解密歐佩克前世今生 不減產(chǎn)因有“苦衷”？

在中國金融臺12月17日播出的《油市解盤》欄目中，北油所BZ031號綜合類會員勘博石油分析師孔德博詳解了歐佩克的前世今生，并詳細(xì)闡述了占據(jù)市場大份額的該組織在國際油價(jià)“跌跌不休”中不減產(chǎn)反而增產(chǎn)背后的原因。

歐佩克現(xiàn)成員國共12個(gè)成立初衷為打破壟斷

孔德博表示，石油輸出國組織，即OPEC(OrganizationofPetroleumExportingCountries)，中文音譯為歐佩克。成立于1960年9月14日，1962年11月6日歐佩克在聯(lián)合國秘書處備案，成為正式的國際組織。其宗旨是協(xié)調(diào)和統(tǒng)一成員國的石油政策，維護(hù)各自和共同的利益?，F(xiàn)有12個(gè)成員國是:沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗、科威特、阿拉伯聯(lián)合酋長國、卡塔爾、利比亞、尼日利亞、阿爾及利亞、安哥拉、厄瓜多爾和委內(nèi)瑞拉。

在1960年以前，全球的原油市場被西方財(cái)團(tuán)控制，當(dāng)時(shí)非常著名的石油七姐妹——埃克森公司、殼牌石油、英國石油、莫比爾公司、德士古公司、加利福尼亞美孚公司、海灣石油不僅控制著大量的產(chǎn)能，還壟斷原油市場，左右全球的油價(jià)。而原油生產(chǎn)國雖然有巨大的產(chǎn)量，卻只能獲得很少的收益。在這樣的背景下，1960年9月14日，伊朗、伊拉克、科威特、沙特和委內(nèi)瑞拉5個(gè)國家達(dá)成一致，決定建立一個(gè)協(xié)調(diào)小組，達(dá)成產(chǎn)量和價(jià)格的同盟，借以打破西方財(cái)團(tuán)的壟斷，后來逐漸擴(kuò)充數(shù)量，目前歐佩克成員國為12個(gè)。

提價(jià)保值、限制配額保利益鷹派鴿派存三大分歧

孔德博表示，歐佩克主要通過兩個(gè)戰(zhàn)略來維護(hù)自己的利益，一是提價(jià)保值政策，二是實(shí)施生產(chǎn)配額制度。不過，雖然成員國本身利益一致，但歐佩克并不是鐵板一塊，內(nèi)部也有很多分歧。歐佩克從成立之初，就分為鷹派和鴿派，其中委內(nèi)瑞拉、伊朗都是鴿派，以前的伊拉克也是鷹派，2003年海灣戰(zhàn)爭之后，伊拉克就是鴿派了，剩下以沙特為代表的基本上都是鴿派。

鷹派和鴿派有三個(gè)主要區(qū)別，首先就油價(jià)是否需要穩(wěn)定，鷹派認(rèn)為存在即合理，越高越好，而鴿派主張穩(wěn)定市場，價(jià)格波動過大對市場是非理性的，另外擔(dān)心價(jià)格過高會使進(jìn)口國加速研發(fā)替代能源，從而喪失長遠(yuǎn)利益；其次，就是否要延續(xù)美元定價(jià)方面，鴿派堅(jiān)定捍衛(wèi)美元計(jì)價(jià)，而鷹派希望擺脫美元的控制；最后，鷹派認(rèn)為歐佩克應(yīng)該成為一股政治力量，抗衡美國，而鴿派則認(rèn)為歐佩克應(yīng)該作為發(fā)展的工具，而不是去對抗哪個(gè)國家或者利益集團(tuán)。

歐佩克不減產(chǎn)乃不得已而為之

孔德博表示，歐佩克成立后至今大致經(jīng)歷了5個(gè)階段。1960年至1970年初，由于總體需求旺盛，因此，該階段沒有嚴(yán)格限制產(chǎn)量，各成員國也沒有真正按照歐佩克的配額生產(chǎn)，基本上是能產(chǎn)多少就生產(chǎn)多少，該階段最主要的任務(wù)就是提升油價(jià)。此后，1973年，中東又一次爆發(fā)戰(zhàn)爭，阿拉伯國家紛紛要求支持以色列的西方國家轉(zhuǎn)變他們的庇護(hù)態(tài)度，決定利用石油武器教訓(xùn)西方大國，提高價(jià)格，減產(chǎn)，對西方國家石油禁運(yùn)，使得美國歐洲等西方國家出現(xiàn)前所未有的危機(jī)，GDP大幅縮水，這次石油危機(jī)改變了石油的全球格局。石油危機(jī)過后的80年代，由于原油價(jià)格大幅提升，歐佩克開始限制生產(chǎn)配額，以此穩(wěn)定油價(jià)，維護(hù)歐佩克國家的利益。而1986年以后，歐佩克采取歐佩克一攬子價(jià)格，該價(jià)格依據(jù)現(xiàn)貨價(jià)格而定，相比目標(biāo)價(jià)和長期價(jià)而言，更符合市場規(guī)律，受到成員國的歡迎。隨后的90年代，歐佩克穩(wěn)步擴(kuò)大市場份額，由45%提升到了50%。而到了2003年后，原油價(jià)格突破每桶28美元，一路飆升，歐佩克一攬子價(jià)格基本追隨原油期貨價(jià)格，在這期間，歐佩克國家的收入達(dá)到了前所未有的高度。

不過，最近一段時(shí)間，盡管原油價(jià)格持續(xù)下跌，但歐佩克不僅沒有限制產(chǎn)量，反而增加了產(chǎn)量，使得原油價(jià)格雪上加霜。對此，孔德博表示，近期國際油價(jià)下跌的原因較為復(fù)雜，是多方面原因共同作用的結(jié)果。首先，目前是美元周期的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，經(jīng)過長期量化寬松政策，美元長期維持零利率，已經(jīng)到了不得不加息的地步，加息預(yù)期使得美元大漲，而由于原油等大宗商品都是采用美元計(jì)價(jià)，大宗商品近期都跟隨美元上漲而下跌；其次，2008年金融危機(jī)到現(xiàn)在，雖然美國經(jīng)濟(jì)逐步走出了泥潭，但是歐洲和日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體至今未恢復(fù)，而新興經(jīng)濟(jì)體在2012年后也相繼出現(xiàn)下滑，導(dǎo)致整個(gè)市場需求不振，從需求角度來看現(xiàn)在原油價(jià)格也很難走高；第三，2010年后美國頁巖油技術(shù)日趨成熟，同時(shí)在資本推動下，頁巖油產(chǎn)量大幅增加，到了2014年已經(jīng)達(dá)到了日產(chǎn)量每天450萬桶，而歐佩克國家不愿將市場份額拱手讓人；最后，歐佩克內(nèi)部也有很大的分歧，伊朗剛剛被解除制裁，為盡快恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活力，伊朗要增加100萬桶至300萬桶的產(chǎn)量，而以沙特為代表的國家在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻不愿意減產(chǎn)，他們認(rèn)為即使歐佩克減產(chǎn)，若歐佩克之外的俄羅斯和墨西哥不減產(chǎn)，油價(jià)也不會有起色，還會平白丟掉市場份額。因此，基于上述幾點(diǎn)原因，現(xiàn)在油價(jià)低迷的狀況下，歐佩克不僅沒有減產(chǎn)反而增產(chǎn)，也是不得已而為之。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。