印度取代中國成為全球鋼鐵業(yè)“火車頭”？

隨著鋼材價(jià)格暴跌、陷入困境的中國生產(chǎn)商將過剩庫存大量投放到國際市場，人們很難在全球鋼鐵業(yè)中找到一個(gè)亮點(diǎn)。但如果認(rèn)真思考一下，悲觀的行業(yè)觀察家至少可以從印度這個(gè)亞洲第二大新興市場中看到一些樂觀的理由。

國際鋼鐵協(xié)會(huì)總干事埃德溫-巴松(Edwin Basson)表示：“真的只有一個(gè)地方具備讓全球鋼鐵市場擺脫當(dāng)前低迷的長期潛力，那就是印度。然而，盡管印度有巨大的未得到滿足的需求，而且經(jīng)濟(jì)規(guī)模龐大，但什么時(shí)候人們才能感受到這一切？這是一個(gè)大問題。”

印度已經(jīng)是全球第四大鋼鐵生產(chǎn)國，并有望在一兩年內(nèi)取代美國，成為全球第三大生產(chǎn)國。印度的鋼鐵消費(fèi)量只有全球最大鋼鐵消費(fèi)國中國的十分之一，但至少處于增長之中。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)(Fitch)估計(jì)明年印度鋼鐵消費(fèi)量增長8%。

印度也在增加產(chǎn)能，帶頭的是三大生產(chǎn)商：塔塔鋼鐵(TataSteel)、京德勒西南鋼鐵公司(JSWSteel)，以及國有的印度鋼鐵管理局公司(SteelAuthorityofIndia)。上月，塔塔鋼鐵在印度東部奧里薩邦(Orissa)的一座大型工廠舉行了開業(yè)典禮，該工廠最終將使其產(chǎn)量接近翻倍。

塔塔鋼鐵在許多方面都體現(xiàn)了印度在世界鋼鐵市場上的獨(dú)特位置。最近幾年，該公司總是虧損的歐洲部門遭受廉價(jià)進(jìn)口和需求平淡的沖擊。塔塔鋼鐵現(xiàn)在正在采取措施，出售其經(jīng)營不善的英國部門的部分業(yè)務(wù)，之前該部門在10月就已宣布裁員1200人。相形之下，該集團(tuán)印度部門的規(guī)模要小得多，產(chǎn)量只占集團(tuán)產(chǎn)量的三分之一，但業(yè)績表現(xiàn)卻好得多，去年為集團(tuán)貢獻(xiàn)了80%的基礎(chǔ)利潤。

然而，印度鋼鐵生產(chǎn)商卻并不樂觀，主要因?yàn)閮蓚€(gè)因素，第一個(gè)是中國。與全球其他地區(qū)的鋼鐵生產(chǎn)商一樣，隨著中國競爭對(duì)手向海外釋放過剩產(chǎn)能，印度鋼企普遍遭受沉重打擊。在截止2015年3月的財(cái)年里，印度鋼鐵進(jìn)口飆升72%，本財(cái)年又進(jìn)一步上升。

印度鋼鐵制造商感到憤懣。JSW的薩簡-金達(dá)爾(SajjanJindal)表示，中國出口“造成了嚴(yán)重破壞”。按收入計(jì)算，JSW是印度第二大民營鋼鐵制造商。金達(dá)爾說，國內(nèi)鋼鐵需求或許是在增長，但由于進(jìn)口完全吸收了增長的需求，國內(nèi)產(chǎn)量停滯。

印度政府在今年8月對(duì)此作出回應(yīng)，提高了多種鋼鐵產(chǎn)品的稅率和進(jìn)口關(guān)稅，一定程度上遏制了進(jìn)口鋼材的流入。但金達(dá)爾及其他實(shí)業(yè)家并未善罷干休，在他們推動(dòng)下，新德里的政策制定者們本月進(jìn)一步出臺(tái)了一系列力度輕微的反傾銷關(guān)稅。

第二個(gè)問題是財(cái)務(wù)狀況極為糟糕。在2005年前后印度蓬勃發(fā)展期間，印度鋼鐵制造商們大舉借貸，以擴(kuò)大產(chǎn)能。其結(jié)果是，據(jù)瑞信(CreditSuisse)表示，整個(gè)鋼鐵行業(yè)的凈負(fù)債在過去十年飆升10倍，到今年約達(dá)500億美元。

惠譽(yù)分析師穆拉里達(dá)蘭-拉瑪克里斯南(Muralidharan Ramakrishnan)表示，這些借貸使印度鋼鐵產(chǎn)能增長三分之一，僅在本財(cái)年就增加了1500萬噸。但在產(chǎn)能飆升之際，全球鐵礦石價(jià)格暴跌，削弱了印度生產(chǎn)商由于國內(nèi)開采的鐵礦石價(jià)格低廉而經(jīng)常享有的成本優(yōu)勢，損害了它們的盈利能力。鐵礦石是鋼鐵生產(chǎn)中的關(guān)鍵原材料。

印度國內(nèi)的許多鋼鐵項(xiàng)目還遭遇了監(jiān)管障礙，導(dǎo)致孟買的EssarSteel等一度發(fā)展極快的鋼鐵集團(tuán)難以償還債務(wù)。眾多中小鋼企實(shí)際上已經(jīng)破產(chǎn)。外國生產(chǎn)商還受到官僚問題的沖擊，尤其是韓國的浦項(xiàng)(Posco)——該公司在印度一個(gè)投資120億美元的項(xiàng)目已然擱置。按收入計(jì)算為全球最大鋼鐵集團(tuán)的安賽樂米塔爾(ArcelorMittal)兩年前放棄在印度興建一座大型工廠。

JSW的金達(dá)爾認(rèn)為，洗牌勢在必行。他說：“將有一場調(diào)整。”他預(yù)計(jì)許多小鋼企將被大集團(tuán)兼并。“這些小型鋼鐵生產(chǎn)商將會(huì)發(fā)現(xiàn)很難維持運(yùn)營；它們不夠環(huán)保，或者成本缺乏競爭力。”

其他人則較為樂觀，原因是印度人均鋼鐵使用量較低，而且在總理納倫德拉-莫迪(NarendraModi)的領(lǐng)導(dǎo)下，經(jīng)濟(jì)向好。預(yù)計(jì)今后兩年印度增長率將維持在7%以上，這有利于汽車制造商和其他鋼鐵消耗行業(yè)的發(fā)展。印度還出臺(tái)了財(cái)政刺激政策，大舉投資建設(shè)新的公路和鐵路，這也將有所幫助。

塔塔鋼鐵的財(cái)務(wù)總監(jiān)庫什科-查特吉(KoushikChatterjee)表示，印度不會(huì)很快取代中國成為全球鋼鐵業(yè)的“火車頭”。但針對(duì)不公平進(jìn)口而采取的防范措施和新增政府支出至少可以讓印度鋼鐵業(yè)進(jìn)入一個(gè)新的增長期。

他說：“可能出現(xiàn)的最大趨勢是加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的公共支出。若果真如此，未來將會(huì)光明得多。”