沙特遭襲 【純苯】市場心態(tài)調查

1、事件背景描述

據外媒報道，北京時間9月14日早8點左右，沙特阿美石油公司（SaudiAramco）位于Abqaiq的全球最大的原油綜合處理中心和國內第二大油田Khurais遭一支由10架無人機組成的機群襲擊，導致多處起火，目前火勢已得到控制。也門的胡塞武裝已經宣稱對本次襲擊負責。出于安全性考慮，沙特暫時預防性的關閉了500萬桶/日的原油產能。沙特方面宣稱受影響的產能將在9月16日恢復，但多方消息顯示其產能完全恢復可能需要更長的時間。針對這一事件，美國稱已準備好隨時動用戰(zhàn)略儲備，防止沙特的供應缺口給全球油市帶來震動，沙特方面也表示將啟用本國原油庫存，以保證本周原油出口不受影響。

2、事件對純苯市場影響

9月16日開盤，純苯現(xiàn)貨價格即上漲150元/噸，漲幅2.61%。價格上漲反映出市場參與者受沙特原油減產引發(fā)原油大漲帶動，心態(tài)上趨向看漲。

據隆眾統(tǒng)計，沙特現(xiàn)有純苯產能約404萬噸，其中大部分位于紅海沿岸，約305萬噸。少部分位于波斯灣沿岸，約99萬噸。此次受到襲擊而關閉原油產能均位于波斯灣沿岸，因此可能因原料供應而受到影響的純苯產能約為99萬噸。

沙特純苯產業(yè)屬于西出東進，即位于西部的紅海沿岸的產能富余，需出口至歐洲進行消化。位于東部的波斯灣沿岸產能相對不足，需要進口純苯進行補充。

如果沙特方面能夠按照他們宣稱的如期于9月16日恢復受影響的原油產能，則純苯生產不會受到影響。

即使當地原油產能無法如期恢復，從而導致了當地純苯裝置的減產或停車，因當地純苯產能為一體化生產裝置，其配套下游也將因缺乏原料而跟隨減產或停車，不會形成新的純苯供應缺口。

中國2018年共計從沙特進口純苯1.44萬噸，占總進口量的0.56%，因此沙特不是中國的主要進口方向，沙特純苯即便減產，對中國無實質性影響。

因此隆眾判斷，華東純苯的上漲并非由于沙特純苯減產的風險，而是由于原油大漲后，造成的市場心態(tài)支撐。目前中國純苯供應本就偏緊，在原油大漲這一利好刺激下，市場積極炒漲所致。

3、純苯市場心態(tài)調查

圖1純苯行業(yè)人士心態(tài)調查（本次事件對純苯價格影響）

來源：隆眾資訊

據隆眾統(tǒng)計，89%的受訪對象認為純苯價格會受這一事件影響上漲。即便是沙特純苯生產不會受到這一事件影響，單純的原油大漲已經足以推動近期因供應偏緊，外盤高位的純苯價格上漲。而且多方消息顯示沙特原油產能完全恢復可能需要更長的時間。4%的受訪對象認為不會上漲，因為事件不會對純苯生產造成實質性影響。7%的受訪對象認為難以判斷，因為沙特如迅速恢復原油供應，則原油價格不會受到實質性提振。

圖2未來一周純苯行業(yè)人士心態(tài)調查（純苯價格漲幅）

來源：隆眾資訊

據隆眾統(tǒng)計，54%的受訪對象認為純苯價格會受這一事件影響微漲（漲幅0-100元/噸），28%的受訪對象認為會小漲（漲幅100-200元/噸），18%的受訪對象認為會大漲（漲幅200元/噸以上）

目前，美國純苯得到大量亞洲船貨補充后，供應缺口趨向緩解，但近期歐洲高價，吸引部分美國純苯發(fā)向歐洲套利，因而美國純苯的持續(xù)進口預計仍有望在10月保持。則韓國純苯多數發(fā)向美國，發(fā)向中國數量難有顯著增加。此外，10月受國慶影響，CFR中國商談偏少，預計10月華東庫存有望維持低位。

另有，目前藍天保衛(wèi)戰(zhàn)主要限制焦化-加氫企業(yè)生產，對終端影響力度較小，純苯下游需求有望維持正常水平。

因此中國10月供應偏緊的格局有望保持。在沙特事件引發(fā)的強勢原油帶動下，純苯外盤價格上漲將會對國內純苯價格形成利好推動。

圖3純苯行業(yè)人士心態(tài)調查（純苯漲勢持續(xù)時間）

來源：隆眾資訊

據隆眾統(tǒng)計，57%的受訪對象認為純苯價格會上漲數日（1-7日），39%的受訪對象認為純苯價格會上漲數周（14-28日）,4%的受訪對象認為純苯價格會上漲數月（28日以上）

目前主流受訪者認為純苯短期內會受原油大漲提振而堅挺高位，且10月份因華東純苯供應偏緊，價格難有明顯回落。

4、市場心態(tài)調查樣本

純苯此次調研樣本企業(yè)共28家。其中生產工廠10家，終端企業(yè)10家，貿易商8家。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。