補庫需求力挺菜粕

清明前后國內水產養(yǎng)殖便將逐漸開始，菜粕等水產飼料的蛋白原料將很容易出現(xiàn)供應短缺。國內菜粕市場或在一定程度上受到冬儲采購的支持。

隨著國內春節(jié)假期臨近，菜籽加工廠、貿易商逐漸進入休假狀態(tài)，菜粕市場交易漸趨清淡。在國內菜籽減產的大背景下，當下菜粕價格已經較低，市場具有一定的挺價心態(tài)。然而隨著壓榨利潤的恢復，進口菜籽到港或有所增加，且當下處于水產等養(yǎng)殖淡季，非洲豬瘟疫情拖累飼料原料市場，未來一段時間國內菜粕價格將維持低位振蕩格局。

全球油料整體供應充裕

最近幾年我國油菜籽種植收益偏低，產量持續(xù)下降，從而導致國產菜籽價格居高不下。國產菜籽產量已經降至300萬噸左右，菜籽的壓榨主體逐漸轉向小作坊，這在一定程度上降低了菜粕的產量。然而，全球的主要油料產量連年增長，其中大豆產量已經超過3.6億噸，創(chuàng)出歷史新高。大豆等油料供應增加，在很大程度上保證了蛋白原料的供應。菜粕在市場份額變小的情況下，只能跟隨其他粕類低位運行，難以走出自身的供需面行情。

菜籽壓榨利潤有所恢復

過去一個多月里，受中美貿易關系改善、棕櫚油季節(jié)性減產、國內春節(jié)備貨等需求提振，豆油、菜油價格均出現(xiàn)持續(xù)性上漲，國內菜油廠的壓榨利潤逐漸改善。截至1月28日，我國2月船期進口菜籽的壓榨利潤為79—104元/噸，較一個月前的虧損50元左右明顯改觀，不過暫時難以提升國內的進口菜籽需求。當前有5船進口自加拿大的菜籽貨船暫未通過商檢，原進口計劃受到影響，這也是近期菜粕價格有所走穩(wěn)的主要原因。

春節(jié)后菜粕將啟動冬儲

由于春節(jié)臨近，各地壓榨廠逐漸進入停產限產周期，而我國新菜籽大量上市在5月份以后。清明前后國內水產養(yǎng)殖便將逐漸開始，菜粕等水產飼料的蛋白原料將很容易出現(xiàn)供應短缺，因而多數(shù)飼料企業(yè)和養(yǎng)殖企業(yè)具有冬儲的習慣。因而春節(jié)之后，國內菜粕市場或在一定程度上受到冬儲采購的支持，因此當前的菜粕市場已不再過度悲觀。

綜上所述，目前全球大豆等油料供應充裕，且國內菜籽壓榨利潤有所恢復，因此中加、中美貿易問題備受關注，這在很大程度上影響國內菜粕市場的交易心理。雖然非洲豬瘟疫情壓制了蛋白粕的消費，但水產消費依舊具備良好前景。由于國內菜籽產量偏低，春節(jié)后存在一定的備貨補貨需求，因而未來較長一段時間不宜對菜粕過度悲觀。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。