進口煤力壓礦難影響，煤價即將下降！

受神木百吉礦業(yè)李家溝煤礦事故影響，周邊地區(qū)坑口煤價出現(xiàn)大幅上漲，不過港口煤價卻有些波瀾不驚。雖然已經止跌回暖，但礦難發(fā)生 后環(huán)渤海港口動力煤價格也就出現(xiàn)了5元/噸左右的漲幅。有些媒體樂觀地認為，礦難后的減產效應會提振港口煤價，甚至預計5500大卡動 力煤會漲到610元/噸 !

但是今日智庫認為，目前市場有效供應增長明顯，特別是進口煤沖擊對市場影響比較大，后續(xù)煤價不可高估，環(huán)渤海港口動力煤價格下周就可能再次調轉下跌。

從海關總署周一公布的數(shù)據(jù)來看，我國2018年煤炭進口量定格在了2.815億噸，創(chuàng)四年來的新高，比2017年2.709億噸的進口總量增加了 3.4%。雖然沒有實現(xiàn)平控的目標，但收緊進口煤措施還是取得了一定的效果，像2018年12月份的進口量銳減到1023萬噸，同比減少了55%。不過從最近各方面的消息看，進口煤通關有所加快，而且在高日耗的情況下有效補充了沿海電廠的庫存。

據(jù)今日智庫中國煤炭大數(shù)據(jù)顯示，近一周來，沿海六大火電的日耗保持在76萬噸左右，庫存穩(wěn)中有升，1月15日公布的庫存數(shù)據(jù)更是比前一天跳漲了46.5萬噸，一舉突破1400萬噸達到1415.25萬噸。1月16日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，沿海六大火電的日耗為75.3萬噸，庫存1410萬噸，可用天數(shù)18.7天。

同時，大家可以看到的是，在國家收緊進口煤效果明顯的上個月，沿海六大火電的庫存數(shù)據(jù)從12月2日的1820.6萬噸，下降到了1月3日的1457.85萬噸，一個月降低了362.75萬噸，期間的日耗平均值在70萬噸左右。應該說，1月份以來國內煤的供應增加并不明顯，而在1月10日市場傳出進口煤通關加快后，沿海電廠的庫存開始穩(wěn)中有升，而且還是在日耗增加到76萬噸左右的高水平下?？梢?，正是由于進口煤大量涌入國內，才使得沿海電廠的庫存止跌回升。

而且，大家還需要關注的是，進口煤的價格優(yōu)勢比較明顯。目前，華南地區(qū)5500大卡進口煤的到岸價為570元/噸，倒推到環(huán)渤海港口的價格大概只有535元/噸。這個價格電廠盈利狀況非常不錯，電廠已經不需要對比國內煤的價格進行采購，為降低燃料成本，相信沿海電廠會大量采購進口煤。

綜合來看，神木煤礦事故后會影響到周邊煤礦的產量，但每月的影響也就在450萬噸左右，而如果以2018年12月份進口煤1023萬噸為基數(shù)，今年1-3月份每個月的進口煤量的增量至少在1200萬噸以上。由此，今日智庫判斷，進口煤的影響實際會比神木礦難對市場的影響大得多，后續(xù)煤價不可高估，下周就可能再次調轉下跌。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。