個價格，免去了復雜計算的程序。有效期則為4個月，上述人員介紹，尿素4個月有效期比較短，主要是考慮到尿素長期儲存容易板結，同時也對尿素的生產日期做了要求，保證尿素在存放過程中板結的風險降到最低。

出于防范風險的考慮，尿素實行比例限倉，這樣就可以避免頻繁調整限倉的額度。單邊的持倉量低于10萬手的時候，絕對持倉量是1萬手，2000多萬元的資金就接近滿倉標準，超過10萬手以后，就會適當提高標準。在交割方面進行約束，每個客戶的限倉為1000手。

“從生產企業(yè)考慮，2萬噸的量很小，我們從嚴設計2萬噸，也可以跟交易所申請?zhí)妆ｎ~度，擴大持倉。”上述人員介紹，尿素的合約規(guī)則本著簡單易懂的特點，也沒有升貼水，交割環(huán)節(jié)非常便利，引入免檢品牌正是為了最大限度地降低交割成本。

上述人員表示，尿素期貨上市時間還不確定，但最近這幾個月將全力推動。當前，當前各項研發(fā)工作基本就緒，相關市場的推介活動也在穩(wěn)步推進。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。