方正中期田欣沅：鋼價(jià)還能漲嗎？

核心觀點(diǎn)

❒．應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化，國(guó)內(nèi)短期政策形成寬財(cái)政、穩(wěn)貨幣、松信用的格局。房地產(chǎn)政策轉(zhuǎn)向慣性仍存，地產(chǎn)投資環(huán)比回升，新開工等指標(biāo)增速超預(yù)期，建筑鋼材需求中長(zhǎng)期見頂，短中期仍有慣性。PMI數(shù)據(jù)榮枯線上，環(huán)比增速放緩。原材料庫(kù)存平均天數(shù)處于中高位區(qū)。

詳細(xì)內(nèi)容：

鋼材：30日鋼材期貨日盤高開高走。其中螺紋鋼主力合約1910，開盤價(jià)3783，結(jié)算價(jià)3811，上漲51/1.36%；熱軋卷板主力合約1910，開盤價(jià)3719，收盤價(jià)3774，以結(jié)算價(jià)計(jì)算較前一交易日上漲76/2.06%。

現(xiàn)貨市場(chǎng)：

25日節(jié)日期間鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)偏強(qiáng)，銷量整體回落。建筑鋼材方面，節(jié)日期間上海螺紋價(jià)格較一周前漲30元/噸。熱卷(3708,-35.00,-0.94%)方面，Q235B4.75mm上海市場(chǎng)價(jià)格較節(jié)前交易日漲10元/噸。節(jié)氣期間全國(guó)鋼坯市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中小幅趨高調(diào)整，唐山較節(jié)前上漲30元/噸。節(jié)日期間普氏指數(shù)小幅上漲。

消息面：

Ø生態(tài)環(huán)境部：計(jì)劃從5月8日開展新一輪的強(qiáng)化監(jiān)督工作

Ø3月世界粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)發(fā)布：同比增長(zhǎng)4.9%

Ø4月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為50.1%環(huán)比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)

操作策略：

應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化，國(guó)內(nèi)短期政策形成寬財(cái)政、穩(wěn)貨幣、松信用的格局。房地產(chǎn)政策轉(zhuǎn)向慣性仍存，地產(chǎn)投資環(huán)比回升，新開工等指標(biāo)增速超預(yù)期，建筑鋼材需求中長(zhǎng)期見頂，短中期仍有慣性。PMI數(shù)據(jù)榮枯線上，環(huán)比增速放緩。原材料庫(kù)存平均天數(shù)處于中高位區(qū)。

鋼材期貨：短期鋼廠利潤(rùn)小幅波動(dòng)，盈利鋼企小幅回升，目前仍處于盈利中位。庫(kù)存方面，節(jié)日期間社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)回落，環(huán)比繼續(xù)放緩，其中螺紋社會(huì)庫(kù)存降幅較大，鋼廠庫(kù)存由降轉(zhuǎn)增。鋼材周產(chǎn)量加速回升，其中螺紋周產(chǎn)量繼續(xù)回升，板材周產(chǎn)量繼續(xù)增加。房地產(chǎn)政策邊際放松，但由于價(jià)格變動(dòng)，部分城市有趨緊跡象，另外房產(chǎn)稅上議程。發(fā)改委明確年內(nèi)出臺(tái)刺激汽車、家電政策，并近期加速批復(fù)通過(guò)投資項(xiàng)目，首批地方債開始發(fā)行。社融、新增貸款、GDP、房地產(chǎn)等數(shù)據(jù)超預(yù)期，后市逆周期政策力度或回縮。據(jù)我的鋼鐵調(diào)查，目前唐山限產(chǎn)不及預(yù)期。螺紋主力1910小幅縮量減倉(cāng)，日線20日線上，短期操作上關(guān)注下方3750-3780附近支撐表現(xiàn)，熱軋主力1910合約關(guān)注下方3700-3730附近支撐表現(xiàn)，基差有所收窄，注意倉(cāng)位。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。