港口煤價(jià)以穩(wěn)為主

近期，環(huán)渤海港口市場煤價(jià)格以穩(wěn)為主，有利和不利因素交織在一起，且勢均力敵；預(yù)計(jì)三月底到四月份，港口市場煤價(jià)格保持穩(wěn)定，不會(huì)出現(xiàn)大幅上漲和暴跌現(xiàn)象。

當(dāng)前，煤市看好，對(duì)煤價(jià)產(chǎn)生支撐的有利因素有以下幾點(diǎn)：

1.三月份以來，沿海六大電廠日耗保持在65-68萬噸之間的中位偏高水平，下游拉煤船舶仍保持一定數(shù)量，尤其華東地區(qū)中小用戶拉運(yùn)積極性提高。

2.大秦線檢修之前，電廠積極搶運(yùn)。在運(yùn)煤通道增加的情況下，大秦線檢修對(duì)煤市的影響減弱，但檢修開始后，秦港存煤會(huì)出現(xiàn)持續(xù)回落，港口優(yōu)質(zhì)資源緊張。因此，部分用戶需要趕在檢修開始之前拉運(yùn)煤炭。此外，大秦線檢修期間，環(huán)渤海港口船等貨現(xiàn)象出現(xiàn)，水泥行業(yè)用煤將出現(xiàn)緊張，對(duì)市場煤價(jià)格仍有支撐。

3.工業(yè)用電恢復(fù)很快。盡管天氣已經(jīng)轉(zhuǎn)暖，民用電負(fù)荷下降，但工業(yè)用電恢復(fù)的很快，帶動(dòng)電廠日耗增加；近日，浙能電廠日耗升至15萬噸的高位，顯示了我國華東地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長正在向高質(zhì)量發(fā)展，進(jìn)一步拉動(dòng)了對(duì)能源需求的增加。

不利于煤市轉(zhuǎn)好，促使煤價(jià)下跌壓力加大的因素有以下幾點(diǎn)：

1.盡管當(dāng)前電廠日耗保持中高位水平，但用煤淡季即將來到，部分電廠將對(duì)所轄機(jī)組進(jìn)行檢修，影響耗煤量。

2.民用電負(fù)荷減弱。取暖季節(jié)過后，北方地區(qū)火電壓力減輕，電廠耗煤量將出現(xiàn)減少，電廠負(fù)荷將主要依賴工業(yè)用電。此外，春季到來，水電緩慢恢復(fù)，“西電東送”數(shù)量增加，火電壓力有所減輕。

        對(duì)煤市利好和不利的因素交織在一起，但利好因素依然會(huì)占主導(dǎo)。預(yù)計(jì)三月底和四月份，電廠日耗不會(huì)出現(xiàn)大幅回落，沿海六大電廠日耗會(huì)保持在60-65萬噸之間波動(dòng)，加之水泥、建材等行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，需求卡看好；值得注意的事，澳洲煤、印尼煤通關(guān)時(shí)間延長，國內(nèi)煤炭采購數(shù)量相對(duì)增加。

        當(dāng)前，煤礦生產(chǎn)和貿(mào)易商發(fā)運(yùn)成本不低，港口煤價(jià)一旦持續(xù)下跌，就會(huì)出現(xiàn)煤價(jià)倒掛；造成貿(mào)易商保持觀望，發(fā)運(yùn)量減少。如果此時(shí)，下游需求突然回暖，港口煤價(jià)會(huì)很快回到上漲軌道；因此，發(fā)運(yùn)成本也在一定程度上支撐了港口煤價(jià)。在這種情況下，三月底和四月份，煤價(jià)仍會(huì)保持W式波動(dòng)，預(yù)計(jì)發(fā)熱量5500大卡市場動(dòng)力煤價(jià)格會(huì)保持在600-630元/噸之間波動(dòng)，大幅上漲和暴跌的可能性都不會(huì)出現(xiàn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。