美解除出口禁令 原油供過于求或加劇

美國國會于當?shù)貢r間18日投票批準一項議案，正式解除美國長達40年的原油出口禁令。市場人士指出，隨著美國原油供應(yīng)增多，全球油市供過于求趨勢或加劇，兩地油價面臨進一步下行壓力。

美解除原油出口禁令

已經(jīng)實施40多年的原油出口禁令要追溯到上世紀70年代。1973年，石油輸出國組織（歐佩克）宣布石油禁運，這使美國遭受沉重經(jīng)濟打擊。美國為了滿足國內(nèi)工業(yè)需求，保障石油的供應(yīng)安全，并擺脫對進口石油的依賴，分別于1975年、1979年出臺相關(guān)法案開始嚴格限制本國原油出口。但該出口禁令主要只是針對從地下開采出來沒有經(jīng)過任何提煉的原油作限制，對于經(jīng)提煉過后石油制成品仍然可以申請出口。

在美國原油出口禁令及能源獨立政策的推動下，美國經(jīng)歷了一波蓬勃的頁巖氣革命，從1976年開始，美國在頁巖油頁巖氣的投入不斷加大，開采技術(shù)水平不斷提高，油氣也開始大量的產(chǎn)出。

2014年，美國正式從原油凈進口國成為凈出口國。業(yè)內(nèi)人士指出，40年來的原油出口禁令是促進了美國從全球最大原油進口國到凈輸出國，真正實現(xiàn)了美國能源獨立政策的根本原因。

然而長期以來，在原油出口禁令的限制下，美國原油產(chǎn)業(yè)的局面卻出現(xiàn)了明顯的問題。隨著頁巖油的產(chǎn)量不斷攀升，國內(nèi)的原油因不能出口，庫存經(jīng)常出現(xiàn)嚴重積壓。美國原石油生產(chǎn)商的銷路變窄，因為不能出口，只能將產(chǎn)品比國際市場價格低得多的價位賣給國內(nèi)的煉油企業(yè)。造成經(jīng)營困難甚至出現(xiàn)財務(wù)危機，裁員情況嚴重。

供過于求或加劇

瑞信集團分析師在最新報告中表示，從供需這個根本因素看，目前全球油市已經(jīng)處于嚴重的供需失衡狀態(tài)。并且雖然油價已經(jīng)跌到了絕大多數(shù)供給端的成本線之下，但目前還沒看到供給端有主動減產(chǎn)原油的打算，甚至如美國、伊朗等還有加大產(chǎn)能的趨勢。而來自需求端的增速卻不容樂觀，除了歐美發(fā)達國家可能逐步復(fù)蘇從而刺激需求外，明年發(fā)展中國家的經(jīng)濟前景將繼續(xù)難言樂觀，對原油的需求可能增速不大，其中新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增速下滑導(dǎo)致原油需求減弱的影響將更加不容忽視。同時，隨著替代能源如天然氣、煤炭以及新能源的大力發(fā)展，石油的市場份額將逐漸被搶占，并且這個過程將不可逆。

Price期貨分析師菲力安表示，油市目前最主要的擔(dān)憂是庫存水平不斷增加，盡管煉廠開足馬力生產(chǎn)，但庫存問題仍沒有得到緩解。此外，油價還受到美元強勢的壓制。

高盛集團預(yù)計，在最壞的情況下國際油價可能跌至每桶20美元。其認為市場跌勢可能持續(xù)更長時間，才能引發(fā)產(chǎn)油國的減產(chǎn)決定。一系列最新數(shù)據(jù)顯示油市供需差距又有擴大跡象，已處于六年低位的國際油價進一步承壓，跌幅擴大。

歐佩克在本月4日結(jié)束的會議上并未明確公布歐佩克原油產(chǎn)量限額，稱限額問題將在下次會議中討論，將密切關(guān)注未來幾個月原油市場的情況。

也有分析人士表示，對美國原油生產(chǎn)商而言，近期油價持續(xù)大跌，甚至已經(jīng)超出了不少生產(chǎn)商的現(xiàn)金成本，有些生產(chǎn)商已經(jīng)幾乎沒有多少意愿在此價位下繼續(xù)開采并銷售更多的石油。所以如果在目前這個狀態(tài)下，美國解除了原油出口禁令，對油價的影響可能不會有什么變化。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。